每經記者 肖世清    每經編輯 廖丹    

10月20日，央行授權全國銀行間同業拆借中心公布，最新一期貸款市場報價利率（LPR）：1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為4.2%，均與上月持平。至此，LPR已連續兩個月“按兵不動”。

由于本月央行開展中期借貸便利操作（MLF）時，利率仍維持2.5%。多位市場分析人士就曾指出，LPR是在MLF基礎上加點而來，一般情況下，如果MLF中標利率未變，LPR將維持不變。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對記者表示，10月LPR報價利率保持穩定，主要是10月政策利率保持穩定，部分銀行仍面臨凈息差壓力，實體經濟復蘇表現整體理想。從8、9月公布的數據看，居民和企業信心持續恢復，實體經濟融資需求回暖，加上積極宏觀政策效果仍有望進一步釋放，短期進一步降低實體經濟融資成本迫切性下降。

招聯首席研究員董希淼認為，本月LPR與上月持平，符合預期。LPR維持不變，也有助于銀行保持息差基本穩定，將凈利潤增速維持在合理水平，從而增強長遠發展的穩健性和服務實體經濟能力。

東方金誠首席宏觀分析師王青指出，10月兩個期限品種LPR報價不變，符合市場預期，主要原因是在當月MLF操作利率保持穩定的背景下，當前報價行下調LPR報價加點的動力不足。

王青還表示，當前銀行也缺乏下調LPR報價加點的動力。一方面，近期銀行資金成本上升明顯；另一方面，當前銀行正在下調存量首套房貸利率，平均降幅高達0.72個百分點。這不可避免地會對銀行利息收入帶來一定影響。

預測未來是否還有降息空間，王青表示，三季度經濟運行回暖，但距離常態增長水平還有一段距離。接下來宏觀政策將繼續用力，乘勢而上，著力擴大內需；加之當前物價水平偏低，考慮價格因素后的企業實際融資成本偏高，未來MLF操作利率還有下調的空間。這樣來看，短期內不能完全排除MLF利率下調帶動LPR報價跟進調整的可能。

王青強調，更為重要的是，為推動樓市企穩回暖，新發放居民房貸利率整體上或仍需進一步下調。“我們判斷，未來5年期LPR報價還有30至40個基點（0.3至0.4個百分點）的下行空間。這意味著未來即使MLF操作利率保持不變，5年期LPR報價單獨下調的可能性也比較大。至于保持銀行凈息差基本穩定，將主要依靠合理下調存款利率等方式解決。”