本周，大盤走得比較別扭，特別是在海外市場整體回暖的背景之下，周四三大指數出現比較明顯的下跌，對多頭的情緒造成了比較大的傷害，以至于周五即便市場出現止跌企穩，大家對行情的延續性仍然比較懷疑。

那么，該如何看待眼下市場運行的節奏？周四的調整預示著反彈要結束了嗎？盤面總給人一種有氣無力的感覺，又該如何破局？今天，達哥和牛博士就大家關心的問題展開討論。

牛博士：你好，達哥！很高興又能和達哥一起聊市場了。要說本周市場最明顯的變化就是周四的下跌，通過周五和周末兩天的觀察來看，我發現大家對于目前的市場又產生懷疑了，一些人覺得本輪反彈就要結束了。我也有這種疑問，不知達哥如何看待？

道達：先說我自己的觀點，目前大盤的反彈并未結束，仍然屬于反彈趨勢中。不知道朋友們是否還記得達哥周三的手記文章，當時對于大盤的預判之一就是有可能出現沖高失敗，進而回落，與上證指數11月6日至11月10日的K線一起構筑一個新的箱體。

如果從這個角度來說，周四市場的調整以及周五出現的探底回升，剛好就是在完成這個走勢結構。同時，結合上證指數自10月24日以來的反彈來說，這個級別的箱體震蕩還是第一次出現，屬于反彈趨勢中的震蕩。因此，從我的角度來說，中期的反彈未有結束跡象。

當然，我也不否認本輪反彈結束的可能，只要如果大盤未向下擊穿3000點的重要支撐位，我都維持多頭的思路不會改變。眼下的行情確實有一些問題，顯得有氣無力，讓人產生懷疑，但這就是市場，情緒的扭轉不可能一蹴而就。

再來說短期市場的情況，周四的探底回升意味著調整結束了嗎？目前來看，難以斷言。

第一，主要是因為周五市場的成交量是萎縮的，量能不及5日均量線和10日均量線，后續能否站穩10日均線需要打問號。同時，深成指和創業板指數的缺口并未回補完畢。

第二，從技術指標來看，調整周期也不夠充分。周四達哥對市場調整的預期時間在3天以上。從時間周期來說，這個調整時間也不夠充分。如果洗盤不充分，后面拉升時的拋壓難免會比較大。

第三，從大盤周線的角度來說，已經完成了周K線四連陽，這對于中期見底來說非常有利。但本周的問題是出現了周陽線的縮量，量價背離說明上行動能不足，不排除還會出現回踩支撐位的動作。

A股三大指數周五尾盤的拉升比較有意思，有觀點認為這是“國家隊”在托盤，我也認同這種觀點，但這并不能作為市場不會調整的根據。如果從調整幅度來說，由于上證指數和創業板指數的支撐位比較明顯，調整幅度應該不大。

不過，這里需要注意一點，指數調整的幅度不大，但這不意味著個股的調整沒啥風險，尤其是近期累計漲幅比較大的品種，資金會不會在調整的過程中進行調倉換股呢？這是大家需要思考的問題，在調整的過程中，操作節奏可以慢一些，不要追漲短期漲幅過大的品種。

牛博士：感謝達哥的分享，觀點非常明確，讓我心里也有底了。剛才達哥有句話總結得非常精辟，那就是市場給人的感覺總是有氣無力，這應該是資金不足的緣故。目前資金的主攻方向是華為概念，但遺憾的是這個方向的賺錢效應對市場的帶動作用有限，該如何破局？

道達：我比較認同牛博士的觀點。眼下市場的主流方向確實集中在人工智能、華為昇騰、先進封裝等概念題材上，且目前最強的就是華為昇騰、先進封裝等幾個板塊。特別是先進封裝，就板塊指數來說，中期的強勢走勢是有可能走出來的。

華為昇騰板塊指數，短期來看仍有上沖的動能，但也需要注意短期潛在的背離風險，可以等待更大級別調整之后的機會。

汽車零部件板塊指數創出近幾年的新高。2023年廣州車展即將舉行，理想MEGA、小鵬X9、問界M9等新車將亮相。長期來看，在電動智能趨勢的推動下，汽車零部件行業有望打開增量空間。板塊走勢上，周五低開高走，拉出放量中陽，開始挑戰前高，短線有繼續上沖動能，可繼續持有。

復合集流體周五跟隨零部件走強。據上證報報道，從接近供應鏈的人士處獲悉，鋰電池池創新材料復合集流體或將應用于本季度上市的賽力斯問界M9車型。板塊走勢上，板塊指數回踩10日均線及60日均線后再度放量上漲，量價配合健康，有望繼續上沖半年線，可持有，但短線追高的性價比不高。

醫藥制造板塊方面，2023年國家醫保談判在北京全國總工會國際交流中心正式開啟，百濟神州、恒瑞醫藥、信達生物、貝達藥業等醫藥企業將攜多個創新藥參與談判。業內普遍認為，由于今年國家醫保談判“簡易續約”規則進一步優化，目錄內藥品降幅有望進一步縮小。

板塊走勢上，周五收復10日均線，形態上有好轉跡象，是一個陽包陰的形態。這個板塊周四的形態是很難看的，周五該跌不跌要注意了，不排除后續走勢會超預期，重點密切跟蹤關注，不排除后續有中陽線出現。

通信設備屬于人工智能方向。中信證券近期的研報指出，AI產業的持續高速發展，一方面為頭部光模塊廠商業績的環比增長與進一步超預期奠定基礎，另一方面也在逐漸消除對于行業未來長期發展不確定性的擔憂。光模塊板塊未來有望實現業績超預期+估值修復的戴維斯雙擊。

板塊走勢上，近期突破下降趨勢線后回踩再回升，形態上走好，周五量能也有放大的現象，不排除后續會上攻半年線的可能，但短期來說可能還會有震蕩延續。

總體來說，目前仍然以強勢股的調整為主，但就像牛博士所說的，市場依靠當前的主流方向并不能改變有氣無力的格局。下周市場想要破局，必須要有新的方向能夠站出來，這里達哥重點關注的是超跌方向。

市場之所以會給人一種有氣無力的感覺，就是因為超跌方向未動。如果新能源超跌方向能夠帶起一波節奏，那到時候市場人氣應該又是另一種截然不同的氛圍。從這個角度來說，達哥覺得，要對新能源的超跌方向增加關注度，也是下周市場需要重點關注的變化。

（張道達）

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封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝