每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍

基金三季報(bào)持續(xù)披露中，記者注意到，去年公募冠軍黃海管理的基金，在三季度減持了多只煤炭個(gè)股，比如在萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略混合上減持了山西焦煤、中煤能源、陜西煤業(yè)、山煤國(guó)際等，在萬(wàn)家精選上，減持了陜西煤業(yè)、山煤國(guó)際、中國(guó)神華等，不過(guò)也有部分煤炭股出現(xiàn)加倉(cāng)。

此外，銀華基金的李曉星團(tuán)隊(duì)在三季度也對(duì)產(chǎn)品的持倉(cāng)進(jìn)行了一些調(diào)整，李曉星團(tuán)隊(duì)表示，“我們降低了前十大重倉(cāng)的集中度，持倉(cāng)的行業(yè)和個(gè)股有所分散。結(jié)合宏觀背景的變化，以及目標(biāo)投資標(biāo)的的估值回落，我們持倉(cāng)的市值有所下沉，在科創(chuàng)100、中證500和中證1000的成分股中配置有所增加，大盤(pán)股的配置有所減少。”

黃海減持多只煤炭股

去年剔除QDII及商品基金之后，萬(wàn)家基金黃海管理的萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略A拿下了公募冠軍，進(jìn)入2023年之后，黃海管理的多只基金依然表現(xiàn)不錯(cuò)。

而在剛剛過(guò)去不久的三季度，黃海管理的這些基金都出現(xiàn)了一些調(diào)倉(cāng)，不過(guò)主要是持股數(shù)的增減。

首先來(lái)看萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略，三季度黃海對(duì)前十大重倉(cāng)股大部分都進(jìn)行了減倉(cāng)，減倉(cāng)幅度比較大的是中國(guó)神華、山煤國(guó)際、廣匯能源等，而持倉(cāng)增加的僅有中國(guó)海油一只。

再看萬(wàn)家精選，三季度黃海減持了中國(guó)神華、山煤國(guó)際等個(gè)股，持股增加的為中國(guó)海油、山西焦煤、華陽(yáng)股份和淮北礦業(yè)。

最后看萬(wàn)家新利，三季度黃海減持了山煤國(guó)際、中國(guó)神華、中煤能源等個(gè)股，持倉(cāng)增加的是中國(guó)海油和山西焦煤。

值得一提的是，對(duì)于山西焦煤的持倉(cāng)，萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略出現(xiàn)了減持，但是萬(wàn)家精選、萬(wàn)家新利卻出現(xiàn)了持倉(cāng)的增加。

黃海在三季報(bào)中表示：“三季度國(guó)內(nèi)的穩(wěn)增長(zhǎng)舉措持續(xù)發(fā)力，地產(chǎn)松綁力度進(jìn)一步加大，我們已然觀察到各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)處于企穩(wěn)和修復(fù)階段，庫(kù)存周期正在發(fā)揮積極的作用；海外方面，外需有韌性，形成一定程度的共振，導(dǎo)致大宗商品穩(wěn)行在高處，美債收益率和美元指數(shù)的中樞上移，或沖擊新興市場(chǎng)的流動(dòng)性，帶來(lái)市場(chǎng)的波動(dòng)，而高股息低負(fù)債的硬資產(chǎn)將更加穩(wěn)健。”

“在投資方面，基于對(duì)經(jīng)濟(jì)回升的預(yù)判，我們適度調(diào)高了冶金煤和化工煤的比重。展望四季度，我們?nèi)詫?duì)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)保持樂(lè)觀態(tài)度。”黃海進(jìn)一步表示。

李曉星團(tuán)隊(duì)：分散持倉(cāng)，市值下沉

再看銀華的李曉星團(tuán)隊(duì)，一共管理了10只基金。以其管理時(shí)間超過(guò)5年的4只基金為例，首先來(lái)看銀華中小盤(pán)混合，該基金三季度前十大重倉(cāng)股換了6只，新進(jìn)前十大的是海光信息、卓勝微、東方電纜、江豐電子、新萊應(yīng)材和天順風(fēng)能，退出前十大的是海康威視、滬電股份、瀾起科技、立訊精密、分眾傳媒、紫光股份。

再看銀華盛世精選靈活配置混合，該基金三季度主要是持倉(cāng)數(shù)量的增減，持倉(cāng)增加比較明顯的是海爾智家、山西汾酒、今世緣，減持比較明顯的是五糧液、愛(ài)美客和智飛生物。

另外，在銀華心誠(chéng)靈活配置混合方面，減持的主要是快手-W、五糧液、美團(tuán)-W，持倉(cāng)增加的是山西汾酒、紫光國(guó)微、海爾智家。

最后來(lái)看下銀華心怡靈活配置混合，三季度新進(jìn)前十大的是海光信息，持倉(cāng)增加比較明顯的是紫光國(guó)微、中芯國(guó)際、匯川技術(shù)，主要減持的是騰訊控股、美團(tuán)-W。

李曉星團(tuán)隊(duì)在三季報(bào)中表示，“我們的風(fēng)格和配置均是以科技和消費(fèi)當(dāng)中的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)股為主，凈值在過(guò)去的一段時(shí)間中承受了較大的壓力。目前是市場(chǎng)信心的底部，未來(lái)信心會(huì)逐步提升，疊加歷史低位的估值分位，我們對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)的表現(xiàn)比較樂(lè)觀，目前的倉(cāng)位已經(jīng)提升到接近上限。”

此外，李曉星團(tuán)隊(duì)還表示，“在市場(chǎng)成交量的變化以及估值具有吸引力的標(biāo)的變多的背景下，我們降低了前十大重倉(cāng)的集中度，持倉(cāng)的行業(yè)和個(gè)股有所分散。結(jié)合宏觀背景的變化，以及目標(biāo)投資標(biāo)的的估值回落，我們持倉(cāng)的市值有所下沉，在科創(chuàng)100、中證500和中證1000的成分股中配置有所增加，大盤(pán)股的配置有所減少。”

具體到行業(yè)方面，李曉星團(tuán)隊(duì)指出，“高水平科技自立自強(qiáng)是我們投資的重點(diǎn)方向，主要包括半導(dǎo)體、國(guó)防科技等領(lǐng)域。半導(dǎo)體板塊來(lái)看，我們對(duì)景氣復(fù)蘇方向的看法逐步積極，率先去庫(kù)存調(diào)整的下游環(huán)節(jié)也將最早重啟上行周期，國(guó)內(nèi)頭部手機(jī)廠商發(fā)布新機(jī)型帶動(dòng)下，消費(fèi)電子需求觸底上行；國(guó)產(chǎn)化方向看好國(guó)產(chǎn)化率提升空間大的環(huán)節(jié)，包括CPU/GPU、高端芯片生產(chǎn)制造，以及半導(dǎo)體設(shè)備格局變化帶來(lái)的零部件投資機(jī)會(huì)。”

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝