每經記者 黃婉銀    每經編輯 陳夢妤    

面對近期萬科債券的非理性波動，11月6日，萬科與境內外金融機構舉行三季度業績說明會。

深圳市國資委主任王勇健，黨委委員、二級巡視員葉新明，深圳地鐵董事長辛杰等共同出席此次會議。

會上，深圳市國資委表示，充分認可和信任萬科團隊的專業性，萬科長期堅持穩健的經營策略和財務政策，具備足夠的安全性，并未出現傳言所說的財務風險、管理風險。如有需要或遭遇極端情況，深圳市國資委有充分信心、足夠的資金資源和工具，通過項目合作、優化股權投資結構、債券認購、協調金融機構融資等一切可能的市場化、法治化手段幫助萬科積極應對。

已備好豐富“工具箱”支持

面對復雜的國際形勢和資本市場可能出現的非理性行為，深圳市國資委不但表態支持，還提出了具體支持措施：

在堅持市場化、法治化的原則下，運用一切可能手段和途徑與萬科共同應對可能風險，包括但不限于通過受讓、合作開發等方式加快推進萬科大型城市更新項目開發建設；通過協同、合作等方式，提高萬科持有的各類投資性房地產的流動性；配合萬科優化長期股權投資結構；積極組織市屬國有企業市場化方式參與債券認購等工作；積極協調各類金融機構加大對萬科融資的支持力度。深圳地鐵也表示，將堅定與萬科站在一起，已準備好豐富“工具箱”給予支持。深圳市國資委強調，國資國企有實力、也有能力支持萬科防范和應對各類風險。

2016年，當萬科正常經營受到嚴重影響時，深圳國資以市場化、法治化方式給予支持，深鐵集團入股成為萬科第一大股東后，深圳國資從發揮積極股東作用出發，出臺了專門制度，以“管資本”方式參與萬科治理，并將萬科納入統計報表范圍。萬科總資產、營業收入、利潤總額在深圳國資中占比均超三成以上，萬科的經營發展對深圳國資具有重大影響。

業內人士分析，國資如此立場鮮明地力挺企業實屬罕見，這說明此次面對來勢洶洶的做空勢力和市場過度的恐慌情緒，深圳國資選擇與萬科共同面對，體現了國資大股東對萬科的高度重視。更重要的是，深圳國資不僅有鮮明的表態，還有多項具體舉措，無疑是給過度恐慌情緒所影響的市場各方吃下“定心丸”。

10月底，萬科美元債出現較大幅度波動。如10月26日，萬科的境外美元債跳水。2024年3月到期的5.35%債券每1美元面值下跌7.5美分至84美分，2025年到期3.15%債券下跌9美分至59.2美分，2024年6月到期的4.2%美元債券下跌7.3美分至77.2美分。

彼時針對債券出現波動的情況，萬科在投資者交流互動易平臺上回復稱，公司基本面沒有出現任何問題，債券異動主要是市場情緒波動所致。同時境外市場出現有關公司的不實猜測，導致公司美元債價格在上周尾出現大幅波動。

國資大股東為萬科注入新流動性，預計超100億元

作為國資大股東的代表，深圳地鐵董事長辛杰也在會上延續了對萬科一如既往的全力支持。

辛杰表示，深鐵對萬科的“實質性支持”過去從未間斷，未來更加強化。針對近期資本市場的異常波動，他認為，當下信心與團結尤為重要，30多年來，萬科歷經多次大風大浪，仍一直走在行業前列，用時間證明了自己。此次萬科管理團隊也一定會不負眾望，以實際行動，消除市場恐慌。

他表示，深鐵已經準備了豐富的“工具箱”，將根據市場情況進行有序釋放以支持萬科，包括以市場化、法治化方式，承接萬科在深圳的部分城市更新項目，幫助萬科盤活大宗資產，為萬科注入新的流動性，交易金額預計超過100億元；同時積極準備，擇機購買萬科在公開市場發行的債券，提振市場信心。最后，他再次堅定地表態，萬科背后是深圳地鐵，深圳地鐵背后是深圳國資，其本次出任萬科集團董事會副主席也充分地體現了深圳國資對萬科的信任與支持，深鐵自始至終都將與萬科堅定地站在一起。

此外，辛杰強調，深鐵長期持有萬科股票的初心不變，所謂“大股東將減持萬科”，是別有用心的謠言。

10月27日，萬科宣布董事會同意選舉辛杰董事擔任公司第二十屆董事會副主席，任期至第二十屆董事會屆滿。

境內外債務一定會保障如期兌付

萬科董事會主席郁亮在會上表示，感謝深圳市國資委和深鐵集團在關鍵時刻對萬科強大、有力、源源不斷的支持，對管理團隊的長期信任，相信大家攜手一道，一定能邁過行業這個關口。

他坦言，黎明前總是最冷的時候，但還是要對將來有信心。他表示，萬科對市場一直有信心，但冰凍三尺非一日之寒，不能指望政策一招解決所有問題。市場的恢復需要三組力量的合力：能買、想買、需要買。“需要買”方面，住房需求依然龐大，當前市場建設水平顯然超跌了，正在蓄積自發修復的勢能。“能買”方面，8月以來各地出臺了許多支持合理住房需求的政策，給需求釋放創造了條件。目前還存在的難點是“想買”的問題，就是恢復消費者的信心。要做到這一點，首先需要行業保持穩定。一個總是出問題的行業，消費者信心很難鞏固，保持行業穩定需要市場各方共同努力。恢復信心其次是需要時間，每一輪房地產周期調整，從政策底到市場底，再逐步修復到合理水平，都需要時間。近兩年壓力大的原因，在于商品住宅建設交付洪峰與銷售連續下滑疊加在了一起，但從行業施工情況看，到明年下半年這一疊加過程就能基本結束。

另外，萬科管理層于會上分享了公司三季度最新經營情況。現金流層面，截至三季度末，萬科持有貨幣資金1037億元，對短期債務覆蓋倍數為2.2倍。公司對于境內外債務一定會保障如期兌付，市場完全不需要為此擔心。融資層面，萬科與主要金融機構保持了長期戰略伙伴關系，融資渠道仍然暢通。今年1-10月，萬科新增融資金額超過850億元，其中境內新增融資平均利率僅3.64%。公司管理層強調，萬科一直保持常態化的日周月季滾動現金流管理和壓力測試，對資金情況實時可知可視可控，通過前置預案，確保公司安全。更重要的是，萬科追求的“安全”，不僅是流動性的底線安全，而是兼顧發展的安全。過去14年，萬科經營性現金流始終保持為正，今年在一、二線城市新補充39個優質項目的情況下，萬科依然實現了正向經營性現金流。

截至今日收盤，萬科A報收每股11.97元，漲6.21%。債券方面，“20萬科06”漲超5%，“21萬科02”漲超1%。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N514573604