每經編輯 葉峰

超預期降息提振債市情緒，政金債券ETF（511520）上午盤中交易價格創新高！8月15日，政金債券ETF盤中最高價達103.695元，截至發稿前，政金債券ETF價格為103.559元，上漲0.26%，成交量高達35.36萬手。

數據來源：Wind，截至2023-08-15

近期政金債券ETF交投持續活躍。8月10日，政金債券ETF成交量達48.61萬份，成交額達50.12億元，為上市以來的次高值。截至8月14日，政金債券ETF8月日均成交額為43.89億元，為上市以來最高的單月成交額。今年1月，政金債券ETF的日均成交額為20.83億元，不到8個月的時間內，政金債券ETF實現了單月日均成交額的成倍增長。交投活躍，流動性好，疊加資金面寬松延續，當下或正是政金債券ETF的布局良機。

數據來源：Wind，截至2023-08-14

政金債券ETF有何優點？

首先，政金債券ETF可以實現T+0交易，而且可以通過現金申購贖回，當日買入當日即可賣出，極大提高了資金使用效率，是流動性管理的優質工具。

其次，政金債券ETF是市場上唯一跟蹤長久期指數的政金債ETF（指數成份券為待償期6.5至10年的政策性銀行債），除了成分交易活躍，流動性好外；相比于跟蹤短久期指數的政金債ETF，較長的久期讓政金債券ETF在利率變化時的價格波動幅度更大，彈性更強，非常適合作為大類資產配置工具和A股風險對沖工具。

最后，政金債券ETF還可以納入回購質押庫，且融資比例高達97%。當投資者流動性緊張時，可以通過質押政金債券ETF獲得融資，從而買入更多的政金債券ETF或者其他資產，便于實現杠桿策略、優化資金配置、提高投資組合收益。（融資比例即標準券折算率0.97，每日數據可能有所變動，最新折算率以中國結算和上交所發布為準。）

在種種優點的"加持"下，政金債券ETF便成為了無論市場環境變遷，我自巋然不動的萬金油工具。

一方面，由于跟蹤指數久期較長，政金債券ETF非常適合作為債券的配置工具。隨著降息靴子落地，債市資金面寬松態勢延續。對看好債市表現的投資者而言，長久期債券資產有望在債市行情中創造更高的收益。

另一方面，政金債券ETF交投活躍、流動性好，也是十分優質的交易性工具。即便一時難以把握市場主線，在市場多空博弈氛圍濃厚的情況下，政金債券ETF也能助力投資者把握交易性機會。投資者無需閑置資金觀望，通過投資政金債券ETF，也有機會獲得相對貨幣ETF更可觀的收益。既能滿足場內交易的流動性需求，也具備較高的收益性。

配置、交易"兩開花"，是政金債券ETF面對市場震蕩依舊表現亮眼的底氣。選擇更有定力的資產配置方式，就是給自己多一點安全感。