每經(jīng)評(píng)論員 王嘉琦

10月26日，賽隆藥業(yè)（SZ002898，股價(jià)12.44元，市值21.89億元）公告擬出售48套商品房。

擬出售的房產(chǎn)位于長(zhǎng)沙市長(zhǎng)沙縣泉塘街道丁家?guī)X路6號(hào)的碧桂園領(lǐng)尚家園，房屋總面積約為5432.28平方米，共計(jì)住宅48套。房產(chǎn)賬面原值為4093.52萬(wàn)元，截至9月30日已計(jì)提折舊346.20萬(wàn)元，賬面凈值為3747.32萬(wàn)元。

此次出售，將優(yōu)先考慮內(nèi)部員工的購(gòu)買意愿，剩余部分再對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行銷售。其中，公司監(jiān)事黃海波擬掏出百萬(wàn)元參與購(gòu)買。

賽隆藥業(yè)為什么要賣房？

公司表示，出售房產(chǎn)有利于盤活公司存量資產(chǎn)，提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，促進(jìn)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。交易所得款項(xiàng)主要用于補(bǔ)充公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的流動(dòng)資金，滿足企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金需求。

從這里可以看出，賽隆藥業(yè)手頭的現(xiàn)金流比較緊張。事實(shí)上，從公司的財(cái)務(wù)報(bào)表也可以印證這一點(diǎn)。據(jù)10月26日同步公布的三季報(bào)，截至9月30日，公司貨幣資金余額為2287.41萬(wàn)元，較年初的7226.98萬(wàn)元大幅減少。變動(dòng)源于公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品及歸還到期銀行貸款所致。公司購(gòu)買了3000萬(wàn)的理財(cái)，償還了約3000萬(wàn)元的短期借款，長(zhǎng)期借款較去年底增長(zhǎng)了1700萬(wàn)元。

那么，賽隆藥業(yè)的主業(yè)表現(xiàn)如何。賽隆藥業(yè)主要從事醫(yī)藥中間體、原料藥、制劑的研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷和技術(shù)服務(wù)等。自2017年上市以來(lái)，公司的盈利水平表現(xiàn)不佳。2017年度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6450.51萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5.32%。2018年、2019年，公司凈利潤(rùn)連續(xù)下滑。2020年~2022年，公司凈利潤(rùn)連續(xù)三年虧損，累計(jì)虧損1.28億元，扣非后的凈利潤(rùn)累計(jì)虧損達(dá)1.9億元。

今年前三季度，公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比均有所增長(zhǎng)，其中凈利潤(rùn)為432.42萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)154.81%。但扣非后，公司的凈利潤(rùn)為-217.17萬(wàn)元。

從這里可以看出，賽隆藥業(yè)的主業(yè)并沒有實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)和盈利能力。

上市公司投資房產(chǎn)，已經(jīng)不稀奇了。過去這些年，我國(guó)房地產(chǎn)迎來(lái)狂飆發(fā)展，房?jī)r(jià)十年間翻幾番的城市比比皆是。房地產(chǎn)成為上市公司可靠的“投資品”。不僅可以快速增加凈利潤(rùn)、美化報(bào)表，對(duì)于一些主業(yè)不振的上市公司來(lái)說(shuō)，賣房產(chǎn)甚至可以讓企業(yè)“轉(zhuǎn)危為安”。

但如今，在“房子是用來(lái)住的，不是用來(lái)炒的”定位下，市場(chǎng)回歸理性。潮水退去，不少企業(yè)驀然發(fā)現(xiàn)，當(dāng)初跟風(fēng)投資并未轉(zhuǎn)化成持續(xù)盈利能力，反而對(duì)公司整體營(yíng)收造成拖累，于是決定剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

賽隆藥業(yè)賣房能否走出困境？從短期來(lái)看，賣房可以讓公司的財(cái)務(wù)報(bào)表變得漂亮一些，也可以緩解一些資金壓力。但從長(zhǎng)期來(lái)看，并不能解決公司的根本問題。賣房也不能改變公司的主業(yè)狀況，也不能提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

因此，賽隆藥業(yè)賣房救急，只是權(quán)宜之計(jì)，而非良策。如果公司想要謀求長(zhǎng)期增長(zhǎng)和發(fā)展，并沒有捷徑可走，只有在主業(yè)上不斷創(chuàng)新和提升，才能贏得市場(chǎng)和投資者的認(rèn)可。