每日經濟新聞 2023-10-29 10:18:51
每經記者 王硯丹 每經編輯 肖芮冬
2023年11月3日，由《每日經濟新聞》主辦的“2023資本市場高質量發展峰會”將在深圳香格里拉酒店隆重舉行。屆時多位證券、基金行業大佬將薈聚香江之畔，對全面注冊制下資本市場未來發展、2024年投資機會等熱點問題，展開一場令人期待的頭腦風暴。
資本市場高質量發展峰會是由《每日經濟新聞》舉辦的資本市場年度盛事，至今已舉辦十一屆，旨在為券商、公募基金、私募基金、普通投資者等各路資本市場參與者提供溝通交流的平臺。每年主題均緊密貼合當下資本市場熱點，2022年的主題是“特色塑造，穩中求進”，嘉賓們的關注焦點在于全面注冊制預期下的資本市場生態重塑。
2023年2月，全面注冊制正式實施，A股迎來全新時代。但受外部美聯儲加息、新興市場動蕩，內部宏觀經濟增速放緩等因素影響，2023年A股市場走勢一波三折。因此，2023年峰會，我們將主題定為“重塑市場信心，助力創新發展”，主要議題均圍繞如何以創新發展，增強投資者信心，形成投融資良性循環。
回望即將過去的2023年，資本市場最重大的事件，就是2月1日全面實行股票發行注冊制改革啟動。
全面注冊制的一系列改革進一步完善了資本市場基礎制度，主要包括：完善發行承銷制度，約束非理性定價；改進交易制度，優化融資融券和轉融通機制；完善上市公司獨立董事制度；健全常態化退市機制，暢通多元退出渠道；加快投資端改革，引入更多中長期資金等等。通過全面注冊制改革，多層次資本市場體系更加清晰。主板主要服務于成熟期大型企業；科創板突出“硬科技”特色，發揮資本市場改革“試驗田”作用；創業板主要服務于成長型創新創業企業；北交所與全國股轉系統共同打造服務創新型中小企業主陣地；基本覆蓋不同行業、不同類型、不同成長階段的企業。主板主要服務于成熟期大型企業。
可以說，全面注冊制是一場全方位、系統性的改革。4月10日，首批10只主板注冊制新股上市。根據Wind資訊數據統計，在全面注冊制落地后期滿半年的時間節點（4月10日~10月10日），A股新增上市公司189家，合計募資2494.72億元。從上市板塊來看，科創板、創業板、北交所上市企業合計達167家，占比88.36%，合計募資2124.56億元，占比85.16%。其中，新一代信息技術產業、高端裝備制造產業、新材料產業募資金額居前。北交所上市數量和募資規模同比增長均超20%。資本市場對科技企業全生命周期服務體系更加完善，對實體經濟覆蓋面和契合度更高，有力支持我國產業轉型升級，和實體經濟高質量發展。
此外，全面注冊制改革中，監管部門健全常態化退市機制，暢通多元退出渠道，實現退市常態化。Wind資訊數據統計，今年以來截至10月10日，有45家公司被強制退市。自2021年以來，強制退市公司數量已累計達到104家，“有出有進、優勝劣汰”的資本市場良性生態逐步形成。
但對投資者而言，2023年更為直觀的感受，是面對著起起伏伏的市場走勢，投資決策越發艱難。
從宏觀因素來看，2023年，中國資本市場面臨著極其復雜的環境。海外，俄烏沖突久懸未決，秋季開始的巴以沖突進一步引發了市場避險需求。與此同時，國內經濟復蘇信號不斷增多，但由于地產銷售恢復緩慢，一定程度影響了相關產業鏈景氣度。
股市是國民經濟晴雨表。正如宏觀經濟復蘇必定不會一蹴而就，投資者信心也隨著市場變化而屢屢反復。全面注冊制從頂層設計上解決了過去困擾中國資本市場發展的制度瓶頸，但它并不意味著市場只漲不跌。波動才是資本市場永恒的常態。
轉機出現在7月下旬。7月24日，中央政治局罕見表態“要活躍資本市場，提振投資者信心”，市場一度強勢反彈，并達成了“政策底”已經到來的共識。但8月中旬以后，市場再次歸于沉寂，滬指于10月下旬失守3000點關口，投資者信心再次遭遇重挫。
“政策底”之后，何處是“市場底”、“情緒底”？一度成為三季度投資者最關心的話題。而一切變化，就在最艱難的時刻悄然醞釀。
在政策層面。管理層8月至10月密集出臺系列利好，推出一批可落地、有實效的政策舉措，穩定預期、提振信心。同時，力爭在引入源頭活水、降低交易成本、提高交易暢通性等問題上取得突破。重點措施包括放推進公募基金費率改革全面落地、引導頭部公募基金公司增加權益類基金發行比例；降低證券交易經手費，同步降低證券公司傭金費率、進一步擴大融資融券標的范圍，降低融資融券費率、完善股份減持制度、優化交易監管等。
在重要投資者層面。時隔八年，10月11日中央匯金再次增持工農中建四大行，此后又于10月23日買入交易型開放式指數基金（ETF）。無論是對四大行還是對指數ETF，匯金均明確表示將在未來繼續增持。匯金以國家隊身份下場托底A股極大激發了市場活力，10月27日滬指收復3000點大關，讓投資者在一波三折的磨底過程中看到曙光。
值得一提的是，共建良好資本市場生態離不開證券與基金從業者的積極行動。相比海外，中國資本市場具有鮮明的“人民性”特征，服務于實體經濟轉型升級大局，也服務于人民日益增長的財富管理需求，助力共同富裕遠景目標。
今年7月，證監會發布公募基金費率改革工作安排。多家基金緊跟政策、積極響應，數千只基金在很短時間內宣布降低托管費、管理費，切實讓利投資者。此外，基金公司積極開發貼合投資者需求的產品，如10月27日易方達、富國基金申報的“深證50交易型開放式指數證券投資基金”獲批，為投資者布局“A股行業龍頭”和“公司治理優秀”、具有鮮明“深市”特色的新核心資產提供有力投資工具。
資本市場未來可期，證券、基金從業者們任重道遠。相比海外，中國資本市場具有鮮明的“人民性”特征，它服務于實體經濟轉型升級大局，也服務于人民日益增長的財富管理需求，助力共同富裕遠景目標。即使一路上偶遇風浪，只要假以時日，也會感受“陽光總在風雨后”的別樣風景。
2023年即將過去，在11月3日即將舉辦的“2023資本市場高質量發展峰會”上，《每日經濟新聞》邀請了眾多證券、基金行業大咖圍繞下一階段如何重塑市場信心、又如何通過建立良性的資本市場投融資生態助力中國經濟創新發展，展開一場別開生面的對話。
根據議程安排，國新證券總經理曾建勇、招商證券副總裁劉杰、易方達基金副總裁楊冬梅將發表重磅演講。
華林證券副董事長兼執行委員會委員朱文瑾、民生證券副總裁兼投資銀行事業部總裁王學春、財通證券投行管委會主任李斌、五礦證券資深董事總經理兼投資銀行事業部總經理施偉、海通證券深圳投資銀行部總經理幸強、華泰聯合證券投行業務線執行總經理鄭文才將就“全面注冊制下券商投行機遇與發展”展開圓桌對話。這場對話將由天風證券董秘諸培寧主持，探討全面注冊制下券商投行如何在更好服務實體經濟發展的過程中，實現自身的高質量發展。
中信建投研究所所長兼國際部行政負責人武超則，將主持第二場“重塑市場信心尋找投資機遇”的圓桌對話。東興證券副總經理鮑宇、華安證券副總裁唐泳、友山基金聯席首席投資官許永斌、招商基金首席經濟學家李湛、創金合信首席經濟學家魏鳳春、國海證券研究所副所長胡國鵬等多位券商資管、賣方研究、基金首席將通過分享各自對當前市場的思考，探討如何在復雜的市場環境中如何尋找更為確定性的投資機會這一永恒的市場話題。
同時，按照慣例，由清華大學經濟管理學院中國企業研究中心、《每日經濟新聞》和每經智庫聯合測評的“2023中國證券業上市公司品牌價值榜TOP30”亦會在當日隆重發布。目前A股券商中又多了首創證券、信達證券等全新面孔，還有部分券商正在等待IPO排隊中。2023年上市券商品牌價值將出現哪些變化？哪些公司名次會出現上升？所有這些，不僅是三十余萬證券從業者將矚目，也將會成為2億投資者的關注焦點。
深圳灣的海水潮起潮落。讓我們共同期待11月3日的“2023資本市場高質量發展峰會”，不見不散。
封面圖片來源：視覺中國-VCG211296217790
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