每經記者 楊建    每經編輯 趙云    

在“封盤”半年之后，近期量化大廠九坤投資首次對外募資，開始接納資管客戶的新資金。

通常在量化收益銳減時，機構就會封盤，當機會來臨則放開，九坤投資此舉，是暗示機會來了？

不過此次開放老產品的申購，而非發行新產品。據了解，11月份啟動募資的百億量化私募眾多，基本都是老產品為主的持續營銷，有一種趁熱打鐵的感覺。

百億量化大廠封盤半年后首次對外募資

市場觸底回彈，百億量化私募又開始了新一輪的“吸金”。

近日，量化巨頭九坤投資自2023年11月1日起，打開部分存續產品，開始接納新資金。九坤此次開放申購的產品策略主要涉及量化選股、股票多空，以及部分指數增強策略。值得注意的是，九坤此次開放老產品的申購，是繼今年5月“封盤”之后，首次對外募資。

對此有知情的渠道人士告訴記者，九坤一直以來對規模的控制都非常審慎，此次在特定幾家渠道開放，是為了滿足部分老客戶的投資需求。

值得注意的是，九坤投資此次開放老產品的申購，而非發行新產品。對此上海某百億量化私募人士告訴記者，對于管理人來講，無論市場環境好壞，一直都有募資擴大管理規模的需求，但是能否為投資者帶來良好的投資體驗也是需要考量的因素，既要考慮能否為投資人獲取正收益也要考量策略容量是否與管理規模相匹配等因素。

收益銳減就封盤，機會來臨就放開

當規模快速增長，但超額收益銳減時，量化私募常用的手段就是封盤，以控制規模。

而當市場出現明顯的機會時，放開申購也勢在必行。

目前指數增強策略產品是純多頭產品，當前A股市場繼續大幅下跌空間有限，長期而言此類投資具備相當的吸引力。排排網財富管理團隊負責人孫恩祥告訴記者，部分量化巨頭機構再次展開募資，一方面是看好接下來的市場行情，當前A股市場正處于底部區域，下跌空間有限，但上漲空間則非常大，具有極高的投資性價比；另一方面是今年市場行情較差，投資者贖回或者業績下滑等原因，公司規模普遍略有下滑，空出了一定的規模空間。

除了九坤投資，近期量化私募中包括金锝資產、世紀前沿、卓識投資、寬德投資等機構也紛紛開始圍繞老產品做持續營銷。上海某百億量化私募人士告訴記者，實際上近幾個月來，雖然市場此前持續下跌，但頭部及業績較好的小型私募管理人一直持續募資，只是相對以往募資規模有所縮水。近兩周以來，政策方面和市場方面均得到一定改善，市場有所回暖，股市底部特征愈發明顯，投資者交易熱度持續提升，市場幾次日成交額超過萬億，管理人募資變得相對容易，也大概率能為投資者帶來不錯的投資體驗和投資收益。

從業績來看，近期指數增強產品依然獲得了不錯的穩定超額收益。私募排排網數據顯示，截至10月底，有業績記錄的173只中證1000指增產品年內收益均值為5.53%，正收益占比為84.39%，領跑各大指數增強產品，其年內超額收益亦高達11.94%。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211274685156