每經記者 陳婷    每經編輯 劉雪梅    

雖說隱有跡象，但還是出乎意料。

11月16日，阿里巴巴集團（以下簡稱“阿里）發布了2024財年第二季度業績公告，公告顯示，阿里于3月底啟動的分拆上市計劃出現了突然的轉向。

阿里巴巴園區 圖片來源：企業官網

阿里財報披露，云智能集團的完全分拆可能無法按照原先的設想提升股東價值，因此決定不再推進云智能集團的完全分拆，而是會面對不確定的環境，專注建立云智能集團可持續增長的模型。

與此同時，阿里還在這一季度財報中表示，盒馬的首次公開募股計劃暫緩，“我們正在評估確保成功推進項目實施和提升股東價值所必須的市場狀況和其他因素。”

就在今年5月18日，阿里在公布2023財年Q4及全年財報時宣布，于3月底啟動的改革計劃正在快速高效推進：云智能集團將從阿里巴巴集團完全分拆獨立走向上市，菜鳥、盒馬啟動上市計劃，阿里國際數字商業集團啟動外部融資，六大業務集團正式成立董事會。

目前來看，僅菜鳥正在按計劃走向上市。今年9月26日，菜鳥向港交所遞交了IPO申請，菜鳥被外界認為將沖擊“全球智慧物流第一股”。10月10日，證監會已接收菜鳥IPO的備案材料。根據Q2財報，菜鳥集團單季營收228.23億元人民幣，同比增長25%。

16日晚，阿里巴巴公布了最新業績。財報顯示，阿里第二財季營收為2247.90億元，同比增長9%；凈利潤為266.96億元，而上年同期凈虧損224.67億元。

當晚，吳泳銘首次作為阿里巴巴集團CEO參加季度財報分析師電話會，根據他宣布的新戰略大圖，阿里將梳理既有業務的戰略優先級，定義核心業務與非核心業務。

他表示，對于核心業務，將保持長期專注力和高強度投入，確保產品始終緊跟用戶需求去迭代進化，保持長期生命力和競爭力；對于非核心業務，則將通過多種資本化方式，盡快實現資產價值。

除了明確淘天當前的戰略定位之外，吳泳銘還公布了第一批戰略級創新業務——1688，閑魚，釘釘，夸克。

龐大的阿里正在發生又一次戰略轉向。截至發稿，阿里巴巴(BABA)跌幅為8.51%。

各業務集團分拆后發展路線各異

截至目前，根據阿里公布的內容，各業務集團的發展路線已經出現了顯著的不同。

阿里2024財年第二季度關鍵業績截圖

根據財報，截至2023年9月30日止季度，云智能集團收入為人民幣276.48億元（37.89億美元)，同比增長2%。此外，經調整EBITA同比增長44%至人民幣14.09億元。

阿里表態會堅決加大對阿里云戰略投入，不再推進完全分拆。

對于阿里云，阿里財報顯示，“美國近期擴大對先進計算芯片出口的限制，給云智能集團的前景帶來不確定性。我們認為，云智能集團的完全分拆可能無法按照原先的設想提升股東價值，因此決定不再推進云智能集團的完全分拆，而是會面對不確定的環境，專注建立云智能集團可持續增長的模型。”

阿里方面表示，面向AI時代，阿里云比任何時候都更需要長期主義的戰略投入。阿里巴巴將堅決加大對阿里云的投入強度，讓阿里云心無旁騖專注于”AI+云計算”發展戰略，盡可能減少不確定性因素對未來發展的不利影響。

對于被宣布暫緩IPO的盒馬，吳泳銘并未再做多少補充說明，阿里財報也沒有呈現盒馬的獨立數據。僅有的信息顯示，截至2023年9月30日止三個月，所有其他分部收入為人民幣480.52億元，相較2022年同期維持平穩，主要是由盒馬、飛豬、阿里健康和智能信息的收入增長所貢獻。

至于已經在奔向上市的菜鳥，財報顯示，菜鳥集團本季度營收228.23億元人民幣，同比增長25%。菜鳥方面表示，按2022年配送的包裹量計，菜鳥已是全球第一的跨境電商物流公司。此外，本季度，菜鳥經調整EBITA為9.06億元人民幣，盈利能力繼續增強。

國際數字商業集團部分，財報顯示，本季度，阿里國際業務繼續取得快速增長，國際零售訂單強勁增長28%。本季度，速賣通、Lazada、Trendyol等零售平臺的訂單快速增長，帶動阿里國際零售業務整體訂單同比增長28%。

此外，截至2023年9月30日止季度，本地生活集團收入同比增長16%至人民幣155.64億元，由餓了么和高德業務的強勁增長所帶動。本季度，本地生活集團訂單同比增長近20%。

“定調”淘寶：用戶購買頻次將優先于GMV成最關鍵目標

相較于中規中矩的業績表現，本季度阿里財報顯示的戰略方向轉變更為引人注意。

在財報會議上，吳泳銘依然重申了“獨立自主”四字，他表示，阿里將建立高度靈活、快速決策的治理機制與激勵體系，未來各業務線均以獨立業務單元為單位，更加獨立自主面向市場。

他還表示，阿里還將更好發揮戰略孵化功能，面向未來作堅決的戰略投入。吳泳銘強調，對符合用戶需求和AI驅動變革趨勢的業務，將作為第一優先級重點投入；對于面向未來的革新型產品，將秉持長期主義堅決投資，并以三年為評估檢驗周期，為阿里培育面向未來的新業務與新動能。

值得一提的是，11月16日消息，據美國證交會（SEC）官網披露的F144文件顯示，馬云家族信托JC Properties Limited(一家英屬維爾京群島公司)和JSP Investment Limited(一家英屬維爾京群島公司)擬于11月21日分別減持500萬股阿里巴巴創始人股份。

吳泳銘也著重表示了對淘天集團發展的想法與規劃。

吳泳銘表示，淘寶將執行一個APP內多層次市場策略和價格力策略。吳泳銘認為，淘寶作為一個超級APP，有能力容納從品牌到白牌的多個商品分層以及多重價值主張，通過AI技術和運營模式的迭代，將淘寶打造為一個包容多元化市場的消費APP，并將價格力作為貫穿各層次商品的核心策略。

他還強調，淘寶將堅持互聯網消費平臺的定位，“并不將自己定位成零售公司”。作為消費平臺，用戶購買頻次將優先于GMV成為最關鍵目標，“購買頻次最直接反映了用戶對消費平臺的認可度”。

財報數據顯示，截至2023年9月30日止三個月，來自中國零售商業的收入為人幣925.60億元，相較2022年同期的人民幣894.36億元增長3%。其中，客戶管理收入同比增長3%，主要由于商家廣告投資意愿增強，部分被淘寶和天貓的在線GMV（剔除未支付訂單）輕微下降所抵銷。

在公布本次財報時，淘天集團方面也屢次強調自身在用戶購買頻次等數據上的表現，根據表述，淘天集團寄希望于在業務上形成“用戶增長→商家增長→生意增長→收入增長”的正向循環。而財報數據僅顯示，二季度淘寶APP用戶數和交易買家數同步增長。

11月8日，《每日經濟新聞》記者從淘天集團處獲悉，今年雙11，淘寶天貓更加關注消費者打開淘寶應用的頻率和購買次數，除了客單價和DAC（日活躍消費者），訂單量成為淘寶天貓成交額增長的新考核指標。淘天集團內部形成共識，平臺成交總額的增長，應該成為客單價、DAC和訂單量三項指標增長的自然結果。

在財報電話會議上，淘天集團CEO戴珊表示，不是每個商家都擅長在線運營，“我們也沒必要讓所有商家都無所不能。”她透露，（對于）擅長精益制造的、擅長生產高質量低成本（商品）的優質商家，就探索半托管和全托管的經營模式。

1688、閑魚、釘釘、夸克成戰略級創新業務

同樣值得關注的是，這一次，吳泳銘著重提到了幾個此前并未受到大量關注的業務，即1688，閑魚，釘釘，夸克。

據他透露，上述戰略級創新業務，組織上將作為獨立子公司運營，業務上將打破以往在集團內的定位限制，阿里以3-5年為周期持續投入。

這一決策雖說出人意料，也不算完全出人意料，更多可能與當下阿里備受重視的用戶增速有關。

據悉，夸克、閑魚滿足年輕用戶在學習、工作、興趣等方面需求，收獲強勁增長。2023年9月，夸克DAU同比增超35%，閑魚DAU同比增超20%。

根據QuestMobile數據，2023年9月閑魚的月均日活躍用戶達到3668萬，同比增長18.6%。

這兩年，1688也出現了諸多變化。2022年9月，這家阿里巴巴旗下綜合類B2B電商平臺推出了1688嚴選，主打品牌平替，價格是品牌的十分之一，品質是品牌的同款、同工、同料、同生產線。而在今年9月22日，1688嚴選正式上線會員制“白牌超市”——PLUS會員店，以大牌的一折價，向“Z世代”和“新中產”的個人自用或家庭采購需求提供品牌平替源頭廠貨。

1688總裁余涌曾在接受《每日經濟新聞》記者專訪時表示：“我踩的節奏是品牌平替，這是最大的機會。”余涌告訴記者，在日本，品牌平替的需求浪潮助推了優衣庫和無印良品的崛起，他認為，這一浪潮在中國也將有至少5到10年的機會。

而據本月的報道，1688與閑魚在近期升級為淘天集團的一級業務。此前，1688總裁余涌（花名：樸初）向淘天集團中小企業發展事業部負責人汪海（花名：七公）匯報，閑魚總經理為丁健（花名：季山），向阿里媽媽負責人劉博（花名：家洛）匯報；業務升級后，余涌和丁健兩位負責人將直接向淘天集團CEO戴珊匯報。

對于這幾個業務，吳泳銘說，1688是阿里歷史最悠久的業務，服務了中國制造業的主流廠商，具備二次創業的堅實基礎和巨大潛力，有望從B2B業務延展到中小企業和消費者采購，同時具備支持跨境交易的服務能力。

閑魚將是承載年輕消費者愛好和樂趣的生活方式平臺。此外，釘釘和夸克因為AI時代的到來，獲得前所未有的想象力。他認為，大模型時代，面向年輕人，夸克有巨大機會創造出革新性搜索產品。

隨著吳泳銘以阿里CEO的身份在集團電話會議上首度亮相，阿里此前大力推進的發展戰略已經出現了顯著的不同。在財報會議上，吳泳銘也多次強調了AI的價值。

“成功的科技公司必須具備穿越科技周期的能力”，吳泳銘說，任何產品都不存在長期的護城河。面向AI時代，阿里巴巴將堅決投身于科技革命和產品創新，創造孵化創新業務和科技產品，滿足持續擴大的市場對產品和服務的新期待和新需求。

封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖