每經(jīng)記者 陳晴    每經(jīng)編輯 魏官紅    

俗話說，新官上任三把火。履新不到一周時(shí)間，武商集團(tuán)（SZ000501，股價(jià)8.62元，市值66.29億元）新任董事長(zhǎng)潘洪祥可能就需要面臨一系列難題。這火應(yīng)該怎么燒？

10月30日晚間，武商集團(tuán)發(fā)布2023年三季報(bào)，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.19億元，同比下降64.28%。近期，武商集團(tuán)股價(jià)也持續(xù)走低，10月23日一度達(dá)8.3元，探至近五年來(lái)的新低。

2022年11月和2023年4月，武商集團(tuán)合計(jì)斥資超150億元打造的全球最大純商業(yè)體夢(mèng)時(shí)代和“跨省布局第一步”南昌武商MALL（一般指封閉式大型購(gòu)物區(qū)）相繼開業(yè)。為何武商集團(tuán)業(yè)績(jī)?nèi)匀粵]有明顯起色？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，武商集團(tuán)還將面臨日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年湖北計(jì)劃新增商業(yè)項(xiàng)目35個(gè)，建筑面積317.95萬(wàn)平方米。

2022年11月9日，武商集團(tuán)夢(mèng)時(shí)代在武昌區(qū)開業(yè)，現(xiàn)場(chǎng)人頭攢動(dòng) 視覺中國(guó)圖

時(shí)隔6年再次“換帥”

武商集團(tuán)主要從事購(gòu)物中心及超市業(yè)態(tài)的商品銷售經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，主要經(jīng)營(yíng)模式包括聯(lián)營(yíng)、自營(yíng)、代銷和物業(yè)分租等。

近日，武商集團(tuán)剛剛完成董事會(huì)換屆選舉，潘洪祥履新公司董事長(zhǎng)。

潘洪祥今年48歲，歷任武漢市商務(wù)局服務(wù)業(yè)及老字號(hào)企業(yè)振興處副處長(zhǎng)、處長(zhǎng)，電子商務(wù)與商貿(mào)處處長(zhǎng)，武漢商貿(mào)集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理。此次履新武商集團(tuán)董事長(zhǎng)的同時(shí)，潘洪祥兼任武商集團(tuán)黨委書記和武漢產(chǎn)業(yè)投資控股集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理。

這是自2017年原董事長(zhǎng)陳軍上任之后，時(shí)隔6年武商集團(tuán)再次“換帥”。不過，潘洪祥上任后面臨的問題不少。

受多種因素影響，近幾年武商集團(tuán)的業(yè)績(jī)和股價(jià)表現(xiàn)均不太好，在投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)上，曾有投資者就公司的盈利能力和管理能力提出質(zhì)疑。

根據(jù)武商集團(tuán)10月30日晚間發(fā)布的三季報(bào)，前三季度公司營(yíng)收54.38億元，同比增長(zhǎng)11.86%；歸母凈利潤(rùn)1.19億元，同比下降64.28%。單季度來(lái)看，今年第三季度，武商集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.13億元，同比增長(zhǎng)15.11%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)146.41萬(wàn)元，同比下降97.70%。

其實(shí)，自2020年開始，武商集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)連續(xù)下滑三年。2022年，公司63.37億元的營(yíng)收水平，不及2019年177.56億元營(yíng)收的零頭。從歸母凈利潤(rùn)角度來(lái)看，雖然經(jīng)歷過2021年的反彈，但2022年武商集團(tuán)3.05億元的歸母凈利潤(rùn)，相比疫情前2019年12.25億元的歸母凈利潤(rùn)，仍然有很大差距。

業(yè)績(jī)不振的情況下，武商集團(tuán)股價(jià)也持續(xù)低迷。10月23日，武商集團(tuán)股價(jià)最低探至8.3元，為近五年來(lái)的新低。

150億元打造兩大項(xiàng)目

對(duì)于武商集團(tuán)來(lái)說，近兩年頗受外界關(guān)注的大事還包括公司的兩大項(xiàng)目。

兩大項(xiàng)目指的是武商夢(mèng)時(shí)代項(xiàng)目和南昌武商MALL項(xiàng)目。其中，武商夢(mèng)時(shí)代項(xiàng)目總投資約120億元，號(hào)稱全球最大純商業(yè)體；南昌武商MALL項(xiàng)目總投資38.60億元，是武商集團(tuán)走出湖北，實(shí)現(xiàn)跨省布局的第一步。

為何兩大項(xiàng)目均已開業(yè)，公司業(yè)績(jī)?nèi)匀粵]有明顯改善？“兩大項(xiàng)目，今年都已經(jīng)完工轉(zhuǎn)固了。”對(duì)于今年公司前三季度凈利潤(rùn)同比下降，10月31日，武商集團(tuán)證券部門工作人員回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者時(shí)表示，完工轉(zhuǎn)固之后，財(cái)務(wù)費(fèi)用的計(jì)算有了變化。

就利潤(rùn)總額同比下降，武商集團(tuán)在三季報(bào)中提到“銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加”的因素。具體來(lái)說，2023年前三季度，武商集團(tuán)銷售費(fèi)用18.13億元，同比增加35.67%。公司解釋稱，武商夢(mèng)時(shí)代、南昌武商MALL在建項(xiàng)目完工轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，折舊、攤銷費(fèi)用增加。

此外，前三季度武商集團(tuán)財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)2.33億元，同比增加235.73%。武商集團(tuán)解釋稱“利息費(fèi)用增加”。

如此看來(lái)，銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加影響了武商集團(tuán)的利潤(rùn)水平，那么，合計(jì)投資超150億元的兩大項(xiàng)目已開業(yè)，為何公司前三季度營(yíng)收僅同比增加了15.11%？

上述武商集團(tuán)證券部門工作人員表示，這與會(huì)計(jì)核算方式的變化有關(guān)，新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以凈額法核算。不過，其坦言，兩大項(xiàng)目開業(yè)之后，效益的體現(xiàn)和改善需要時(shí)間。一方面，武商夢(mèng)時(shí)代去年11月開業(yè)，招商受此前疫情影響，在品類匹配度等方面有待進(jìn)一步完善；同時(shí)，在租金水平上，疫情期間公司方面也有所讓步，未來(lái)將逐步恢復(fù)正常。另一項(xiàng)目即南昌武商MALL項(xiàng)目，作為江西省南昌市首座奢侈品購(gòu)物中心，雖然今年4月已經(jīng)開業(yè)，但重奢品牌的入駐往往會(huì)等到商場(chǎng)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定和條件成熟之后，因此部分品牌目前仍在打圍階段，引流效果的體現(xiàn)也需要時(shí)間。

新增商業(yè)項(xiàng)目仍遍地開花

不僅是武商集團(tuán)，近兩年，零售行業(yè)日子都不太好過。

武商集團(tuán)在今年半年報(bào)中表示，近年來(lái)受網(wǎng)絡(luò)零售沖擊等因素影響，實(shí)體零售行業(yè)增長(zhǎng)乏力。這種情況下，今年出現(xiàn)了商超以及百貨店閉店潮。其中，位于上海的太平洋百貨徐匯店閉店，曾引發(fā)大量關(guān)注。徐匯店開業(yè)于1993年，是太平洋百貨上海首店，曾深受上海市民歡迎。

“購(gòu)物中心過剩，在全國(guó)范圍內(nèi)都是很突出的問題。”10月31日，新零售專家、鮑姆企業(yè)管理咨詢有限公司董事長(zhǎng)鮑躍忠在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。

值得一提的是，一方面，多個(gè)商業(yè)體紛紛宣布閉店，另一方面，今年仍有許多購(gòu)物中心競(jìng)相開業(yè)。

武商集團(tuán)在2023年半年報(bào)中援引贏商大數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年湖北計(jì)劃新增商業(yè)項(xiàng)目35個(gè)，新增317.95萬(wàn)平方米。集中于武漢、鄂州、黃岡、黃石、仙桃、襄陽(yáng)、宜昌，其中10萬(wàn)平方米以內(nèi)的中小型體量項(xiàng)目共計(jì)21個(gè)。

對(duì)此，鮑躍忠分析稱，購(gòu)物中心的建設(shè)需經(jīng)歷較長(zhǎng)的周期，有些項(xiàng)目可能早在幾年前就已經(jīng)規(guī)劃并獲得審批了，其建設(shè)勢(shì)在必行。

“面對(duì)眾多的商業(yè)項(xiàng)目開業(yè)在即，區(qū)域零售行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)必將日益加劇，商業(yè)分流的風(fēng)險(xiǎn)日漸上升。”武商集團(tuán)在今年半年報(bào)中表示。

作為武商集團(tuán)的“新帥”，潘洪祥將如何解決公司當(dāng)前面臨的眾多問題？“公司剛剛才完成換屆，領(lǐng)導(dǎo)需要對(duì)公司整體情況進(jìn)行摸底，具體情況有待后續(xù)繼續(xù)關(guān)注。”10月31日，武商集團(tuán)證券部門工作人員表示。

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