每經(jīng)記者 許立波    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

8月15日晚間，華東醫(yī)藥（000963.SZ，股價39.95元，市值700.72億元）披露2023年半年報，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入203.85億元，同比增長12.02%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤14.27億元，同比增長12.24%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額20.22億元，同比增長611.29%。

公告還顯示，華東醫(yī)藥實現(xiàn)2020年以來半年度營收和凈利潤首次恢復(fù)雙位數(shù)增長，公司醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)美和工業(yè)微生物四大業(yè)務(wù)板塊均實現(xiàn)經(jīng)營指標(biāo)正向增長，整體經(jīng)營繼續(xù)保持穩(wěn)中向好態(tài)勢。

利拉魯肽預(yù)計于三季度完成全部省份掛網(wǎng)和入院

分業(yè)務(wù)板塊看，2023年上半年度，華東醫(yī)藥工業(yè)核心子公司中美華東實現(xiàn)營業(yè)收入（含CSO業(yè)務(wù)）60.54億元，同比增長10.04%；實現(xiàn)合并扣非歸母凈利潤12.26億元，同比增長15.11%。

圍繞腫瘤、內(nèi)分泌及自身免疫三大核心治療領(lǐng)域，公司上半年醫(yī)藥工業(yè)研發(fā)投入共計10.57億元，同比微減1.45%。截至半年報發(fā)布，公司醫(yī)藥在研項目合計82個，其中創(chuàng)新產(chǎn)品及生物類似藥項目51個。

在內(nèi)分泌領(lǐng)域，華東醫(yī)藥旗下利拉魯肽注射液于3月底、7月初先后獲批糖尿病適應(yīng)癥和減肥適應(yīng)癥，率先出線搶跑國內(nèi)GLP-1市場。在半年報中，華東醫(yī)藥暫未披露利拉魯肽的具體銷售情況，根據(jù)公司6月13日披露的投資者調(diào)研紀(jì)要，公司利拉魯肽注射液（糖尿病適應(yīng)癥）正在全國各省積極開展掛網(wǎng)和進(jìn)院的工作，目前在部分省市已實現(xiàn)入院銷售，預(yù)計將于今年第三季度完成全部省份的掛網(wǎng)和入院。

除利拉魯肽外，華東醫(yī)藥還建立了涵蓋口服、注射劑等多種劑型包括長效和多靶點全球創(chuàng)新藥和生物類似藥相結(jié)合的GLP-1及相關(guān)靶點8個產(chǎn)品，公司自研的GLP-1受體激動劑HDM1002片，其Ia期臨床試驗已完成首例受試者入組及給藥；另外，華東醫(yī)藥的司美格魯肽注射液目前也已完成I期臨床并達(dá)到等效性研究終點，Ⅲ期臨床研究工作已啟動。

此外，腫瘤也是華東醫(yī)藥近年來著力布局的疾病領(lǐng)域。特別是在ADC（抗體偶聯(lián)藥物）上，公司先后投資了抗體研發(fā)生產(chǎn)公司荃信生物、ADC連接子與偶聯(lián)技術(shù)公司諾靈生物，孵化了擁有ADC藥物毒素原料全產(chǎn)品線的琿達(dá)生物，控股了多抗平臺型研發(fā)公司道爾生物，并和ADC領(lǐng)域全球新興的科技公司德國Heidelberg Pharma開展股權(quán)投資及產(chǎn)品合作。

從管線進(jìn)展上看，華東醫(yī)藥從美國ImmunoGen引進(jìn)的索米妥昔單抗注射液是全球首個獲批的針對葉酸受體α（FRα）陽性卵巢癌的ADC藥物，已于7月被CDE納入優(yōu)先審評，并落地海南博鰲先行區(qū)開出全國首批處方，公司計劃于2023年第三季度正式向NMPA遞交本品附條件上市許可申請。

另外，邁華替尼片于今年5月被納入突破性治療品種，用于EGFR罕見突變的晚期非小細(xì)胞肺癌。另一項正在開展的用于EGFR敏感突變的晚期非鱗非小細(xì)胞肺癌Ⅲ期臨床試驗已于7月完成III期研究PFS事件數(shù)，計劃年內(nèi)遞交上市申請。

值得一提的是，在以“抗癌神藥”著稱的CAR-T細(xì)胞治療領(lǐng)域，華東醫(yī)藥也延續(xù)了“買買買”的模式。今年初，華東醫(yī)藥宣布與科濟(jì)藥業(yè)就其BCMA CAR-T細(xì)胞產(chǎn)品澤沃基奧侖賽注射液達(dá)成在中國大陸地區(qū)的商業(yè)化合作。根據(jù)協(xié)議約定，華東醫(yī)藥應(yīng)向科濟(jì)藥業(yè)支付首付款 2億元，及最高不超過10.25億元的注冊及銷售里程碑付款。據(jù)悉，澤沃基奧侖賽注射液上市許可申請于去年10月獲國家藥品監(jiān)督管理局受理，并被納入優(yōu)先審評審批程序，有望于年內(nèi)獲批上市。

醫(yī)美業(yè)務(wù)占總營收比重略微提升

醫(yī)美業(yè)務(wù)一直被資本市場視作華東醫(yī)藥未來主要的盈利增長點。半年報顯示，華東醫(yī)藥醫(yī)美業(yè)務(wù)合計實現(xiàn)營收12.24億元，同比增長36.40%。其中，海外醫(yī)美核心子公司Sinclair上半年實現(xiàn)銷售收入7629萬英鎊（約6.69億元人民幣），同比增長26.07%，實現(xiàn)EBITDA 1260萬英鎊，實現(xiàn)經(jīng)營性盈利；國內(nèi)醫(yī)美業(yè)務(wù)則因為市場回暖，上半年累計實現(xiàn)收入5.16億元，同比增長90.66%。

另外，報告期內(nèi)，華東醫(yī)藥醫(yī)美業(yè)務(wù)占總營收的比重也從上年同期的4.93%增長至6.00%，公司旗下的注射用聚己內(nèi)酯微球面部填充劑Ellansé伊妍仕（俗稱“少女針”）貢獻(xiàn)頗多。在國內(nèi)及歐洲市場嘗到甜頭的華東醫(yī)藥也在積極推進(jìn)醫(yī)美產(chǎn)品在美國以及全球其他市場的注冊工作。半年報披露稱，Sinclair積極推進(jìn)已上市核心產(chǎn)品在全球重點市場的注冊上市進(jìn)程，目前已經(jīng)啟動Ellansé及新型高端含利多卡因注射用透明質(zhì)酸鈉填充劑MaiLi美國上市所需的相關(guān)臨床工作。

在工業(yè)微生物領(lǐng)域，華東醫(yī)藥于今年4月再次布局，收購獲得江蘇南京農(nóng)大動物藥業(yè)有限公司（以下簡稱“南農(nóng)動藥”）70%股權(quán)，借此切入動物保健賽道。

目前，華東醫(yī)藥工微領(lǐng)域以xRNA、特色原料藥&中間體、大健康&生物材料、動物保健四大領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略布局，2023年上半年剔除特定商業(yè)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)后銷售收入同比增長27.47%。

需要指出的是，華東醫(yī)藥仍未解決長期以來外延并購所積累的巨額商譽(yù)問題，目前公司商譽(yù)共計25.87億元，占公司總資產(chǎn)的比例為7.85%。華東醫(yī)藥也在半年報中提示風(fēng)險稱，如果未來收購的公司經(jīng)營狀況出現(xiàn)波動，則可能存在商譽(yù)減值的風(fēng)險，從而對公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績帶來不良影響。同時對標(biāo)的公司的投后管理以及業(yè)務(wù)整合也對公司的管理水平提出了更高的要求。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝