每經記者 任飛    每經編輯 彭水萍

10月13日，醫藥股繼續活躍，已是市場中少數延續性較強的熱點題材之一，受此帶動，一眾生物制藥主題基金以及重倉生物醫藥方向的權益類產品在最近一個月凈值大漲，Wind統計顯示，截至10月13日，諸多生物醫藥主題基金出現在最近一個月的凈值回報排名前列。

此外，受海外減肥藥、肝癌治療等相關技術獲得突破，A股相關概念股也在近期有所表現，其中部分也是基金二季度末重倉的品種。有分析指出，年內醫藥板塊有所分化，但創新藥、中藥的穩增長態勢有望延續，行業存在估值修復的空間，亦有望吸引更多增量資金關注。

醫藥股爆發，主題基金最近一個月領漲

又是醫藥股領銜上漲的一天，截至10月13日收盤，Wind熱門概念指數當中，減肥藥、新冠特效藥、CRO等位居漲幅榜前列，部分明星標的甚至連續一個多月被做多資金所追捧。

值得關注的是，在常山藥業聚攏市場人氣之初，市場多以外部消息刺激所帶動，板塊或難有延續性。然而，隨著越來越多醫藥股觸底開始反彈，整個醫藥股的行業性反彈正在穩步推進。

Wind統計顯示，從9月13日到10月13日，過去的一個月時間內，生物醫藥指數（399441）漲幅達到8.72%，不僅比各大寬基指數的區間跌幅亮眼，甚至超過了減肥藥指數（8841718）同期的4.11%漲幅。

在此帶動之下，醫藥股基金也開始“回血”，在Wind統計的全部基金業績排名當中，截至到10月12日，近一個月凈值漲幅前十排名中（統計初始基金，不含臨時披露凈值產品），全部屬于生物醫藥主題基金，抑或是二季度末重倉生物醫藥類個股的產品。

來源：Wind統計

如招商成長先導A，最新統計近一個月凈值漲幅10.95%，二季度末持倉顯示，基金重倉的前十大個股全部來自醫藥、醫療等相關行業，唯獨衛寧健康屬于信息技術行業范疇，但其亦屬于醫療軟件、醫療保健系統集成方面。

此外，像南方中證創新藥ETF、摩根中證創新藥產業ETF、易方達中證創新藥產業ETF等行業ETF漲幅也居前。有分析指出，近期走出的醫藥股行情，體現出行業基本面拐點已現，且過去三年調整充分，估值處于歷史底部區域。

行業熱點事件頻現，A股投資分化延續

記者曾與一些公、私募人士交流時發現，業內普遍認為，本輪醫藥股的反彈不會馬上熄火，且熱點題材輪番上攻，有望徹底點燃醫藥股行業的大反攻行情。

部分觀點認為，類比去年四季度的信創行情，最后在消息帶動之下，徹底引爆年初的AI行情一樣，目前的減肥藥持續活躍，有機會在接下來點燃整個醫藥股的反彈。

不僅如此，行業的熱點事件也頻頻出現，相較于此前美股醫藥巨頭諾和諾德、禮來大漲引爆減肥藥行情，美東時間10月11日，生物技術公司Tempest(TPST.US)股價狂飆近4000% ，因其肝細胞癌研究最新數據取得積極結果。

相較于此前減肥藥投資熱“引爆”的常山藥業、福瑞股份、博瑞醫藥等，在肝癌治療方面有藥物及技術支撐的部分A股公司也于近期有所起勢，像景峰醫藥、海辰藥業等在美股Tempest飆漲也出現漲停，不過相比之前的減肥藥熱度有所欠缺，股價在次日便開始回調。

不過，有分析認為，這與目前市場增量資金匱乏有關，即便有匯金增持四大行提振市場信心，但存量博弈的市場格局依然沒有發生變化，故而前期熱點題材仍是資金抱團的方向。

但需指出的是，無論是從業績還是估值而言，越來越多的機構開始關注醫藥投資，財信證券研報分析指出，上半年醫藥生物板塊整體業績增長承壓，但部分細分板塊業績增長良好，展望三季度業績，創新藥企、零售藥店、民營醫院、中藥OTC等板塊業績有望保持較快增長。

嘉實基金大健康研究總監近期也公開表示，醫藥行業的良性發展無需過度悲觀，板塊波動下，又一次來到歷史估值區間極值附近。醫療服務、創新藥、CXO、科研服務等細分行業成長性、增速較高，看好中國創新藥產業的前景，創新藥優質企業目前有較為顯著的投資價值。

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