10月26日（周四），A股探底回升，截至收盤，各主要股指均小幅上漲，上證綜指漲0.48%至2988.3點，深綜指漲0.45%，創業板綜指漲0.67%，科創50指數漲0.08%。

A股周四成交額達8430億元，不及周三的8743億元。

板塊方面，華為汽車、衛星導航、一體化壓鑄等板塊漲幅居前，煤炭、房地產、電池、水泥等板塊跌幅居前。

北向資金周四全天凈流入12.27億元，雖然量不多，但是總算扭轉了此前連續8個交易日凈流出的局面。

相關市場方面，隔夜美股三大股指普跌，其中科技股為主的納斯達克綜合指數跌幅最大，或與美債收益率周三再度大漲有關。周四港股恒指表現一般，收盤小跌0.24%。

原本美債收益率大幅上升對A股構成了較為沉重的壓力，然而A股周四的表現頗為反常，僅于上午略跌，午后即收復失地，最終錄得一點漲幅。

這樣的盤面給人的感覺是：A股可能已開始對外圍利空產生抵抗力了，或許也可進一步理解成“止跌信號”。

不過話雖如此，投資者最好還應多看幾個交易日，如果A股未來能多次展現出這樣的韌性，那么應該就可確定A股已轉強。

我覺得A股市場出現一些止跌信號也蠻正常，畢竟近期我國經濟指標的確有所改善，且管理層在扶持經濟及股市方面正顯著加碼。

市場中許多人可能已習慣了股市下跌，本能上容易對利好麻木，然而利好終歸還是利好，情緒只能左右市場一時，卻難長久，若將時間拉長，市場最終會反映經濟基本面。

就近期管理層推出的政策措施看，投資者不應與之前出臺的利好措施作類比，我個人感覺這次的力度與決心大得多，與之前不能相提并論。

別的不說，單說9月份個別不佳的經濟指標，在未來相關的隱憂大概率不復存在。在萬億級別的投資拉動下，已近乎零的CPI（消費者物價指數）肯定會回升，即“通縮”威脅不復存在，在萬億級別的投資項目帶動下，另一表現不佳的指標固定資產投資顯然更不成問題。大家知道，9月份多數經濟指標優于預期，惟獨上述兩項弱于預期，顯然最近的利好措施能很大程度改變這兩項指標。

即使在外圍方面，表面看美債收益率仍逼近5%高點，顯示利空壓制仍在，但該壓制也許是“強弩之末”，存在“否極泰來”的機會。

事實上美債收益率這兩周表現反復無常，比如經常暴升暴跌，之前那種“碎步細升”的格局已不復存在，即便這兩周美國新公布的經濟指標多數強勁。

有經驗的投資者應明白，這樣的走勢出現拐點的機會其實蠻大。美債收益率如果向下拐頭，A股大底更有望確立。

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