每經編輯 葉峰

煤炭股持續拉升，陜西黑貓漲停，兗礦能源、潞安環能、平煤股份等多股跟漲。煤炭ETF（515220）漲幅超3%，成交額超1億元。

開源證券表示，穩增長政策有望在下半年發揮效力，尤其是在施工旺季的金九銀十月份。7月底重磅會議反映政策層面穩增長意圖超預期，本周多部門推動落實首套房“認房不認貸”，推動房產利率調整，后續有望對地產新開工帶來邊際改善，利多黑色產業鏈，同時也間接利多動力煤的電煤產業鏈、直接利多動力煤的非電產業鏈。

從高勝率而言，煤炭板塊的高分紅已逐步受到資本市場資金的青睞，煤企高分紅已成為大趨勢，7月初兗礦能源將分紅承諾從不低于50%提到60%更是有利證明；當前穩增長政策出臺且超預期，煤炭股同樣也會成為進攻品種，作為上游資源環節必然受到下游需求的拉升而反映出價格上漲。

從安全性而言，煤炭股的估值已經處在歷史的底部區域，配置性價比高。