每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍

今日晚間，民生加銀基金公告稱，原股東三峽財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱三峽財(cái)務(wù)）將其持有的公司6.67%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給陜西省國(guó)際信托股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱陜西國(guó)際信托）。 

股權(quán)變更后，民生加銀基金的注冊(cè)資本保持不變，陜西省國(guó)際信托股份有限公司以6.67%的持股比例，成為第三大股東。

記者注意到，民生加銀這部分6.67%的股權(quán)此前多次掛牌轉(zhuǎn)讓，且多次調(diào)價(jià)，如今時(shí)隔近4年時(shí)間，這部分股權(quán)終于有人接手了。 

三峽財(cái)務(wù)退出，陜西國(guó)際信托接手民生加銀基金6.67%股權(quán)

民生加銀基金關(guān)于股權(quán)變更的公告顯示，經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，原股東三峽財(cái)務(wù)將其持有的公司6.67%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給陜西國(guó)際信托。

股權(quán)變更后，民生加銀基金的第三大股東也變成了陜西國(guó)際信托，第一大和第二大股東依然是中國(guó)民生銀行股份有限公司和加拿大皇家銀行。 

記者注意到，這次股權(quán)變更在8月份時(shí)就已經(jīng)得到了證監(jiān)會(huì)的批復(fù)。

資料顯示，三峽財(cái)務(wù)最早時(shí)持有民生加銀基金的股權(quán)為10%，后來(lái)在2012年的增資中沒(méi)有同比例跟進(jìn)，使得持股比例從10%下降到了6.67%，而這部分6.67%的股權(quán)早在2019年時(shí)就開(kāi)始計(jì)劃轉(zhuǎn)讓。 

從2019年至今，不僅經(jīng)歷了多次掛牌，而且還有過(guò)多次調(diào)價(jià)。具體來(lái)看，三峽財(cái)務(wù)2019年掛牌時(shí)，彼時(shí)轉(zhuǎn)讓底價(jià)定為8637.8萬(wàn)元，到了2020年時(shí)，掛牌轉(zhuǎn)讓價(jià)格變成了7774.02萬(wàn)元，相比于2019年時(shí)打了九折。 

不過(guò)到了2022年12月的第三次掛牌時(shí)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)一下子漲到了約1.49億元，相當(dāng)于過(guò)了2年多時(shí)間，底價(jià)漲超90%。總結(jié)來(lái)說(shuō)，這部分股權(quán)先后經(jīng)歷了掛牌，降價(jià)再掛牌，漲價(jià)再掛牌。 

或?yàn)橐鐑r(jià)成交

雖然此次沒(méi)有公告這部分股權(quán)的成交價(jià)格，但是如果以此前1.49億元的掛牌價(jià)格進(jìn)行估算的話，民生加銀基金100%的股權(quán)價(jià)值約為22.3億元。 

根據(jù)民生銀行年報(bào)顯示，截至2019年末，民生加銀基金總資產(chǎn)19.71億元，凈資產(chǎn)10.88億元；截至2020年末，民生加銀基金總資產(chǎn)24.71億元，凈資產(chǎn)13.11億元，2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.22億元；截至2022年末，民生加銀基金資產(chǎn)總額22.17億元，凈資產(chǎn)16.46億元，2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.49億元。

可以看出，近幾年在不同市場(chǎng)環(huán)境下，民生加銀基金凈利潤(rùn)有升有降，而如果從截至2022年底的凈資產(chǎn)來(lái)看，6.67%股權(quán)對(duì)應(yīng)的價(jià)值約為1.1億元，因此如果最終是以1.49億元的轉(zhuǎn)讓價(jià)成交的話，那么顯然是屬于溢價(jià)成交。

固收占比高，近幾年多次“犯錯(cuò)”

從民生加銀基金近幾年的管理規(guī)模來(lái)看，wind數(shù)據(jù)顯示，在2019年底時(shí)其公募管理規(guī)模約為1475億元，其中債券型基金規(guī)模達(dá)858億元，占比超過(guò)50%，貨幣基金規(guī)模也達(dá)448億元，占比也超30%，單單這兩部分的占比就超過(guò)了80%。 

到了2022年底，民生加銀基金的規(guī)模不升反降，整體規(guī)模降至約1236億元，其中貨幣基金和債券基金的累計(jì)規(guī)模超過(guò)930億元，占比依然超過(guò)75%。 

值得注意的是，在規(guī)模持續(xù)下降的同時(shí)，民生加銀基金投資端近幾年還出現(xiàn)了多次“踩雷”的情況。

比如已經(jīng)清盤的民生加銀添鑫，在2021年4季度時(shí)，曾單季度凈值跌幅超過(guò)20%，基金經(jīng)理曾在2021年4季報(bào)中表示：“由于部分大型地產(chǎn)債意外未能兌付到期本息，市場(chǎng)狀況急劇惡化，同時(shí)基金份額大幅萎縮，進(jìn)一步加劇了凈值的波動(dòng)。”

再看其它已經(jīng)清盤的基金，也有出現(xiàn)單個(gè)季度凈值大跌的情況，民生加銀信用雙利債券，在2022年1季度時(shí)，凈值單季度跌幅超過(guò)19%；還有民生加銀匯鑫一年定開(kāi)債，在2021年4季度，凈值單季度跌幅超8%。 

從2022年全年來(lái)看，民生加銀基金旗下就有多達(dá)8只基金清盤，且大多都是債券型基金。此外，記者從2022年基金年報(bào)中還注意到，民生加銀基金在管理過(guò)程中違反了《貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)督管理辦法》及《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，被出具警示函。

整體而言，民生加銀基金的業(yè)務(wù)重點(diǎn)是固收，但近幾年卻在固收條線上頻頻“犯錯(cuò)”。

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