每日經濟新聞 2023-08-27 22:44:42
◎8月27日晚間,證監會發布《證監會統籌一二級市場平衡優化IPO、再融資監管安排》,其中表示將“根據近期市場情況,階段性收緊IPO節奏”。
◎某券商投行業務負責人表示,A股IPO市場仍有深層次的矛盾沒解決,例如在二級市場走弱的情況下,新股發行市盈率和申購中簽率依然沒有下來。
每經記者 王琳 每經編輯 楊夏
8月27日晚間,證監會發布《證監會統籌一二級市場平衡優化IPO、再融資監管安排》,其中表示將“根據近期市場情況,階段性收緊IPO節奏”。某券商投行業務負責人向《每日經濟新聞》記者表示,8月以來,A股二級市場表現較弱,IPO分流資金,以及發行超募,導致市場存在一定情緒。
在傳統申報旺季6月,今年A股IPO新增受理數為246家,數量同比下滑超4成,IPO市場“降溫”或許并非無跡可循。在某券商保薦代表人看來,在上述政策下,IPO發批文的速度將會慢些,大項目進度也會慢一點。
政策在回應二級市場呼聲之外,前述某券商投行業務負責人同時也表示,A股IPO市場確實有深層次的矛盾沒解決,例如在二級市場走弱的情況下,新股發行市盈率和申購中簽率依然沒有下來。
從近段時間IPO情況來看,節奏放緩似乎已有所顯現。《每日經濟新聞》記者注意到,在傳統申報旺季6月,今年A股IPO新增受理數為246家,數量同比下滑超4成,而今年下半年以來,僅有華興股份和云星宇2家公司IPO獲得受理,且全部來自北交所市場,發生在8月份。在IPO上會方面,今年5月份以來,每周安排首發上會企業數基本在10家左右,到7月份之后,則僅有2周首發上會數為10家,其余每周均為4至6家。
“IPO相當于是分流資金了,而且很多公司IPO發行超募了,所以市場一直有情緒。”前述券商投行業務負責人向記者表示,而從此前市場上各種各樣的傳聞來看,公司對IPO節奏收緊也已有所預期。
近期,二級市場表現較弱。根據Wind數據,自8月份以來,上證指數、深證成指、創業板指分別累計下跌6.90%、9.42%和8.78%,代表藍籌的滬深300指數累計下跌7.61%,備受市場各方關注。與此同時,8月7日至23日,北向資金連續13天凈流出,合計凈流出超700億元,創出歷史最長連續凈賣出天數紀錄。
IPO是否存在分流資金情況呢?從IPO首發募資情況來看,根據Wind數據,A股IPO首發募資額從2018年的1378.15億元,上升至2022年的5868.86億元,一直在屢創新高,并在2022年位居全球第一。A股今年以來的IPO首發募資額則為3031.68億元。
對于“階段性收緊IPO節奏”,市場人士似乎理解不一,在前述某券商保薦代表人看來,IPO審核還是會進行,只是發批文的速度會慢些,大項目進度會慢一點。但也有其他券商人士以及IPO律師通過微信向《每日經濟新聞》記者表示,沒說停,可能也差不太多。
那么,“階段性收緊IPO節奏”的政策目的,以及效果預期如何呢?
與《證監會統籌一二級市場平衡優化IPO、再融資監管安排》一起,證監會同時還發布了《證監會進一步規范股份減持行為》,將“階段性收緊IPO節奏”、“收緊再融資節奏和規模”以及“控制和規范股份減持”等形成政策組合拳推出,目的在于完善一二級市場逆周期調節機制。
資深投行人士王驥躍表示,上述政策措施都只是暫時緩解資金流出,是階段性的政策,中長期不是指望這些政策,而是要靠市場化、法制化,真正實現注冊制。
“要持續引入長期資金,培養出高質量的上市公司,形成市場約束和淘汰上市公司的力量,市場自身規范和發展起來,才可能監管的有形之手少調控。”王驥躍進一步建議。
政策在積極回應二級市場呼聲之余,前述券商投行業務負責人也在電話中向《每日經濟新聞》記者表示,A股的IPO確實仍有深層次的矛盾沒解決,例如在二級市場如此弱的情況下,新股發行市盈率和申購中簽率依然沒有下來,次新股的爆炒問題也依然存在,導致次新股的市盈率遠遠高于同行業正常公司。
封面圖片來源:視覺中國-VCG11465069986
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