每經(jīng)記者 楊卉 實(shí)習(xí)生 黃燦    每經(jīng)編輯 魏官紅    

8月30日晚，職業(yè)考試培訓(xùn)服務(wù)提供商粉筆（HK02469，股價(jià)4.44港元，市值100億港元）披露了2023年上半年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。上半年粉筆實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.82億元，同比增長(zhǎng)15.9%；經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)2.88億元，同比增長(zhǎng)201.2%；凈利潤(rùn)8147.6萬(wàn)元，去年同期為虧損3.92億元，成功扭虧為盈。

粉筆8月31日提供的資料顯示，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為非學(xué)歷職業(yè)教育培訓(xùn)，核心收益來(lái)源于在線培訓(xùn)、線下培訓(xùn)、教材及輔導(dǎo)教材的銷(xiāo)售三大板塊。2021年，粉筆開(kāi)始將戰(zhàn)略方向逐步向線上側(cè)重，于2022年基本完成調(diào)整；其全職講師也有所減少，由去年同期的4145名降至2023年上半年的3536名；營(yíng)運(yùn)中心由去年同期的276家降至186家，關(guān)停近百家。

值得強(qiáng)調(diào)的是，根據(jù)粉筆的說(shuō)法，上半年就業(yè)市場(chǎng)變化顯著，危機(jī)并存；一方面，招錄類(lèi)考試的報(bào)名人次較去年同期大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)財(cái)政供養(yǎng)崗位在合資格求職群體中的受歡迎程度將會(huì)持續(xù)走俏；但硬幣另一面，公務(wù)員國(guó)考及省考的間隔較往年更短，對(duì)職業(yè)教育培訓(xùn)服務(wù)供應(yīng)商的收款窗口產(chǎn)生負(fù)面影響。此外，從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度看，教育機(jī)構(gòu)紛紛下場(chǎng)職業(yè)教育培訓(xùn)，盡管需求有所增加，賽道已經(jīng)非常擁擠。

運(yùn)營(yíng)中心關(guān)停近百家

單看這份財(cái)報(bào)，粉筆上半年表現(xiàn)不錯(cuò)。2023上半年，粉筆實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.82億元，同比增長(zhǎng)15.9%；經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)2.88億元，同比增長(zhǎng)201.2%；凈利潤(rùn)8147.6萬(wàn)元，去年同期為凈虧損3.92億元，成功扭虧為盈。

粉筆提供的最新信息顯示，此前由Pre-IPO（上市前股權(quán)投資）優(yōu)先股隨公司估值增加引起的20.3億元的公允價(jià)值虧損是導(dǎo)致粉筆凈虧的一項(xiàng)主要數(shù)據(jù)。根據(jù)該公司的說(shuō)法，今年初粉筆成功上市后，由Pre-IPO優(yōu)先股隨公司估值增加引起的公允價(jià)值虧損不再存在；公司總負(fù)債也從2022年12月31日的125億元降低至2023年6月30日的8.9億元。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，為粉筆貢獻(xiàn)盈利的三大板塊中，在線培訓(xùn)業(yè)務(wù)上半年錄得營(yíng)收7.3億元，占總營(yíng)收比例為43.4%，毛利率為61.0%；線下培訓(xùn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.93億元，同比增長(zhǎng)32.3%，占總營(yíng)收比例由上年同期的36.1%增至41.2%，毛利率由上年同期的36.3%增至46.3%。

至于圖書(shū)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，盡管是營(yíng)收占比較小的板塊，但根據(jù)粉筆在財(cái)報(bào)中的說(shuō)法，受供應(yīng)渠道恢復(fù)以及公務(wù)員、事業(yè)單位雇員招聘恢復(fù)正常催化，上半年圖書(shū)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.59億元，同比增長(zhǎng)23.1%，占總營(yíng)收比例為15.4%，圖書(shū)銷(xiāo)售毛利率由上年同期的31.9%增長(zhǎng)至34.4%。

公司戰(zhàn)略層面，根據(jù)財(cái)報(bào)，粉筆自2021年開(kāi)始將戰(zhàn)略方向逐步向在線側(cè)重，并注重優(yōu)化成本和費(fèi)用結(jié)構(gòu)，上述調(diào)整在2022年基本完成。談及優(yōu)化成本，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自去年以來(lái)，粉筆的全職講師開(kāi)始減少，由去年同期的4145名降至2023年上半年的3536名，全職講師減少超600名。

線下門(mén)店亦有收縮。2020年5月，粉筆開(kāi)始大規(guī)模推出線下培訓(xùn)服務(wù)。從運(yùn)營(yíng)中心數(shù)量來(lái)看，根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2023年上半年，粉筆共有186個(gè)營(yíng)運(yùn)中心在營(yíng)，去年同期為276家，一年來(lái)關(guān)停了近百家。

其他數(shù)據(jù)方面，上半年粉筆現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物合計(jì)為13.35億元，總負(fù)債8.85億元，研發(fā)開(kāi)支由去年同期的8534.8萬(wàn)元增加67.7%至今年上半年的1.43億元。

AI批題降低人工成本

值得強(qiáng)調(diào)的是，粉筆還在提供的資料中談及時(shí)下大火的人工智能概念。

根據(jù)粉筆的說(shuō)法，2014年至今，粉筆先后開(kāi)發(fā)并投用了RTC互動(dòng)直播系統(tǒng)、集成數(shù)據(jù)平臺(tái)、智能批改系統(tǒng)、光學(xué)字符識(shí)別等技術(shù)設(shè)施。其中智能批改系統(tǒng)所應(yīng)用的技術(shù)與ChatGPT同屬于Transformer深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，該系統(tǒng)的部分功能以BERT模型為基礎(chǔ)，能夠顯著節(jié)約人工成本，提升申論批改效率并評(píng)估學(xué)員知識(shí)能力。

粉筆內(nèi)部計(jì)算數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)時(shí)間推算，教師人工批改題目的成本約為10元/題，假設(shè)人工可承載系統(tǒng)同等的工作量，需要支付超過(guò)6億元的人工成本。

粉筆透露稱，當(dāng)下正值大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)融合的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，公司計(jì)劃在2023年-2024財(cái)年投入近3000萬(wàn)港元，用于RTC互動(dòng)直播系統(tǒng)的更新迭代、應(yīng)用數(shù)據(jù)分析及AI技術(shù)升級(jí)、虛擬現(xiàn)實(shí)及增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)研發(fā)、在線面試系統(tǒng)開(kāi)發(fā)等項(xiàng)目。

從行業(yè)角度看，粉筆對(duì)當(dāng)下的非學(xué)歷職業(yè)教育培訓(xùn)市場(chǎng)信心十足。根據(jù)該公司的說(shuō)法，今年上半年，招錄類(lèi)考試的報(bào)名人次同比大幅增長(zhǎng)。不過(guò)，粉筆也表示，今年公務(wù)員國(guó)考和省考的時(shí)間間隔較往年更短，對(duì)職業(yè)教育培訓(xùn)服務(wù)供應(yīng)商有一定影響。此外，從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度看，教育機(jī)構(gòu)紛紛下場(chǎng)考公考研培訓(xùn)，盡管需求有所增加，但賽道已經(jīng)非常擁擠。