每經編輯 孫志成 畢陸名    

雖然只有約6000名員工，營收也只有蘋果等巨頭的一個零頭，但無論是蘋果、三星還是高通，目前都離不開這家公司涉及的芯片架構。

當地時間9月5日，軟銀集團旗下芯片巨頭Arm正式提交了IPO申請文件顯示，公司每股ADS定價在47-51美元之間，預計總計發(fā)行9550萬股ADS。據媒體報道，Arm整體估值達640億美元（約合人民幣4684億元），遠超英偉達，是今年全球最大的IPO項目。

Arm此前披露業(yè)績顯示，其2023財年的收入為26.8億美元，凈利潤為5.24億美元，營收和利潤均略低于2022財年27億美元營收和5.49億美元數字，反映了2023財年度的半導體產業(yè)處于下行期、行業(yè)需求較低現狀。

英偉達等巨頭為主要投資者

據外媒報道，芯片設計公司Arm在周二的一份文件中表示，蘋果、谷歌母公司Alphabet、英偉達等其他科技公司有興趣購買其在納斯達克上市時的股份，總額高達7.35億美元。

雖然這些投資量可能不會完全兌現，但是這些公司正在考慮投資的事實突顯了Arm的重要性。

圖片來源：報道截圖

芯片代工廠商英特爾、三星和臺積電也有興趣與這三家萬億美元的科技公司一起投資，此外，基于ARM架構制造芯片設計的AMD和聯發(fā)科也表示了興趣。

Arm是全球領先的半導體知識產權（IP）提供商，全球科技領域最重要的公司之一。官網資料顯示，包括蘋果iPhone以及安卓機在內，全球95%的智能手機都采用了ARM架構。

據中國電子報報道，Arm總部位于英國劍橋。1990年，蘋果為尋找低功耗芯片選中一家名為Acorn的公司，出資扶持Acorn芯片部門獨立，將一個12人的芯片設計團隊從Acorn中拆分，成立了新公司Arm。初成立的那幾年，Arm在芯片設計上的業(yè)績平平。

在此情況下，Arm決定改變產品策略。他們不再生產芯片，而是采用IP授權的商業(yè)模式，將芯片設計方案轉讓給其他公司，收取一次性技術授權費用和版稅提成。正是這種共享、合作的開放模式，開創(chuàng)了屬于Arm的全新時代。

1998年，Arm在英國倫敦證券交易所和美國納斯達克同時上市。這是Arm歷史上的第一次上市。

2016年，軟銀集團以320億美元收購了Arm，并將其私有化。但2020年，軟銀創(chuàng)始人孫正義遭遇投資滑鐵盧。軟銀集團旗下愿景基金對Uber和Wework等公司的好幾筆投資都估值暴跌，導致2020財年營業(yè)虧損達到創(chuàng)紀錄的1.4萬億日元。

于是，2020年，軟銀集團計劃以400億美元的價格將Arm出售給英偉達，但因Arm是全球最大的智能手機芯片IP設計供應商，歸屬問題牽扯到全球半導體產業(yè)格局，最終出售方案因監(jiān)管部門的反對而“流產”。

此后，軟銀積極推動Arm再次IPO。但受地緣政治和新冠肺炎疫情等因素影響，Arm的上市計劃幾次停滯。一開始，軟銀集團計劃讓Arm再次實現在英美兩地雙重上市，但現實原因讓Arm不得不放棄在英國上市，改為單獨在美國上市。

公司1/4收入來自中國

盡管Arm的員工還不到6000人，但其江湖地位不容置疑。招股書透露，ARM自成立以來芯片出貨量累計超過2500億顆，運行著世界上絕大多數的軟件，小到智能手表、智能手機、平板電腦和個人電腦，大到無人機、工業(yè)機器人、數據中心和網絡設備、車輛操作系統(tǒng)和應用程序等等。

據Arm估計，全世界有大約70%的人都在使用基于ARM的產品。僅是在截至2023年3月31日的2023財年，ARM芯片出貨量就超過了305.83億顆，較2016財年的出貨量增長約70%。

圖片來源：視覺中國

值得一提的是，中國是Arm的最大市場，文件顯示，2021、2022和2023財年中，ARM來自中國大陸的收入分別占其總收入的約21%、18%、25%。中國公司安謀科技（Arm China）是Arm最大客戶。2022財年和2023財年，安謀科技分別占其總收入的18%和24%。相當于ARM在中國的收入幾乎全部來自于安謀科技。

安謀科技成立于2018年，最早是ARM China在中國的合資公司，也是ARM China授權其IP給中國授權客戶的主要商業(yè)分銷渠道，客戶囊括紫光展銳等眾多國內芯片企業(yè)。ARM與安謀科技實際控制人吳雄昂存在矛盾，一度相持不下，經過長期博弈后，吳雄昂最終出局。

Arm是以每年3月31日為一個財年。招股書顯示，Arm在2021財年、2022財年、2023財年營收分別為20.27億美元、27億美元、26.79億美元；毛利分別為18.82億美元、25.72億美元、25.73億美元。

Arm在2021財年、2022財年、2023財年運營利潤分別為2.39億美元、6.33億美元、6.71億美元；凈利潤分別為3.88億美元、5.49億美元、5.24億美元。

人工智能的火熱對Arm來說也是新一波紅利。Arm在招股書中表示，隨著世界越來越多地轉向支持人工智能和人工智能的計算，自己將成為這一轉變的核心，因為CPU在所有人工智能系統(tǒng)中都至關重要。

聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

編輯|孫志成 畢陸名 杜波?蓋源源

校對|王月龍

每日經濟新聞綜合CNBC、北京商報、中國電子報等