每經記者 涂穎浩    每經編輯 陳旭    

近日，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險等5家A股上市險企陸續發布2023年1-8月保費收入。

根據《每日經濟新聞》記者的統計，2023年1-8月，5家公司保費收入合計2.05萬億元，同比增長7.19%，與上月增速相比有所下降。

根據各家險企披露的保費數據，8月，平安壽險、中國人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險5家壽險公司合計實現保費收入884.87億元，同比下降1.87%，環比下降14.39%。

國君非銀團隊在最新研報中稱，老產品切換導致8月人身險保費出現預期之內的下滑。從具體公司看，低基數下的人保壽險保費同比大增70.71%，其余壽險公司保費增速均出現明顯放緩或下滑。

“我們觀察到壽險公司當月的新單保費，已經比前幾個月出現了明顯疲弱。”一位不具名券商分析師在受訪時對《每日經濟新聞》記者表示，壽險公司8月新單保費同比出現較大幅度的負增長，預計9月份也是這樣的情況。

5家上市險企前8月累計保費收入情況（單位：億元）

壽險：前8月保費收入同比增長7.37%

根據監管此前的窗口指導，從8月1日起普通型產品定價利率不高于3%；分紅險產品定價利率不高于2.5%；萬能險產品最低保證利率不高于2%。

受新老產品切換影響，市場普遍預期上市險企8月保費數據將出現一定程度下滑。《每日經濟新聞》記者統計顯示，今年8月，平安壽險、中國人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險5家壽險公司合計實現保費收入884.87億元，同比下降1.87%，環比下降14.39%。而在今年7月，5家壽險公司合計實現保費收入1033.60億元，同比增長22.33%。

從同比數據來看，相較于7月壽險公司保費收入整體同比兩位數的增長，壽險公司保費增速大都出現明顯放緩。具體而言，太保壽險、平安壽險同比增長3.4%、1.71%，新華保險、中國人壽同比下降6.77%、10.34%。僅人保壽險保費同比增長70.71%。

國君非銀團隊指出，人保壽險高增長主要是2022年同期退保導致的低基數影響；而其余保險公司保費增速均出現明顯放緩甚至下滑，主要為新老產品切換后短期面臨客戶弱需求而銷售人員集中休整等影響，上市險企新單均承壓。

5家壽險公司8月當月保費收入情況（單位：億元）

不過，在低基數和前7月高增長的數據支撐下，1-8月累計壽險整體保費增長仍然穩健。1-8月，5家壽險公司合計實現保費收入1.29萬億元，同比增長7.37%。

5家上市險企前8月累計壽險保費收入情況（單位：億元）

產險：“老三家”單月保費兩增一降

3家財險公司前8月累計保費收入情況（單位：億元）

2023年1-8月，人保財險、平安財險、太保財險3家公司合計實現保費6987.04億元，同比增長6.90%，較上月數據也有所放緩。

具體而言，人保財險實現保費收入3663.08億元，同比增長7.66%；平安財險實現保費收入2003.43億元，同比增長2.56%；太保財險原保費收入1320.53億元，同比增長11.92%。

3家財險公司8月當月保費收入情況（單位：億元）

從單月保費看，今年8月，“老三家”保費合計保費710.31億元，同比增長1.63%。其中，人保財險、太保財險保費同比增長7.78%、2.75%，平安財險同比下降7.09%。

開源證券研報表示，根據中汽協數據，2023年8月乘用車銷量同比增長7.0%，同比較2023年7月有所改善，結束連續3個月下降趨勢，對車險保費同比回暖起到一定提振作用。人保財險8月車險保費同比增長5.7%，增速較7月改善2.4pct，結束連續5個月下降趨勢。 

“傳統財險公司保費增速受車險增長放緩影響整體較慢。”國君非銀團隊指出，車險方面，8月新車銷量小幅回暖，同比增長2.7%，帶來車險行業增速略有提升，非車險預計仍然面臨較大的分化，平安財險單月負增長，預計仍然為非車收縮信保業務。

從負債端而言，業內在受訪時普遍認為，8月新單銷售承壓符合市場預期，預計9月新單仍將面臨一定壓力，但不改全年整體增長勢頭。

國君非銀團隊預計，居民對3.0%定價利率的產品仍然有旺盛的購買需求，這有望推動2024年實現超預期的開門紅。短期來看，監管對于銀保渠道實行“報行合一”，階段性可能出現銀行渠道的抵觸情緒而導致銀保保費增速放緩，但考慮到當前保險是銀行的重要中收來源，且客戶對于保險的需求持續旺盛，預計銀保保費將逐步恢復增長。

從資產端而言，開源證券分析認為，活躍資本市場政策有望從保險公司中長期資金入市方面發力，保險股資產和負債端均邊際向好。9月10日，國家金融監督管理總局發布《關于優化保險公司償付能力監管標準的通知》，下調風險因子，引導保險公司支持資本市場平穩健康發展。

封面圖片來源：每經資料圖