每經記者 王硯丹    每經編輯 趙 云    

2023年11月3日，由《每日經濟新聞》主辦的“2023資本市場高質量發展峰會”在深圳隆重舉行。在圓桌討論中，華林證券副董事長兼執行委員會委員朱文瑾指出，全面注冊制實施后，審核透明度進一步提升，對證券公司投行的執業能力、投研能力、協同能力、內控水平提出了更高的要求，未來投行的執業質量將成為核心競爭力。

朱文瑾認為，全面注冊制下，發行條件更為多元包容，為更多不同行業、不同規模、不同業務模式的企業提供了上市路徑，潛在的上市融資需求增加，為投資銀行業務帶來了重要的業務發展機遇。但注冊制實施后，審核透明度進一步提升，對證券公司投行的執業能力、投研能力、協同能力、內控水平提出了更高的要求。

她指出，全面注冊制強調以信息披露為核心，在強化中介機構責任方面，將中介機構及相關責任人員承擔法律責任的時點在受理提前至申報時，要求保薦機構加強對企業質量的把關能力，履行好看門人的職責。

她指出，在此背景下，投行需要注重自身口碑，更為謹慎地挑選項目，對所披露信息真實性、有效性負責。投行的執業質量需要進一步提升，充分發揮投行三道防線機制作用，對項目全過程實施動態質量控制。投行發展生態將從“數量競爭”向“質量競爭”轉變，服務方向將從“可批性”向“可投性”轉變。

此外，朱文瑾特別強調，全面注冊制對券商的綜合服務水平與專業能力提出更高要求。投行保薦項目能否順利發行將依賴于券商資本實力、研究能力、平臺口碑等綜合能力。對于中小券商而言，打造差異化路線，形成部分領域的局部優勢是與大型券商競爭的關鍵，這就需要中小券商提前布局，投入資源、人力聚焦在特定行業、特定區域、特定板塊或者特定業務上，從而形成錯位競爭，立足于自身優勢產業，有針對性地進行業務拓展。

另外，投行業務的開展也需要充分發揮公司的綜合服務能力，推進各業務條線與投行的協同合作。在依靠公司其他業務條線的信息優勢發掘優質項目后，投行團隊發揮專業能力優勢，在企業成長的前期階段就接入，一是可以令企業能夠更早、更快地了解資本市場；二是也可以發揮綜合類券商的優勢；三是上市之后，也可以根據客戶的需要，提供綜合金融服務。