每經(jīng)編輯 盧祥勇    

作為養(yǎng)老保險(xiǎn)體系“第三支柱”的重要制度設(shè)計(jì)，個(gè)人養(yǎng)老金制度于2022年11月25日正式實(shí)施，北京、天津、杭州、廣州等36個(gè)城市和地區(qū)率先啟動(dòng)。超4000萬人開立賬戶，推出產(chǎn)品745只……這是個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)一周年交出的成績(jī)單。

盡管市場(chǎng)大且關(guān)注度頗高，但個(gè)人養(yǎng)老金“開戶熱、繳存冷”的情況依然存在。不少用戶在談及賬戶的使用情況時(shí)仍表示，“不會(huì)用”“沒有需求”。

圖片來源：視覺中國VCG11445531670

“開戶熱繳存冷”

個(gè)人養(yǎng)老金是指政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營、實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充功能的制度。個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，每年繳費(fèi)上限為12000元，繳納的資金由個(gè)人自主選擇購買符合規(guī)定的儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品，封閉運(yùn)行，按照國家有關(guān)規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策。

我國多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系主要包括“三支柱”：第一支柱為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。目前覆蓋人數(shù)已達(dá)10.6億人；第二支柱為企業(yè)年金、職業(yè)年金，由用人單位及其職工建立，主要發(fā)揮補(bǔ)充作用；第三支柱包括個(gè)人養(yǎng)老金和其他個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)兩個(gè)部分。

據(jù)了解，個(gè)人養(yǎng)老金制度落地一年來，最受關(guān)注的就是它可以享受稅收優(yōu)惠。根據(jù)年收入水平，個(gè)人養(yǎng)老金參加人每年可以節(jié)稅360元到5400元不等。

個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)落地一年之際，賬戶開戶熱潮不斷升溫，普及度也快速提升。有機(jī)構(gòu)發(fā)布的《中國居民養(yǎng)老財(cái)富管理發(fā)展報(bào)告》顯示，第三支柱養(yǎng)老金啟動(dòng)一年來，中國居民對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金制度以及養(yǎng)老財(cái)富規(guī)劃的認(rèn)識(shí)有所提升，近七成（68%）受訪者表示對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金制度有所了解。

從人力資源社會(huì)保障部公布的全國數(shù)據(jù)看，截至2022年底，個(gè)人養(yǎng)老金參加人數(shù)1954萬，繳費(fèi)人數(shù)613萬人，總繳費(fèi)金額142億元，人均儲(chǔ)存水平在2316元左右。截至今年6月底，全國36個(gè)先行城市（地區(qū)）開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶人數(shù)達(dá)到4030萬人。

開戶數(shù)增長的同時(shí)，適合個(gè)人養(yǎng)老金投資的產(chǎn)品也穩(wěn)步增加。截至本月24日，各類產(chǎn)品合計(jì)已達(dá)745只。其中包括465款存款產(chǎn)品、162只基金、99款保險(xiǎn)產(chǎn)品、19款理財(cái)產(chǎn)品。

不過，“開戶熱”下“繳費(fèi)冷”的問題凸顯。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，全國3038萬人開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，其中只有900余萬人完成了資金儲(chǔ)存，實(shí)際繳費(fèi)人數(shù)僅為參加人數(shù)的31.37%；儲(chǔ)存總額182億元，人均儲(chǔ)存僅2022元，距離12000元繳納上限顯然存在距離。整體呈現(xiàn)出繳費(fèi)人數(shù)占參與人數(shù)比重較低、賬戶平均繳費(fèi)額較低的“雙低”局面。

麥肯錫在今年8月發(fā)布的《中國養(yǎng)老金調(diào)研報(bào)告》中表示，目前，我國個(gè)人養(yǎng)老金普及率高但購買率偏低，國內(nèi)居民對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金制度的了解度已達(dá)80%，但是實(shí)際購買率僅為8%。其中，從了解到開戶的轉(zhuǎn)化率為45%，而從開戶到最終購買的轉(zhuǎn)化率僅為23%。

圖片來源：每經(jīng)記者 張涵 攝

年輕人“不著急”

在全國36個(gè)個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)城市中，哪些地方、哪個(gè)年齡段的人更愿意參與個(gè)人養(yǎng)老金？

據(jù)央視報(bào)道，中國銀行個(gè)人數(shù)字金融部主管安淑敏表示，北京、上海、深圳等一線城市客戶的入金意愿是比較強(qiáng)的，這得益于當(dāng)?shù)剌^高的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和養(yǎng)老意識(shí)比較強(qiáng)。以深圳為例，當(dāng)年個(gè)人養(yǎng)老金客戶繳費(fèi)率達(dá)到68%，而對(duì)上海和北京的客戶來說，當(dāng)年的個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)接近于1萬元。

而從年齡結(jié)構(gòu)看，中青年人是參與個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的主力。安淑敏表示，在開戶群體當(dāng)中，35歲到45歲的客戶群體占比接近于50%，在繳費(fèi)的客群當(dāng)中，30歲到40歲的客群占比接近于50%。目前來看，95后、00后年輕人群個(gè)人養(yǎng)老投資的占比還不高，但是值得欣喜的是，已經(jīng)有部分人群開始行動(dòng)了。

而據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，“開戶熱繳存冷”原因在于，一方面，養(yǎng)老金融教育程度不足。“還年輕，不著急”“沒時(shí)間、缺乏了解渠道”“不知道相關(guān)知識(shí)和規(guī)則”“不明白內(nèi)在背景和邏輯”……這是多位90后年輕人沒有投資個(gè)人養(yǎng)老金的理由，而且他們目前沒有養(yǎng)老緊迫性，個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)備意愿不強(qiáng)。

另一方面，個(gè)人養(yǎng)老金吸引力不足。招聯(lián)首席研究員董希淼說，部分銀行在個(gè)人養(yǎng)老金開戶時(shí)吸引了大批“薅羊毛”的用戶開戶，個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)中產(chǎn)品、金融服務(wù)等優(yōu)勢(shì)特征不明顯，對(duì)人群的吸引力較小。通過個(gè)人養(yǎng)老金賬戶進(jìn)行投資期限很長，了解和接受還需要一個(gè)過程。

另外，據(jù)第一財(cái)經(jīng)梳理，或受市場(chǎng)波動(dòng)影響，今年以來個(gè)人養(yǎng)老金賬戶貨架上“同臺(tái)競(jìng)技”的幾類產(chǎn)品，基金、理財(cái)、存款的收益率水平都出現(xiàn)明顯下滑。從最受市場(chǎng)關(guān)注的養(yǎng)老基金產(chǎn)品來看，根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至11月6日，在169只有數(shù)據(jù)顯示的個(gè)人養(yǎng)老金公募基金中，只有19只產(chǎn)品2023年的年化收益為正，其余150只年化收益均為負(fù)數(shù)。這也意味著有超八成的基金年內(nèi)出現(xiàn)虧損。

稅收優(yōu)惠是個(gè)人購買養(yǎng)老金的重要“吸引點(diǎn)”。據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，中郵理財(cái)總經(jīng)理彭琨近日在研討會(huì)上建議，適度增加每年的繳費(fèi)上限，激發(fā)中高收入人群的參與熱情。“當(dāng)前稅收優(yōu)惠政策惠及人群少，可降低低收入人群的領(lǐng)取環(huán)節(jié)繳稅比例、對(duì)低收入人群提供財(cái)政補(bǔ)貼。”

據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，東方證券非銀分析師陶圣禹也表示，從美國“第三支柱”養(yǎng)老金的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)看，稅收優(yōu)惠額度大、繳費(fèi)上限持續(xù)提升是促使美國401(k)計(jì)劃規(guī)模不斷增長的關(guān)鍵因素之一。繳費(fèi)上限的提升一方面使得居民追加存入更多的養(yǎng)老金來享受更大程度的稅收優(yōu)惠，提升了參與度；另一方面也會(huì)吸引更多的居民參與到個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃，滲透率進(jìn)一步提升。

此外，陶圣禹認(rèn)為，盈利性也是推動(dòng)美國第三支柱資金規(guī)模迅速增大的原因之一。他通過對(duì)個(gè)人退休賬戶（IRA）收益率測(cè)算，發(fā)現(xiàn)1998～2021年該賬戶的平均投資回報(bào)率高達(dá)6.1%，且與標(biāo)普500總回報(bào)指數(shù)收益率顯著相關(guān)。較高投資收益率從存量和流量?jī)煞矫娲龠M(jìn)資金保值增值，據(jù)測(cè)算，1998～2021年期間，由資產(chǎn)收益率帶來的資金增量占2021年IRA賬戶資金總規(guī)模約63.3%。

編輯|盧祥勇 杜波

校對(duì)|陳柯名

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自央視新聞、第一財(cái)經(jīng)、上海證券報(bào)