每日經濟新聞 2023-11-09 09:06:34
1、游戲板塊股價已經歷三個月的調整,在情緒面釋放后可持續關注2023年四季度的布局窗口,政策底-信用底-市場底的演繹路徑中,特別是弱復蘇背景下,成長有望重回主線,AI在應用端的熱度與價值在震蕩中有望持續。版號常態化之下,游戲行業供給周期逐步開啟,行業市場空間依然較為廣闊。可繼續關注游戲ETF(516010)的投資機會。
2、在經歷長時間的寒冬后,醫藥政策和投融資等負面因素迎來了一些邊際轉好;正面刺激增加,如大單品放量等;長期向好的邏輯(人口老齡化+消費升級+國產化+出海)不變,當前醫藥行業倉位和估值都較低,行業反彈邏輯較為突出。
3、2023年半導體行業整體承壓,全球經濟短期內增長乏力導致消費動力不足,庫存消化進程緩慢。但從周期角度看,半導體設備行業即將走出周期低點,中長期階梯式上升趨勢不變。全球半導體月度銷售額連續7個月環比提升,行業景氣周期有望逐步回暖,可以持續關注半導體設備ETF(159516)、芯片ETF(512760)的投資機會。
4、在醫藥和半導體板塊的行情驅動下,同時重倉這兩大賽道的科創板100ETF(588120)最近持續攀升,盤中凈值創新高??苿摪逯笖到?0天反彈10.44%,遠超其他主流寬基指數。隨著國內經濟逐步改善,科技產業政策頻繁出臺,科創板100ETF有望在市場反彈行情中,表現出更強的爆發力。
5、OpenAI于本周初召開首屆開發者大會,其在ChatGPT的商業化和生態建設上做出了重大突破,為國內大模型生態發展提供了新的商業化思路。隨著監管層面的大模型牌照的下發,四季度國內可能有較多AI應用推出。板塊目前整體估值處于歷史中位水平附近,關注計算機ETF(512720)和軟件ETF(515230)投資機會的同時也應適當注意風險。
每經編輯 肖芮冬
11月8日大盤午后受北向資金流出影響下探,收盤前有所回升,三大指數漲跌不一。截至收盤,上證指數跌0.16%,深證成指跌0.04%,創業板指漲0.02%。整體看,資金仍舊圍繞TMT及“龍鳳”簡稱個股炒作,游資相較機構更加活躍,在政策和業績真空期階段,中小票或更受資金青睞。
兩市全天成交1.04萬億元,北向資金全天凈流出37.1億元。板塊方面,影視、游戲、芯片、醫藥板塊漲幅居前,證券、保險、有色金屬、油氣等板塊不同程度回調。
近期游戲板塊反彈迅猛,從10月26日至今游戲ETF(516010)已反彈18%。
最近,真人互動游戲火爆帶動游戲板塊反彈?!锻甑埃∥冶幻琅鼑耍 愤@款游戲上線于2023年10月18日,一周內便登頂Steam銷量榜榜首并在各大社交平臺上出圈。該游戲全程采用第一人稱視角拍攝,為玩家提供沉浸式模擬戀愛體驗,并設計了百余個劇情分支及隱藏彩蛋以激發探索樂趣,強情緒價值引起眾多玩家共鳴。
據“HippoJoy河馬游戲”6日消息,將與《完蛋!我被美女包圍了!》制作發行方INTINY達成深度戰略合作。針對女性向的空白市場,目前已經緊鑼密鼓籌備下一款新作《完蛋2!我被帥哥包圍了!》。中信建投研報表示,近日真人互動游戲出圈,短劇關注度也提升,本質是拓寬了傳媒的內容創新、產品供給,游戲和影視公司有望受益。
后續來看,游戲板塊股價已經歷三個月的調整,在情緒面釋放后可持續關注2023年四季度的布局窗口,政策底-信用底-市場底的演繹路徑中,特別是弱復蘇背景下,成長有望重回主線,AI在應用端的熱度與價值在震蕩中有望持續。
游戲行業作為AIGC降本增效落地最確定的方向,在行業加速投入下,降本增效及玩法創新等行業變革均將逐步體現。版號常態化之下,游戲行業供給周期逐步開啟。市場空間依然較為廣闊,可繼續關注游戲ETF(516010)的投資機會。
近期醫藥板塊整體反彈,生物醫藥ETF(512290)11月8日收漲1.35%。消息面上,禮來首席科學官表示,阿爾茨海默病重大突破即將到來,醫藥板塊受此提振。
在經歷長時間的寒冬后,醫藥政策和投融資等負面因素迎來了一些邊際轉好;正面刺激增加,如大單品放量等;長期向好的邏輯(人口老齡化+消費升級+國產化+出海)不變,當前醫藥行業倉位和估值都較低,反彈邏輯較為突出。
三季報收官,從基本面來看,申萬醫藥行業所有公司2023年前三季度營業收入同比增長5.79%,歸屬上市公司股東的凈利潤同比下降1.96%,扣非歸母凈利潤同比下降2.32%。雖然三季度行業環境因素導致醫藥板塊部分細分領域業績相對承壓,但總體來看醫藥板塊仍維持穩健增長,多數公司業績符合預期,體現出較強韌性。
現階段,我們認為醫藥板塊政策預期和業績低點或已過,2024年有望迎來業績和政策面雙重改善。低基數環境下,營收利潤增長的復蘇和創新管線的逐步兌現,有望帶來醫藥板塊的系統性景氣度改善,醫藥板塊行情的最大驅動因素將由資金面和市場面轉向基本面。自上而下的趨勢性機會不再是最大機遇,自下而上的基本面改善彈性將成為核心機會。
當前看好醫藥板塊的邏輯不變,可繼續重點關注創新藥(包含創新藥產業鏈)、創新器械、消費醫療主線。相關產品可關注生物醫藥ETF(512290)和創新藥滬深港ETF(517110)。
芯片板塊連續多日上漲,半導體設備ETF(159516)、芯片ETF(512760)分別上漲1.43%、0.2%。
消息面上,三星本季度將NAND Flash芯片報價調漲10%至20%之后,已決定明年一季度與二季度逐季調漲報價20%,遠超業界預期。
另外,上海市經濟和信息化委員會等多部門近日發布關于印發《上海市推動人工智能大模型創新發展若干措施(2023-2025年)》的通知,構建智能芯片軟硬協同生態。
2023年芯片半導體行業整體承壓,全球經濟短期內增長乏力導致消費動力不足,庫存消化進程緩慢。但從周期角度看,半導體設備行業即將走出周期低點,中長期階梯式上升趨勢不變。國產替代方面,國內半導體設備和材料廠商產品布局正逐漸完善,但多樣性仍有待提高,設備材料國產化率仍有大幅提升空間。
據國家統計局數據,今年9月集成電路產量同比增長13.9%。另外,海關出口數據顯示集成電路進出口在8月、9月連續環比回升,9月手機、電腦出口同比降幅明顯收窄。全球半導體月度銷售額連續7個月環比提升,半導體行業整體庫存持續邊際改善,行業景氣周期整體有望逐步回暖,可以持續關注半導體設備ETF(159516)、芯片ETF(512760)、集成電路ETF(159546)的投資機會。
實際上,在前述醫藥和半導體板塊的行情驅動下,同時重倉這兩大賽道的科創板100ETF(588120)最近也持續攀升,11月8日盤中凈值創新高,收漲1.46%。
科創板100指數聚焦醫藥生物、電力設備、電子、機械設備、計算機等關系國家戰略發展重要方向的行業,硬科技含量高。最近這波反彈中,上述行業的整體表現還是比較強勢的,這也助推了科創板100近期表現明顯領先其他主流寬基指數。
從最近10天各主流寬基指數的表現來看,成長風格明顯占優,而其中被稱為“成長中的成長”的科創板100指數彈性十足,近10天漲了10.44%,遠超其他指數。
整體來看,當前市場或已處于底部企穩階段,國內經濟也已出現改善信號,科技產業政策頻繁出臺,科創板100ETF(588120)有望在市場反彈行情中,表現出更強的爆發力,值得重點關注。
軟件ETF(515230)、計算機ETF(512720)同樣已連續多日收漲,5日漲跌幅位于全市場前列。
消息面上,OpenAI于本周初召開首屆開發者大會,發布了多個強力的新產品和全新的應用商店新模式。OpenAI在ChatGPT的商業化和生態建設上做出了重大突破,為國內大模型生態發展提供了新的商業化思路。
隨著監管層面的大模型牌照的下發,四季度國內可能有較多AI應用正式推出。需求側,AI大模型帶來了大量算力需求。供給側看,多政策支持多元化算力供給,“東數西算”工程也提出了實現算力資源跨區域調度的需求。隨著未來算力資源加速增長,算力調度需求也將隨之激增。
當前,我國通用人工智能產業政策逐步完善,國產大模型能力持續升級。美國對華半導體出口管制升級,將倒逼我國國產AI芯片產業鏈加快成熟,我國AIGC產業未來發展前景廣闊。但與此同時,板塊今年上半年受益于AI概念,整體估值持續攀升,目前處于歷史中位水平附近,關注計算機ETF(512720)和軟件ETF(515230)投資機會的同時也應適當注意風險。
封面圖片來源:視覺中國-VCG211288429073
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