每日經濟新聞 2023-09-21 06:12:20
每經編輯 杜宇
據央視新聞9月21日消息，美聯儲暫停加息，符合市場預期。
但美聯儲在決議措辭中保留了未來繼續加息的可能性。點陣圖顯示，多數FOMC委員預計年內還會再有一次加息，政策制定者還認為，明年寬松程度將有所降低。
美聯儲主席鮑威爾也并未安撫市場，他表示，美聯儲準備在適當的情況下進一步加息，雖然強調將會“謹慎行事”。在鮑威爾講話后，美股尾盤一路震蕩走低，上演“跳水”，截至北京時間9月21日05:00，美股三大指數集體收跌。納指下跌209點，跌幅1.53%，標普500指數跌0.94%，道指跌0.22%。
大型科技股普跌，谷歌跌超3%，奈飛、微軟、英偉達、蘋果等跌逾2%，亞馬遜、Meta、特斯拉跌超1%。
北京時間9月21日凌晨2點，美聯儲發布9月聯邦公開市場委員會聲明，以及今年第三份經濟預期。用一句話來總結，雖然美聯儲今天沒動政策利率，但通過經濟預期給出了今年還有可能加息，以及明年降息預期減少的訊息。
（圖片來源：美聯儲）
如市場所料，美聯儲在9月會議上沒有調整政策利率，繼續維持在5.25%-5.50%的位置。與7月FOMC文本措辭對比來看，兩者之間的差別非常小。美聯儲把經濟活動擴張的措辭從適度（Moderate）改成了堅固（Solid），同時美聯儲也把就業增長的措辭改成“有所放緩，但依然維持強勁”，今天的決議一共就這兩點變化。
（兩份FOMC決議對比，圖片來源：美聯儲）
美聯儲繼續“強烈承諾”將會把通脹拉回2%的目標，并在風險冒頭時“酌情調整貨幣政策立場”。
最新的點陣圖預期中值顯示：多數FOMC委員繼續保留年內還會有一次加息的預期，而2024年過半的利率點位已經跑到5%上方。這里有一個好消息是，支持維持現有政策利率的委員從3個月前的6人升至7人。拉美裔經濟學家阿德里安娜·庫格勒上周宣誓就任美聯儲理事，由于點位本身不署名，所以并不清楚多出的這一個點是否就是庫格勒。
（9月、6月FOMC對比圖，來源：美聯儲）
有評論認為，本次點陣圖中，聯儲對明年的展望明顯更為鷹派，這是最影響市場的一點。6月的上次點陣圖中，最高頻的預期明年利率水平為4.375%，而本次點陣圖顯示在4.875%到5.375%之間。
會后公布的聯儲官員利率預測中位值顯示，聯儲官員保持今年的利率預期不變，同時上調了明年與后年、即2025年的利率預期。而從明年預期中值看，明年將在今年加息后的基礎上有兩次25個基點的降息。具體預測如下：
2023年底的聯邦基金利率持平今年6月公布的預期水平5.6%。
2024年底的聯邦基金利率為5.1%，較6月預計的4.6%高50個基點。
2025年底的聯邦基金利率為3.9%，較6月預期3.4%高50個基點。
2026年底的聯邦基金利率為2.9%。
預計此后長期聯邦基金利率預期為2.5%，持平6月預期。
除了點陣圖以外，FOMC委員們對美國經濟的展望也呈現出“GDP增速上升、通脹持續頑固”的特征。
在最新的經濟預期中，委員們對2023年美國實際GDP的中值預期從三個月前的1%跳漲至2.1%，2024年的經濟增速預期也從1.1%上升至1.5%，長期經濟增速預期則維持在1.8%。與此同時，FOMC對未來三年失業率的中值預期也收縮至4%附近，均有不同程度的下降。
（美聯儲FOMC委員GDP增速預期分布圖，虛線為6月時的預期，圖片來源：美聯儲）
對于通脹前景展望，絕大多數美聯儲FOMC委員給出的預判是：不論是PCE指數還是去掉食品、能源價格的核心PCE指數，到2025年距離2%的目標還會有一點點差距。
圖片來源：視覺中國-VCG111338947975
一、利率方面：
美聯儲將聯邦基金利率目標維持在5.25%至5.50%的區間不變。
美聯儲主席鮑威爾表示，如果合適，準備進一步提高利率；將會逐次會議做出決策。
FOMC聲明顯示，12位官員預計今年還會加息一次，7位官員預計維持不變。
美聯儲掉期顯示交易員將首次降息推遲到明年九月份。
FOMC聲明顯示，將隔夜逆回購利率維持在5.30%不變。
美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲在今年最后兩次會議上做出的決策將取決于全部數據的綜合情況；從未打算就任何降息的時間發出信號，在適當的時候會有降息的時機。
美聯儲點陣圖顯示，預計2023年年底的聯邦基金利率為5.6%，預計2024年年底的聯邦基金利率為5.1%。
美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲并未就利率是否具有足夠限制性做出決策。
美聯儲主席鮑威爾表示，強勁的經濟活動是需要采取更多利率措施的主要原因；中性利率可能已經上升，中性利率可能高于長期利率。
美聯儲主席鮑威爾表示，加息導致經濟衰退“始終是一個擔憂”。
二、美國經濟：
FOMC經濟預期顯示，上調美國2023年GDP增長預期至2.1%，上調美國2024年GDP增長預期至1.5%。
FOMC經濟預期顯示，2023至2025年底核心PCE通脹預期中值分別為3.7%、2.6%、2.3%。
FOMC經濟預期顯示，2023至2025年底失業率預期中值分別為3.8%、4.1%、4.1%。
FOMC聲明顯示，經濟活動增長穩健，重申信貸收緊可能會打壓經濟活動。
美聯儲主席鮑威爾表示，美國實際GDP增長超出預期，GDP增長受到強勁的消費支出推動。
美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲預計8月份核心PCE將同比上漲3.9%。
美聯儲主席鮑威爾表示，降低通脹的前提是GDP增速一段時期內低于趨勢水平。
美聯儲主席鮑威爾表示，不會將軟著陸稱為基線預期，軟著陸是有可能實現的，必須謹慎行事；軟著陸是FOMC的主要目標。
美聯儲主席鮑威爾表示，如果經濟表現比預期更強勁，這意味著美聯儲將不得不采取更多措施來降低通脹。
美聯儲主席鮑威爾表示，FOMC堅決致力于將通脹率降到2%。
三、金融市場：
FOMC聲明顯示，美聯儲將繼續保持國債和抵押貸款支持證券的減持速度不變。
FOMC聲明顯示，美國銀行體系穩健且具有彈性。
美聯儲主席鮑威爾表示，緊縮政策的效果尚未完全顯現，當前的貨幣政策立場具有限制性。
美聯儲主席鮑威爾表示，長期收益率的上升主要與通脹預期無關，更多的是與經濟增長和國債供應有關。
四、其他方面：
美聯儲主席鮑威爾表示，政府停擺通常對宏觀經濟影響不大。
美聯儲主席鮑威爾表示，FOMC絕對不會就汽車工人罷工表態。
③美聯儲主席鮑威爾表示，持續的高能源價格將影響通脹預期。
④美聯儲主席鮑威爾表示，傾向于忽略能源價格的短期波動，能源價格對經濟走勢沒有太大的指示作用。
⑤美聯儲主席鮑威爾表示，住房供應受結構性限制。
⑥美聯儲主席鮑威爾表示，家庭和企業資產負債表比預期更強勁。
每日經濟新聞綜合央視新聞、財聯社、華爾街見聞
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封面圖片來源：：每日經濟新聞 劉國梅 攝 （資料圖）
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