每經記者 鄭步春    每經編輯 王可然

因市場對美聯儲明年降息時點預期有所提前，美元連續第三周下跌。雖然本周三美國公布的第三季度GDP修正值優于預期，但因美聯儲公布的“褐皮書”利空，故美元當天僅微幅反彈。本周匯市余下重要影響因素，主要包括周五美聯儲主席鮑威爾的發言。

美元連跌三周

本周一及周二美元慣性下跌，周三美元小幅反彈，周四亞歐時段美元漲跌暫小。截至北京時間周四16時左右，美元指數暫報102.81點，本周迄今暫累計貶0.61%。

由周三及周四表現看，美元在日線上稍有些企穩跡象，只是周線仍顯得較弱，因本周已是美元連續第三周下跌了。

本周美元的整體弱勢原因是市場對美聯儲降息時點的預期有所提前，即由更前幾周的 “預期明年6月降息”變成了本周的 “預期明年5月降息”。

周二素有鷹派傾向美聯儲理事沃勒的一席言論進一步強化了上述降息預期，因他釋出了以下鴿派言論：“我越來越有信心，目前的政策能夠很好地減緩經濟增長并使通脹率回到2%。”

周三美國公布的第三季度GDP先初值的年化增4.9%向上修正為增5.2%，創兩年來最高水平，亦好于預期的增5.0%。不過數小時之后又有美元偏空消息，這就是美聯儲公布的反映各分區經濟情況“褐皮書”偏空。該褐皮書寫道：多數地區預計明年物價將繼續溫和上漲，未來6至12個月的經濟前景預期有所減弱，總體而言經濟活動自上次報告以來有所放緩。

整體看，GDP及美聯儲紀要多少有所抵消，美元只是輕微反彈。

日元顯著反彈

美元指數下跌自然意味著多數主要非美幣種上漲。在諸多非美幣種中，歐元的表現相對稍弱，日元則相對較強。

周四同上時間，歐元周線僅微漲0.06%至1.0949美元，而日元周線暫漲1.59%至147.06兌1美元。

歐元之所以相對疲弱，主因是歐元區主要國家如德國等的通脹壓力也下降得較為明顯，這意味著美元未來就算降息，其與歐元的利差優勢也不會喪失過多。

美元降息前景已相對明朗，這對有利差省勢的日元無疑是個重大利好，更何況市場正預期美年第二季度日本央行有可能放寬收益率控制工具（YCC）。

本周日本公布的部分經濟指標對日元也構成些支撐，周一公布的日本10月企業服務價格指數年率漲2.3%，高于9月的漲2.1%。該指標對周一及周二日元的升值起到明顯推動作用，因市場據此推斷日本央行應更有動機放寬YCC。

周四上午日本公布了不少經濟指標，結果有好有壞，但利空成分稍大，故日元漲勢暫止。具體數據情況是：日本10月季調后零售銷售月率降1.6%，不及預期的降0.4%；10月工業產出初值月率增1.0%，優于預期的增0.8%。