隨著穩增長持續發力，近期經濟數據改善信號增多，A股也不斷走強，各類題材輪番表現。 上周，三大股指再度反彈，每經品牌100指數也上漲0.63%，朝著收復900點邁進。 兩市或迎持續反彈行情 上周，監管層再度呵護A股，三大股指延續反彈，其中，滬指周漲0.43%，深成指周漲0.85%，創業板指數大漲1.98%，每經品牌100指數則漲0.63%。 從基本面來看，10月制造業PMI（采購經理指數）指數為49.5%，前值為50.2%，較前值下行0.7個百分點。10月非制造業PMI指數50.6%，前值為51.7%，較前值下降1.1個百分點。10月財新制造業PMI指數為49.5%，相較前值下降1.1%，是自7月份以后首次跌破50%的景氣度臨界值。10月官方綜合PMI指數為50.7%，前值為52%，大幅度下降1.3%。 從結構上看，10月制造業PMI反映了產需兩端均有回落，經濟復蘇的基礎仍不穩固，若要改善這一狀況還需擴內需、穩增長政策繼續實施。 總體來看，10月制造業PMI回落主要受“十一”長假期間工業生產有所放緩、節前部分需求提前釋放、“雙十一”促銷虹吸效應影響本月訂單等因素影響，且非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數雖均有所回落，但均高于50%的臨界點，仍處于景氣區間，均表明當前國內經濟向好的基本面未變。未來，隨著增發國債等一系列穩增長政策不斷落地生效，制造業景氣將呈現回暖趨勢，并有望于近期重回擴張區間。 國泰君安分析指出，上周市場延續上上周趨勢繼續反彈，除創業板指和科創50指數外，其余寬基指數反彈幅度較上一周均有所收窄。展望后市，短期投資者情緒明顯回暖，板塊輪動良性，加之政策利好呵護、外部利好頻傳，美元對人民幣離岸匯率走出有利于A股的方向，市場仍有繼續向上反彈、攻擊上證指數上方缺口3043點至3057點區間（甚至區間上方）的可能。 港股市場逐步企穩復蘇 從指數表現來看，近兩周港股市場逐步企穩，最后兩個月港股市場做多人氣正在恢復。 消息面上，香港特區行政長官李家超近期表示，香港將下調股票印花稅，從目前的0.13%下調至0.1%，目標是在11月底前完成立法程序。 印花稅調整有助于促進市場投資活動，對提高香港資本市場流動性具有較為積極的作用。 一方面有助于降低市場投資的交易成本，鼓勵投資者積極參與證券市場交易，提高市場活躍度；另一方面能增加香港資本市場吸引力，吸引資金流入，推動資本市場發展。印花稅下調還可以降低投資者進行長期投資的成本，鼓勵投資者更長期地持有股票。資本市場與中長期資金良性互動，對優化資金結構、促進金融市場穩定以及經濟可持續增長具有較為積極的作用。 近期，美聯儲未來貨幣政策不確定性增加，十年期美債收益率居高不下，高利率對全球資產形成壓制。 今年“十一”長假期間，十年期美債利率攀升接近4.9%，短期加息預期計入已較為充分，加息周期尾聲逐漸清晰。 越來越多的美聯儲官員偏鴿表態，認為當前的貨幣政策具有限制性，足以使通脹率回到2%的目標，應該停止加息，四季度流動性有望邊際改善。 恒生科技成分股漲得猛 從上周每經品牌100指數成分股表現來看，恒生科技成分股反彈較為迅猛，其中，小米集團單周漲幅達到12.72%，聯想集團也有3.93%的漲幅。 日前，小米14系列新品發布會在北京召開，創始人、董事長兼CEO（首席執行官）雷軍宣布集團戰略正式升級為“人車家全生態”，并發布了小米澎湃OS操作系統、數字高端旗艦小米14系列。小米14手機全系首發第三代驍龍8移動平臺，全系采用了最新徠卡Summilux（產品型號）鏡頭，得益于硬核創新技術，小米14系列在性能、影像、使用體驗等領域對標蘋果，獲得了市場的認可。 10月31日，小米公布了小米14系列的首銷數據，新品開售僅5分鐘，銷量就猛增至上一代首銷總量的6倍，創下了全新銷售紀錄，開售后僅4小時就得了“雙11”全渠道累計支付金額破100億元“開門紅”。 有機構指出，小米集團在新品發布會上并未披露小米的造車進展，而從第三方信息不難推測小米造車計劃進展順利，消費者以及上游供應商對小米汽車的期待值都很高。雖然汽車相關的研發費用對今年整體利潤帶來一定程度的負面影響，但是考慮到公司的品牌營銷能力以及產品開發能力，智能汽車業務有望接棒智能手機成為公司增長的新驅動。 聯想集團的全球首款AIPC（智能電腦）也正式亮相，作為設備、邊緣計算和云技術的顛覆性混合體，AIPC創建個性化本地知識庫，通過模型壓縮技術運行個人大模型，實現AI（人工智能）自然交互和視覺體驗；基于不涉及云端操作的本地運行能力，個人大模型使用存儲在設備或家庭服務器上的個人數據進行推理，實現個人隱私和數據安全保護。此外，公司展示了AI智能手機、AI工作站、個人及企業級大模型等AI產品組合，實現生產力全面變革。 眼下，聯想集團智能化戰略步入收獲期，“端-邊-云-網-智”新IT架構能很好地支撐混合AI框架，攜手行業伙伴共建AI生態系統，有望充分享受AI新紅利。 翻譯 搜索 復制