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“養豬深似海,跨界多難行” 這兩家行業龍頭跨界養豬均被拖后腿

每日經濟新聞 2023-08-29 14:54:19

◎當前行業不景氣情況下,“我們要保證利潤,就只能減少促銷等活動。在這種情況下,我們很多經銷商是‘小而美’的,小客戶可能就不下單,可能(本期)就不在統計范圍內,但如果公司有新品、活動的時候,可能它又回來了”。

◎海大集團生豬養殖業務侵蝕了上半年不少利潤。根據披露,該業務實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約﹣2.6億元至﹣2.8億元。

每經記者 吳澤鵬    每經編輯 梁梟    

8月28日晚間,飼料龍頭海大集團(SZ002311,股價44.40元,市值738.7億元)與“面條大王”克明食品(SZ002661,股價10.11元,市值33.67億元)均發布了2023年半年報,《每日經濟新聞》記者注意到,這兩家先后跨界進入生豬養殖行業的龍頭,上半年業績都受到了生豬養殖業務虧損的影響。

其中,海大集團的情況要好一些,即使其生豬養殖業務虧損約2.6億元至2.8億元,但憑借在水產飼料方面的行業地位,整體仍實現11億元盈利,同比增長近兩成。

反觀克明食品,今年上半年歸母凈利潤同比下降80.79%,只有約1111.14萬元。對于如此業績表現,公司給出的第一個理由就是收購阿克蘇興疆牧歌食品股份有限公司(以下簡稱興疆牧歌),受到生豬養殖行業周期性影響,公司養殖板塊經營業績出現虧損。

今年上半年豬價繼續延續低迷態勢,包括牧原股份(SZ002714,股價40.87元,市值2234億元)等養豬龍頭都未能避免虧損。有研報認為,本輪豬周期當前深度虧損持續的時間已超過7個月,且行業單頭平均虧損基本維持在400元左右,已達到歷史近十年極限狀態,周期底部信號明顯。

“養豬新銳”:新收購的興疆牧歌虧損1.09億元

今年上半年,克明食品業績出現較大變動,營收為26.78億元,同比下降4.87%,凈利潤1111.14萬元,大幅下降80.79%,扣非凈利潤更是只有448.39萬元,降幅達到93.87%。

剛進軍生豬養殖領域,給克明食品業績變動帶來的沖擊明顯。收購興疆牧歌后,公司新增生豬養殖及屠宰業務,今年上半年屠宰業務實現收入3.24億元,生豬養殖業務實現收入1.72億元,二者營收占比合計超過18%。克明食品未披露具體的生豬業務利潤情況,只是披露了養殖業整體毛利率為﹣4.35%;此外,參控股子公司經營情況中披露,興疆牧歌實現營收5.11億元,虧損1.09億元。

克明食品在今年收購新疆牧歌53%股權,收購時還引起較多關注和討論。4月底時,克明食品披露,興疆牧歌擁有年出欄生豬80萬頭及年出欄種豬3.5萬頭的養殖能力、年屠宰能力50萬頭的屠宰場。

除了養殖板塊經營業績出現虧損外,克明食品表示,受行業居家主食消費和速食消費量減少的影響,公司主營產品銷量減少。《每日經濟新聞》記者查詢發現,今年上半年,公司面條收入變動不大,但面粉營收只有2.19億元,而去年同期為3.49億元。此外,方便食品收入為1.65億元,去年同期也有2.11億元。

記者注意到,報告期內,克明食品經銷商數量上變動較大,由2022年末的3182家,減少至2828家,而在2021年底,克明食品的經銷商數量曾達到3727家,2022年以來有明顯減少。

經銷模式是克明食品的主要銷售方式,8月29日上午,《每日經濟新聞》記者致電克明食品了解到,對于公司而言,直銷更主要是做品牌,存在利潤貢獻度低、回款周期長等劣勢。“我們更多的工作是在把(規模小的)直銷轉經銷,不會去增加直銷的業務分量,這也和公司整體經營規劃不匹配。”工作人員告訴記者,經銷商數量下降,其實是統計口徑的問題,“財務會根據規則,例如多久沒有動銷了,就不納入范圍,是一個比較實時的變化。”

上述人士介紹稱,當前行業不景氣情況下,“我們要保證利潤,就只能減少促銷等活動。在這種情況下,我們很多經銷商是‘小而美’的,小客戶可能就不下單,可能(本期)就不在統計范圍內,但如果公司有新品、活動的時候,可能它又回來了”。

飼料龍頭:養豬虧了2億多,但“價值越來越明顯”

與剛踏入生豬養殖行業的克明食品相比,海大集團實際早在十余年前就進行了嘗試,但其布局較為謹慎,近幾年發展速度才逐步加快。今年上半年,公司生豬出欄達220萬頭。不過,海大集團生豬養殖業務侵蝕了上半年不少利潤。根據披露,該業務實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約﹣2.6億元至﹣2.8億元。

今年上半年,海大集團實現營業收入527.37億元,同比增長14%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤11億元,同比增長20%。其中大部分業績貢獻來自飼料銷售,上半年收入427.05億元,同比增長17.34%,收入占比達到80.98%。

海大集團的飼料品種涵蓋豬飼料、雞飼料和鴨鵝飼料等畜禽飼料及魚料、蝦料等水產飼料,品種較為齊全。今年上半年,其水產飼料外銷量同比變化不大,只增長了1%:特水料(高檔膨化魚料和蝦蟹料)外銷量同比增長約19%,且單噸利潤穩定上升;但普水料(普通膨化料和顆粒料)受草魚、羅非魚等普水魚行情低迷等因素影響,銷量同比下滑了19%。此外,禽飼料外銷量同比增長8%,實現量利雙升,豬飼料實現對外銷量增長22%。

記者注意到,海大集團在半年報中表示,公司對全國核心水產飼料市場的集團內部團隊競合模式進行調整,從原來的鼓勵內部競爭調整為內部協同發展,并取締部分無效、負面的經銷商渠道,使市場發展戰略更為清晰、團隊協同能力更強,且更好地與優質經銷商共同發展。不過,半年報中未披露具體的經銷變化及營收情況。8月29日上午,記者也嘗試聯系海大集團,但未能得到回復。

在今年5月的投資者交流會上,海大集團方面表示,養殖業務堅持專業化基礎上的規模化。未來公司將繼續提高養殖專業能力,優化養殖成本,打造自身與行業之間的競爭優勢,“隨著持續擴大與行業整體之間的競爭優勢,生豬養殖業務的價值越來越明顯,在支撐業務本身高效運營以外,還能為豬飼料打造服務體系,提供養殖方案及具有高度專業素養和豐富養殖經驗的服務人員”。

封面圖片來源:視覺中國-VCG2123c25fc0e

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