每經編輯 葉峰

大盤9月6日上午弱勢震蕩，午后情緒回暖，地產等權重行業發力推動滬指收漲。截至收盤，上證指數漲0.12%，深證成指跌0.24%，創業板指跌0.47%。A股全天成交7728億元，環比繼續收窄。早盤凈流出后，北向資金午后進場，最終日內凈買入不足1億元。

盤面上，芯片產業鏈全線爆發，光刻膠、EDA、Chiplet等多個分支共振大漲。地產、軍工等藍籌行業也配合走強。交運、醫藥、AI等概念及方向全天表現弱勢。

來源：Wind

半導體產業鏈9月6日全線上漲，近期半導體板塊好消息不斷，帶動了板塊持續反彈。首先是最近火爆的華為新機型Mate 60 Pro發行即售罄。華為新機顯示出的技術突破、ASML對我國的光刻機出口期限延長均對芯片立業鏈構成一定利好。目前半導體行業周期底部逐步顯現，華為新機發布方面有望進一步刺激手機終端需求復蘇，拉動芯片需求回暖。

此外，9月5日收盤后大基金的消息刷屏。此前大基金一期募資1387億元，二期募資2041.5億元。根據公開資料顯示，2014年9月24日，國開金融、中國煙草、亦莊國投、中國移動、上海國盛、中國電科、紫光通信、華芯投資等作為發起人共同簽署了《國家集成電路產業投資基金股份有限公司發起人協議》和《國家集成電路產業投資基金股份有限公司章程》，標志著大基金正式設立。

大基金采取股權投資等多種形式，重點投資集成電路芯片制造業，兼顧芯片設計、封裝測試、設備和材料等產業。其成立主要目的就是推進國內半導體發展進程，廣泛投資半導體產業，相當于半導體的國家隊。

目前芯片國產替代勢在必行。對于半導體芯片產業鏈來說，半導體設備、材料是未來人工智能自主可控的重點環節。從設備細分品類來看，各品種國產化率普遍在20%以下，特別是光刻、薄膜沉積等設備國產化率不足10%，光掩膜版、電子特氣、光刻膠等材料對外依存度也較高。半導體設備ETF（159516）值得重點關注，從近期表現來看，也確實更具彈性。

從基本面來看，芯片需求周期底部也在逐步顯現。高頻數據看，美國半導體行業協會發布數據顯示，2023年6月全球半導體銷售額為415億美元，環比增長1.7%，全球銷售額已連續四個月小幅上升；與此同時，我國6月半導體銷售額也實現了環比3.2%的增長。

展望后市，盡管短期半導體行業周期仍處在筑底的階段，但長期在人工智能浪潮下，行業景氣度向上的大方向不變。從歷史來看，二級市場行情表現往往領先于基本面的周期變化，估值低位的情況下，板塊投資機會凸顯?？申P注半導體設備ETF（159516）或芯片ETF（512760）短期反彈及中長期布局機會。

除了半導體產業鏈，軍工板塊9月6日表現同樣較好，軍工ETF（512660）9月6日收漲1.64%。

從基本面上看，軍工企業2023年度中報業績表現較好，大部分公司歸母凈利潤較去年同期均有所改善。分產業來看，船舶、航空發動機等傳統領域業績較為出色。

受行業增速下降以及"十四五"中期調整等不確定性因素影響，部分軍工核心標的年初以來大幅調整。軍工行業經過了過去近兩年時間的較快增長，未來或將進入穩定增長期，細分領域業績差異顯著，結構分化加劇或為未來趨勢。隨著裝備技術不斷發展，新技術、新產品層出不窮，在新域新質作戰領域或將產生較多投資機會。

從估值端看，當前軍工板塊估值已經接近前期底部位置，近五年估值分位數在20%左右，板塊估值已經得到了充分消化。當前行業正處于景氣切換的關鍵節點，高性價比更加凸顯，板塊估值有望實現切換，可以關注軍工ETF（512660）。

來源：Wind

工業母機ETF（159667）9月6日收漲0.73%，近10日漲幅5.58%，表現較為強勢。

來源：Wind

消息面上，9月1日，工業和信息化部等七部門發布關于印發《機械行業穩增長工作方案（2023-2024年）》的通知?！豆ぷ鞣桨浮诽岢?，深挖國內市場潛能，開展工業母機、儀器儀表、農機裝備、高端醫療裝備、智能檢測裝備、機器人等創新產品推廣應用系列行動，打造一批應用驗證單元、產線或典型場景，形成創新成果持續應用迭代的良好生態。

根據國家統計局數據，8月份制造業采購經理指數（PMI）為49.7%，較上月提升0.4個百分點，連續三個月回升，制造業景氣水平持續改善。雖然制造業整體和工業母機行業景氣度短期承壓，但頭部企業仍能實現逆勢增長，在手訂單充沛，行業集中度有所提升。

來源：Wind，國家統計局

從短期看，制造業復蘇和工業母機更新周期共振，或將帶來一定行業基本面修復。中長期來看，數控化、高端化、國產化將為我國工業母機行業帶來結構性成長機會。隨著智能制造的穩步推進和國家政策的大力扶持，工業母機行業龍頭公司有望進一步搶占市場份額，發揮規模效應，改善盈利能力?？梢躁P注工業母機ETF（159667）。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

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