每經(jīng)編輯 趙云    

12月1日，A股三大指數(shù)震蕩整理，截止收盤，滬指漲0.07%，收報(bào)3031.64點(diǎn)；深證成指跌0.07%，收報(bào)9720.57點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.19%，收報(bào)1926.28點(diǎn)。行業(yè)板塊來看，漲多跌少，游戲、教育、文化傳媒、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、軟件開發(fā)、通信服務(wù)等TMT賽道集體大漲，AI應(yīng)用端集體走強(qiáng)，短劇、游戲板塊延續(xù)強(qiáng)勢。電機(jī)、汽車零部件、航空機(jī)場、通用設(shè)備板塊跌幅居前。

午后市場傳出國有資本運(yùn)營公司進(jìn)場買入ETF消息后指數(shù)迎來轉(zhuǎn)折點(diǎn)，中字頭一馬當(dāng)先，AI+緊隨其后夢回上半年，應(yīng)用端掀起漲停潮。滬深兩市12月1日成交8341億元，北向資金方面，滬股通凈賣出40.62億元，深股通凈賣出9.35億元，兩市合計(jì)凈賣出49.97億元。

來源：Wind

12月1日，游戲ETF(516010)上漲8.55%，影視ETF(516620)上漲5.03%。

來源：wind

消息面，AI+視頻等AIGC工具快速落地。年初，HeyGen推出，它可以通過AI數(shù)字人來幫助用戶創(chuàng)建宣傳視頻。自11月初Runway發(fā)布Gen-2，16日MetaEmuVideo、18日字節(jié)PixelDance、21日StableVideoDiffusion等AI視頻工具發(fā)布。11月28日，AI初創(chuàng)公司Pika宣布旗下AI視頻生成軟件Pika1.0在經(jīng)過四個(gè)多月的社區(qū)內(nèi)部測試后推出重大升級(jí)、正式開放早期測試版，在各大社交媒體上迅速走紅。

某A股龍頭游戲公司12月1日正式發(fā)布“天工SkyAgents”平臺(tái)，在天工SkyAgents平臺(tái)上，用戶可以通過自然語言和簡單操作，無需代碼編程，即可在幾分鐘之內(nèi)部署屬于自己的AIAgents，完成行業(yè)研究報(bào)告、單據(jù)填寫、商標(biāo)設(shè)計(jì)、甚至健身計(jì)劃、旅行航班預(yù)定等多項(xiàng)私人定制需求；某A股龍頭游戲公司也正開發(fā)《三體》系列游戲，與云從科技計(jì)劃打造國產(chǎn)游戲行業(yè)大模型。

騰訊旗下公司對外發(fā)布“劇本征集令”，進(jìn)軍短劇業(yè)。平臺(tái)承諾為作者帶來1.5萬-5萬保底稿酬，和最高2%的流水分賬，閱文集團(tuán)在“內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)”“原創(chuàng)投稿要求”“改編投稿要求”和“投稿說明”四個(gè)方面進(jìn)行了統(tǒng)一的要求和規(guī)定。短劇市場已進(jìn)入百花齊放階段，IP儲(chǔ)備豐富和劇本開發(fā)能力強(qiáng)的平臺(tái)有助于把握受眾審美，有利于編劇在內(nèi)容上的原創(chuàng)和改編，為未來短劇內(nèi)容作鋪墊，有望提前搶占市場份額，而具備基本面優(yōu)勢的游戲板塊可優(yōu)先考慮。

影視方面，近期兩部高話題影片上映帶動(dòng)電影大盤邊際恢復(fù)，《我本是高山》多次登上微博熱搜，懸疑片《涉過憤怒的海》為國慶檔后第二部票房預(yù)測超5億影片。受此帶動(dòng)，周末票房現(xiàn)邊際改善趨勢，周六/日票房均達(dá)國慶檔以來最高。12月仍有多部重磅影片釋放，有望承接比較高的觀影熱情，電影大盤有望繼續(xù)恢復(fù)。預(yù)計(jì)2024年電影大盤仍有恢復(fù)空間，有望穩(wěn)步增長至580-600億元，基本恢復(fù)到2019年水平（642.66億元）。

游戲影視行業(yè)同時(shí)作為AIGC降本增效落地最確定的方向，在行業(yè)加速投入下，降本增效及玩法創(chuàng)新等行業(yè)變革均將逐步體現(xiàn)。版號(hào)常態(tài)化之下，游戲行業(yè)供給周期逐步開啟；觀眾觀影意愿反彈，影視需求回暖，游戲和影視行業(yè)景氣度持續(xù)抬升。經(jīng)過前期調(diào)整，板塊投資性價(jià)比提升。

催化劑來看，AI+視頻（pika、heygen）的快速落地、蘋果MR的發(fā)售預(yù)期、AR眼鏡新的增量，傳媒跨年行情看點(diǎn)多。行業(yè)市場空間依然較為廣闊，回調(diào)之后有一定配置價(jià)值，可繼續(xù)關(guān)注游戲ETF(516010)，影視ETF(516620)等相關(guān)標(biāo)的的投資機(jī)會(huì)。

軟件和計(jì)算機(jī)板塊當(dāng)天均斬獲不俗漲幅，軟件ETF（515230）收漲3.12%，計(jì)算機(jī)ETF（512720）收漲2.89%。

來源：Wind

政策面來看，計(jì)算機(jī)軟件板塊承載了工業(yè)經(jīng)濟(jì)向數(shù)字經(jīng)濟(jì)過渡的重要使命，黨的二十大報(bào)告擘畫了數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合的宏偉藍(lán)圖，當(dāng)前，制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為大勢所趨，隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新一代信息技術(shù)向制造業(yè)滲透融合，數(shù)據(jù)要素價(jià)值被進(jìn)一步釋放，計(jì)算機(jī)軟件板塊對于推動(dòng)業(yè)務(wù)流程改造，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)方式、組織形態(tài)、商業(yè)模式發(fā)生根本性改變，起著決定性的重要意義。

詳細(xì)分析計(jì)算機(jī)軟件板塊的細(xì)分方向，人工智能是當(dāng)前確定性較高的一條主線，全球范圍內(nèi)都在等待高活躍AI應(yīng)用實(shí)現(xiàn)“閉環(huán)”，從而驅(qū)動(dòng)從算力到應(yīng)用滲透的下一輪增長。國內(nèi)市場來看，數(shù)據(jù)要素持續(xù)醞釀，2020年4月我國首次明確將數(shù)據(jù)要素列入新型生產(chǎn)要素，至2H23數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)迎來系列頂層設(shè)計(jì)催化，數(shù)據(jù)要素有望成為計(jì)算機(jī)軟件板塊的重要主線。

供需視角分析，信創(chuàng)和央國企數(shù)字化推進(jìn)有望帶領(lǐng)計(jì)算機(jī)軟件板塊開拓新的增長空間，2023年下游數(shù)字化需求整體疲軟、中小企業(yè)客戶數(shù)字化支出延后的背景下，央國企數(shù)字化投入在大環(huán)境中仍然展現(xiàn)一定韌性。隨著數(shù)字化新需求釋放、行業(yè)國產(chǎn)化建設(shè)推進(jìn)，后續(xù)季度央國企數(shù)字化投入有望持續(xù)邊際上行，帶領(lǐng)計(jì)算機(jī)軟件市場開拓長期穩(wěn)定的增長空間。

感興趣的小伙伴可以關(guān)注軟件ETF（515230）和計(jì)算機(jī)ETF（512720），把握計(jì)算機(jī)和軟件領(lǐng)域整體的投資機(jī)遇，也可以關(guān)注信創(chuàng)ETF（159537），一鍵布局信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新的投資機(jī)會(huì)，不過也要警惕因?yàn)槎唐谟唵尾患邦A(yù)期的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。文中提及個(gè)股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。