每經記者 楊建    每經編輯 肖芮冬    

近期市場陷入極端分化的行情中，交投低迷疊加部分私募上半年業績慘淡，私募機構發行新品也隨之遇冷——中國證券投資基金業協會數據顯示，7月新備案的私募證券基金產品僅795只，創下年內私募發行新低。

從業績來看，上半年，有業績更新的86家百億私募中，今年以來收益均值為4.2%，獲得正收益的有71家、占比達82.56%。記者注意到，在管理規模上，一些百億私募也出現了“脫隊”的現象。截至7月末，有8家私募規模跌出百億，同時有兩家新晉。

7月私募產品發行創年內新低

今年上半年，市場呈現極端分化行情，交投低迷。不過隨著重磅會議的召開，市場交投逐漸活躍，交易量逐步放大，風格切換也在加快。在這樣的行情下，私募的投資能力面臨考驗——有的私募基金凈值受挫；而有的私募機構逆勢而上，憑借精準的投資判斷和獨到的策略，取得了令人矚目的成績。

據私募排排網數據，截至6月底，有業績記錄的15472只股票基金上半年整體收益為3.14%，其中8645只基金實現正收益、占比55.88%。由于部分私募機構上半年業績慘淡，7月份新產品發行也受影響遇冷——據中基協數據，7月新備案的證券私募基金產品為795只，創下年內私募發行新低。

而在今年初，私募產品發行曾出現了一個小高潮。從今年1月~6月的數據來看，證券私募基金備案數量分別為2270只、1877只、2766只、2740只、826只和942只。不難發現，3月和4月的備案數量尤其突出。

值得注意的是，在7月份的私募產品發行中，量化私募機構更獲資金青睞，單月備案數量前十名幾乎都是量化私募。私募排排網數據顯示，7月單月備案數量前十名幾乎都是量化私募。7月一共備案了265只量化產品，占到備案產品總量的34.15%。其中，衍復投資、穩博投資分別以21只、19只總量位居前兩名；寬德備案了13只產品位居第三；銳天、世紀前沿、卓識、靈均分別備案了9只、8只、7只和7只。

8家私募退出“百億私募俱樂部”

今年的市場投資風格輪動較快，私募的業績分化也比較明顯，記者注意到，一些私募脫離了百億隊伍。私募排排網數據顯示，截至2023年6月末，百億私募數量達到113家，而經過7月的考驗，有人掉隊了——截至2023年7月末，有8家私募規模跌出百億，同時有兩家新晉百億俱樂部。至此，百億私募最新數量為107家。

私募排排網數據顯示，截至7月底，有業績更新的86家百億私募，今年以來收益均值為4.2%，其中實現正收益的有71家、占比達82.56%。實現正收益的私募中，有13家今年以來收益率超過10%。截至7月末，26家百億量化私募今年以來平均收益為6.94%，其中25家錄得正收益、占比達96.15%。

值得一提的是，去年曾因產品收益大幅回撤而備受質疑的私募大佬但斌，旗下產品在上半年上演了V型反轉的戲碼。私募排排網數據顯示，截至7月28日，但斌旗下有數據顯示的186只產品中，僅21只產品錄得負收益。而但斌管理的東方港灣麒庭一號，年內收益達85.55%。該產品投資范圍涵蓋A股、港股、美股，其中美股對凈值貢獻較多。但斌除了對特斯拉的關注之外，還積極關注AI板塊的動向，旗下產品快速翻身或與其重倉特斯拉和AI標的有關。

與此同時，也有不少私募大佬的表現不如預期。李蓓作為百億私募半夏投資的掌門人，在3月月報中曾表示，地產股是10年一遇級別的機會。不過李蓓在5月月度報告中表示，5月回撤較大，其持有幾家幾百億市值國企地產股，減倉認錯止損歷時一個多星期。此外，百億私募希瓦的梁宏也被投資者在網絡平臺調侃：“梁宏，快三年了，解套依然沒希望，我姐夫做蔥生意三年用2萬賺了300萬。”在7月中旬的交流會上，希瓦私募直言，旗下私募產品業績近期不佳，除了存在誤判外，持倉采取啞鈴策略，沒有抓住AI的機會，拖累凈值。

半年報密集披露曝光百億私募配置路線

隨著上市公司半年報的密集披露，百億私募最新布局路線也隨之曝光。據私募排排網不完全統計數據，截至8月3日，一共有12家百億私募旗下產品現身11家（去重）已披露二季報的上市公司前十大流通股名單，合計持股市值316.04億元，其中增持上市公司4家、減持1家、新進1家，另有7家持股數量不變。從加倉方向來看，消費、基建等板塊受到百億私募青睞。

對于下半年的布局，私募排排網統計數據顯示，7月份私募調研上市公司超3800次，調研上市公司超3400家。從板塊分布看，調研最多的板塊是創業板，其次是科創板。其中，7月共有46家百億私募現身調研上市公司，合計調研近800次，涉及近700家上市公司。7月調研頻率居前二十的百億私募，平均至少兩天就調研1次。近年來堪稱調研“勞模”的淡水泉，7月份調研了70次，涉及57家上市公司；敦和資管、高毅資產、聚鳴投資、北京源樂晟、盤京投資和汐泰投資7月調研均超過30次。

對于后期市場機會，靖奇投資合伙人唐靖人在微信中告訴每經記者，近期各項政策高密度出臺，展現了監管對資本市場的重視和關心，可以說政策底部已經到來。與此同時，市場成交額中樞逐步上移，投資者情緒和交投活躍度也在恢復。雖然在經過長期調整之后，市場底部的夯實與信心的修復仍需時日，但顯然已經不遠，此時或許更應以積極的心態面對。

丹羿投資基金經理朱亮在微信中告訴記者，雖然“經濟底”會略微滯后于“政策底”，也無法判斷“市場底”是否會再出現。但政策導向已然發生了明顯變化，后續經濟托底的相關政策細則也將逐步出臺。此時無需再過度悲觀，經濟微觀數據未來將逐步好轉，對于調整充分的順周期鏈條可以更樂觀一些。同時，對于科技、高端制造等中長期優質企業，可以等待合適的買點買入。

鴻涵投資則認為，7月24日的底部特征起碼從市場情緒上看是堅實的，經過快速反彈之后，市場增量資金不足是造成調整的主因，當前是技術性調整的范疇，要密切關注大指數能否調整幅度可控，回落過程中能否有場外資金進場參與，縮量調整、溫和放量上行是最有利的特征。

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