每經記者 袁園    每經編輯 張益銘

“2023年初至今，我們機構的這個業務的新增規模就超過了100億元，新增單數超過1000單。”國投泰康信托相關人士在跟《每日經濟新聞》記者交流時表示，當前整個行業呈現快速上量增長的態勢。

其口中的“業務”就是保險金信托。因兼具人身保障、資產增值、資產隔離和個性化傳承功能等優勢，保險金信托在近年日益火爆，保險金信托隊伍也不斷擴容。《每日經濟新聞》記者梳理發現，僅上半年就有太平人壽、人保壽險、富德生命人壽等多家機構落地保險金信托業務合作及相關業務。

惠裕全球家族智庫和國投泰康信托聯合推出的《2023中國保險金信托創新發展白皮書》（以下簡稱《白皮書》）顯示，目前已有30余家信托公司、50余家保險公司開展相關服務。為何保險金信托業務會在近兩年迅速成為財富管理市場的“新寵”？ 有業內人士對記者表示，無論是對小家庭還是對大社會來講，保險的功能及其在家庭財產配置中的基礎地位都是確定的，它與信托結合可以更好地發揮跨代際的保障及傳承功能。

國內保險金信托集中終身壽險和年金險

保險金信托，是保險與信托結合的產物，具體指，投保人（委托人）以財富保護、傳承和管理為目的，將其投保的年金保險或終身壽險合同的相關權利（如身故理賠金、生存金、保單分紅等）作為信托財產，成立保險金信托。當保險合同約定的給付條件發生時，保險公司將對應資金劃至約定的信托專戶，交付信托公司；信托公司按照信托合同的約定對委托財產進行管理、運用和處分，并將信托財產和信托利益分配給信托受益人，從而實現財富的傳承規劃。

其最早誕生于1886年，隨后全球各地根據法律法規、促成因素的不同形成了多種業務模式，例如美國的不可撤銷人壽保險信托、日本的生命保險信托以及中國臺灣地區的保險金（請求權）信托等。2014年，中信信托和中信保誠人壽在我國內地落地首單保險金信托產品，如今信托保險金已經走過了最初的探索期，參與者也擴容到銀行、保險、信托等多類金融機構。

根據公開數據進行的不完全統計，截至目前，已有平安人壽、泰康人壽、友邦人壽、中英人壽等保險公司與信托公司合作，推出保險金信托產品與服務。有業內人士表示，保險金信托兼具保險與信托的雙重優勢，是委托人將保險合同相關權利如身故理賠金、生存金、保單分紅等作為信托財產成立保險金信托，實現家族成員的保護與財富的傳承規劃目的。

不過，相比于海外，國內的保險金信托產品比較單一，主要集中在終身壽險和年金險等兩大類。“與海外保險金信托相比，我國內地的保險金信托產品確實在服務場景及保險類型上都有著一定的差距，仍有空間結合市場需求進一步拓展險種與場景，去提供更加多樣化和個性化的保險金信托產品，真正做到普惠于民。”惠裕全球家族智庫創始人《家族辦公室雜志》總編范曉曼對記者舉例，例如美國的保險金信托就從人壽保險信托延展到了慈善保險信托、殘障者保險信托、生存者保險信托、住院保險信托、醫療保險信托等。日本市場份額最大的是生命保險信托產品“支援安心生活的信托”。我國臺灣地區的保險信托險種也很豐富，包括人壽保險、傷害保險、健康保險等。

保險金信托客戶群體正在不斷下沉

《每日經濟新聞》記者注意到，今年以來保險金信托的發展進入了快車道。中國信托登記最新數據顯示，2023年1月，新增保險金信托規模89.74億元，環比增長67.05%，規模為近11個月新高。

上半年也有多家機構相繼落地保險金信托大單。以人保壽險與中誠信托簽單為例，2023年1月，雙方在廣東深圳簽下年度首個億元信托規模的保險金信托大單；2023年5月，雙方再簽下億元保險金信托大單。“隨著人們對于保險保障和財富管理與傳承的需求不斷增加，保險金信托業務會得到更多關注，相信業務規模也會持續增長。從金融機構視角來看，時間越長，這項業務的價值就會越發凸顯。當我們走得足夠遠，再回頭看時，會為今天這項業務的蓬勃發展而感到慶幸。”國投泰康信托方面表示。

金融機構愿意積極開展該業務，跟當前國內的高凈值人群和中凈值人群數量的增加息息相關。據胡潤百富2022年調研顯示，中國“富裕家庭”（600萬元人民幣家庭凈資產）數量達到508萬戶，“高凈值家庭”（千萬元人民幣家庭凈資產）數量達到206萬戶，“超高凈值家庭”（億元人民幣家庭凈資產）數量達到13萬戶。

“隨著人們的保險保障需求和傳承意識的不斷提高，為實現更好的財富長久規劃，越來越多的人選擇將自己的保單置入到家族信托或保險金信托中。”國投泰康信托方面表示，隨著今年“信托業務三分類”正式實施，明確了保險金信托的官方地位，也使得保險與信托的結合獲得更多關注，保險金信托客戶的群體正在不斷擴大及下沉。對中等收入人群而言，養老、教育、醫療是當前面臨的三大難題，也是信托公司未來最具潛力的細分服務場景，彰顯信托的社會價值和服務屬性，詮釋信托踐行金融人民性的生動實踐。

聚焦到年齡段，《白皮書》調研顯示，40-60歲（含）的中年群體對保險金信托顯示出更迫切的需求，其中安全保障是客戶最關注的訴求，此外，增值服務、稅收籌劃、投資增值也是客戶設立保險金信托的考慮因素。

需操作指引統一監管和行業認知

雖然市場巨大，但是保險金信托的發展仍處于起步階段，還存在不少的不足和挑戰。

“從受益人的角度，保險和信托有相似之處，都是投保人或委托人指定的，不需要受益人本身的同意，保險涉及的可能是被保險人同意。而保險金信托的設立是需要把保險受益人變更為信托公司以實現信托的分配規則。”有業內人士表示，由于信托是舶來品，國內監管對保險金信托存在認證偏差，受限于法律及認知就很正常。盡快明確立法或規則，最好有個操作指引，這樣就可統一監管和行業認知，形成明確的政策預期，滿足信托機構風控要求，客戶和信托機構才有動力推動保險金信托。

“從長遠發展的角度，完善保險金信托監管制度，形成保險金信托具體行業規范，是保險金信托業務良性發展、行穩致遠的前提。”國投泰康信托方面表示，在法律法規的完善方面，需進一步明確保險金信托的法律地位和權益保護，提供更加清晰和有力的法律保障。信托公司可以積極參與并推動相關法律法規的制定和修訂，這樣做一方面可以讓信托公司更加適應于保險金信托業務的需求，另一方面可以有效規范信托公司的經營行為和責任。

在鼓勵創新方面，信托公司可以通過創新產品設計來突破傳統的信托服務模式。通過設計靈活的保險金信托服務，嘗試裝入更多類型的險種，提供多樣化的投資選擇和風險管理策略，以適應不同保險公司和客戶的需求。

《白皮書》也針對行業發展標準提出了相關建議，一是建立合規機制，二是設立保險金信托產品服務標準，三是培育優質保險金信托服務商的能力和品質。

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