每經AI快訊，中信建投研報表示，在上周MLF利率調降15BP后，此次LPR 5年期利率沒有調整，超出市場預期。究其原因，今年金融監管部門面臨較為嚴重的目標沖突，除了需要推動總需求復蘇、穩定地產市場之外，還需要照顧金融穩定。經濟增長目標需要推動降低綜合信貸成本，而金融穩定需要維護銀行已經處于低位的凈息差。在此背景下，央行選擇調降MLF/OMO利率主要是為了經濟增長目標，而LPR非對稱下調主要是為了維護銀行凈息差。接下來還需要關注兩點：一是1年期LPR調降，再疊加近期債市利率大幅下行，關注存款利率后續調降的節奏，以及凈息差打開后貸款端的價格調整；二是關注存量房貸利率后續調整的節奏。