NO.1 國(guó)泰君安董事長(zhǎng)賀青辭職，調(diào)任上海市國(guó)資委主任

11月28日晚間，國(guó)泰君安發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)于近日收到董事長(zhǎng)賀青提交的書面辭呈，賀青因工作調(diào)動(dòng)申請(qǐng)辭去公司第六屆董事會(huì)董事長(zhǎng)、董事、戰(zhàn)略及ESG委員會(huì)主任委員以及在公司擔(dān)任的其他一切職務(wù)。在賀青擔(dān)任國(guó)泰君安董事長(zhǎng)期間，公司發(fā)展穩(wěn)中有進(jìn)。近年來(lái)，公司主要競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)保持行業(yè)前列，在行業(yè)內(nèi)唯一連續(xù)16年獲得A類AA級(jí)最高監(jiān)管評(píng)級(jí)。根據(jù)11月28日晚間上海國(guó)資發(fā)布的消息，賀青出任上海市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)主任。

另外，就在最近，一則《上海市市管干部任職前公示》的發(fā)布引發(fā)了外界不少猜測(cè)。據(jù)此公示信息，上海銀行行長(zhǎng)、黨委副書記、副董事長(zhǎng)朱健擬任市管企業(yè)正職。在任職上海銀行前，朱健曾擔(dān)任國(guó)泰君安副總裁。

點(diǎn)評(píng)：國(guó)泰君安董事長(zhǎng)賀青調(diào)任上海市國(guó)資委主任，是上海金融領(lǐng)域的一次重要人事變動(dòng)。賀青在國(guó)泰君安的任期內(nèi)，為公司的發(fā)展和改革做出了重要貢獻(xiàn)，也為上海金融市場(chǎng)的建設(shè)和發(fā)展積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于國(guó)泰君安來(lái)說，賀青的離任可能會(huì)對(duì)公司的戰(zhàn)略和發(fā)展方向產(chǎn)生一定的影響，新的領(lǐng)導(dǎo)班子值得關(guān)注。對(duì)于投資者來(lái)說，賀青的調(diào)任可能會(huì)引起一定的市場(chǎng)關(guān)注和預(yù)期，但也要理性看待其對(duì)公司的長(zhǎng)期影響。

NO.2 融資融券余額創(chuàng)年內(nèi)新高，部分券商融資利率低至5%左右

點(diǎn)評(píng)：融資融券余額創(chuàng)年內(nèi)新高，反映了市場(chǎng)對(duì)A股的信心和預(yù)期。部分券商下調(diào)融資利率，有助于吸引更多的資金進(jìn)入市場(chǎng)，提高市場(chǎng)的流動(dòng)性和穩(wěn)定性。但同時(shí)也要注意，融資融券業(yè)務(wù)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和市場(chǎng)情況，合理控制杠桿，避免過度負(fù)債。

NO.3 甘肅能化定增獲機(jī)構(gòu)追捧，諾德、金川、財(cái)通等新進(jìn)十大股東

據(jù)11月28日公告，煤炭股甘肅能化新一輪定增結(jié)果出爐，公司以2.7元/股的發(fā)行價(jià)格募得20億元，11名投資者最終獲配股份。而據(jù)最初發(fā)布的定增預(yù)案，公司最初計(jì)劃的募資總額為30億元。這11名投資者中，2家公募基金貢獻(xiàn)較多，諾德基金、財(cái)通基金在本輪定增中，共計(jì)獲配2.45億股，總投資6.61億元，其中諾德基金成為本輪定增的最大單一認(rèn)購(gòu)方；另外保險(xiǎn)資金也認(rèn)購(gòu)較多，天安人壽保險(xiǎn)、華夏人壽保險(xiǎn)及安聯(lián)保險(xiǎn)資管總投入4.1億元獲配1.52億股。而本次發(fā)行完成后，甘肅能化的前十大股東變化較大。諾德基金、金川投資、申萬(wàn)宏源、財(cái)通基金、天安人壽保險(xiǎn)、UBS AG借由新一輪定增，躋身甘肅能化的前十大股東行列，依次排在第三、第四、第七、第八、第九、第十。

點(diǎn)評(píng)：甘肅能化的定增獲得了多家機(jī)構(gòu)的青睞，顯示了機(jī)構(gòu)對(duì)公司的發(fā)展?jié)摿褪袌?chǎng)的信心。對(duì)于機(jī)構(gòu)而言，它們偏愛煤炭股等高股息品種，也反映出當(dāng)下A股市場(chǎng)背景下，機(jī)構(gòu)投資和資產(chǎn)配置的穩(wěn)健策略和長(zhǎng)期投資理念。對(duì)于甘肅能化而言，公司引入了多家優(yōu)質(zhì)的長(zhǎng)期投資者，有助于提升公司的治理水平和市場(chǎng)影響力。

NO.4 涉嫌干擾發(fā)行定價(jià)，交易商協(xié)會(huì)對(duì)山西證券啟動(dòng)自律調(diào)查

11月28日，交易商協(xié)會(huì)公布一份自律處分工作動(dòng)態(tài)，根據(jù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)反映的信息，山西證券在相關(guān)債務(wù)融資工具發(fā)行環(huán)節(jié)，涉嫌干擾發(fā)行定價(jià)，影響市場(chǎng)秩序。依據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)自律處分規(guī)則》，交易商協(xié)會(huì)對(duì)山西證券啟動(dòng)自律調(diào)查。巧合的是，對(duì)山西證券啟動(dòng)自律調(diào)查的信息披露日，恰好是央行就“加大對(duì)債券市場(chǎng)違法違規(guī)行為查處力度”發(fā)聲的次日。央行指出，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，繼續(xù)貫徹“零容忍”理念，加大對(duì)債券市場(chǎng)違法違規(guī)行為查處力度，堅(jiān)定不移推動(dòng)債券市場(chǎng)對(duì)外開放。

點(diǎn)評(píng)：山西證券被交易商協(xié)會(huì)啟動(dòng)自律調(diào)查是一個(gè)負(fù)面的消息，顯示了公司在債券市場(chǎng)的不規(guī)范操作，可能面臨處罰和信譽(yù)損失。同時(shí)，央行對(duì)債券市場(chǎng)的監(jiān)管態(tài)度也表明了對(duì)市場(chǎng)秩序和規(guī)則的重視，對(duì)于違法違規(guī)的行為將不會(huì)姑息。希望山西證券能夠積極配合調(diào)查，改正錯(cuò)誤，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，維護(hù)市場(chǎng)的公平和健康。

NO.5 臨近年末資產(chǎn)配置難度加大，債基密集限購(gòu)

自11月以來(lái)，已有超過120只債券型基金宣布“限購(gòu)令”。業(yè)內(nèi)人士表示，臨近年末，資產(chǎn)配置難度加大，債券型基金為尋求規(guī)模及收益穩(wěn)定，紛紛限購(gòu)。對(duì)于債券基金限購(gòu)的原因，業(yè)內(nèi)一位基金研究人員分析，由于近期權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)震蕩，風(fēng)格穩(wěn)健的債券型基金吸引大量資金涌入，部分債券型基金由于組合策略容量有限，限制大額申購(gòu)可以避免因基金規(guī)模增長(zhǎng)較快而攤薄現(xiàn)有的組合收益，保護(hù)基金份額持有人的利益。此外，大額申購(gòu)需求過多會(huì)導(dǎo)致基金規(guī)模穩(wěn)定性降低，臨近年末，重新尋找市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)進(jìn)行配置的難度也會(huì)加大。 (上海證券報(bào))

點(diǎn)評(píng)：債券型基金密集限購(gòu)是一個(gè)中性的消息，反映了債券市場(chǎng)的供需矛盾，也體現(xiàn)了基金管理人的穩(wěn)健風(fēng)格。對(duì)于投資者來(lái)說，債券型基金限購(gòu)可能會(huì)影響其資產(chǎn)配置的選擇，但也可以從中看出債券市場(chǎng)的投資價(jià)值和吸引力。希望債券型基金能夠合理控制規(guī)模，優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)，提高收益水平，為投資者創(chuàng)造更多的財(cái)富。

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