每經(jīng)編輯 葉峰

9月14日，兩市平盤整理，高股息率周期股閃耀全場(chǎng)，中國(guó)神華創(chuàng)2008年以來(lái)新高。中證紅利ETF(515080)收漲1.01%引領(lǐng)同類，成交額約1.8億，維持高位。

市場(chǎng)人士分析，一方面當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，內(nèi)外都存在著不確定性擾動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)偏好難有趨勢(shì)抬升，所以以景氣為錨博取超額收益的難度也明顯提升。另一方面，高股息板塊大多為成熟企業(yè)，公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較強(qiáng)，當(dāng)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳時(shí)，避險(xiǎn)的價(jià)值逐步凸顯。不過(guò)需要注意的是，相較于短線題材，高股息個(gè)股的彈性相對(duì)較低，更適宜應(yīng)站在中期的視角進(jìn)行追蹤。以股息率加權(quán)的指數(shù)基金或是更優(yōu)選擇，主流的代表指數(shù)為中證紅利指數(shù)。從估值視角來(lái)看，當(dāng)前其指數(shù)市盈率為6倍，位于10%左右的歷史低分位；股息率為6%左右，位于94%的歷史高分位，在確定性溢價(jià)抬升下仍具備吸引力。資料顯示，中證紅利ETF(515080)成立近四年以來(lái)年化回報(bào)超15%；場(chǎng)外投資者可借道聯(lián)接基金（聯(lián)接A：012643；聯(lián)接C：012644；聯(lián)接E：016363）參與。