每經(jīng)編輯 段煉    

12月4日，期貨黃金和現(xiàn)貨黃金早盤(pán)同步大幅高開(kāi)。COMEX黃金期貨一度站上2150美元/盎司關(guān)口，最高觸及2152.3美元/盎司；現(xiàn)貨黃金一度漲至2144美元/盎司，均續(xù)刷歷史新高。

除黃金外，白銀等其他貴金屬也紛紛上漲：COMEX白銀盤(pán)中最高報(bào)26.34美元/盎司。

對(duì)于黃金期貨的市場(chǎng)表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為當(dāng)下黃金依然在走美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，目前市場(chǎng)比較依賴(lài)數(shù)據(jù)指引，在經(jīng)濟(jì)與通脹前景仍存在不確定性的情況下，需要防范數(shù)據(jù)超預(yù)期波動(dòng)帶來(lái)的影響。

國(guó)際金價(jià)創(chuàng)歷史新高

國(guó)際金價(jià)通常受地緣政治沖突、海外宏觀基本面等因素影響。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自11月中旬以來(lái)，COMEX黃金價(jià)格開(kāi)始走強(qiáng)，從11月13日的1935.6美元/盎司反彈，突破了今年來(lái)的高位，并創(chuàng)歷史新高。

周茂華認(rèn)為，近期國(guó)際黃金價(jià)格走高，主要啟動(dòng)于11月中旬，而且是股市、債市、黃金等商品同步啟動(dòng)。

“很明顯是金融條件急劇轉(zhuǎn)松推動(dòng)，主要是11月美國(guó)公布就業(yè)、通脹意外‘爆冷’引發(fā)市場(chǎng)對(duì)明年降息押注，美債利率與美元受到重挫，美國(guó)金融條件由前幾個(gè)月緊繃急劇轉(zhuǎn)松，帶動(dòng)金融資產(chǎn)普遍上漲。尤其是近日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體好壞參半，能源價(jià)格回落，部分美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表鴿派言辭，對(duì)這種寬松情緒形成了助推。”周茂華表示，顯然市場(chǎng)總是提前反應(yīng)，目前市場(chǎng)正在提前消化明年降息預(yù)期。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

據(jù)悉，11月14日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月美國(guó)CPI同比增長(zhǎng)3.2%，略低于市場(chǎng)預(yù)期的3.3%，前值為3.7%；10月核心CPI同比上漲4%，是2021年6月以來(lái)最低，也略低于市場(chǎng)預(yù)期的4.1%，前值為4.1%。

美國(guó)10月CPI低于預(yù)期，主因是能源價(jià)格下跌和住宅分項(xiàng)加速回落。從細(xì)分項(xiàng)上看，10月份能源項(xiàng)（權(quán)重約為7%）同比增長(zhǎng)-4.5%（前值為-0.5%），成為拉動(dòng)CPI下行的重要因素。

和合期貨分析師吳偉光認(rèn)為，當(dāng)CPI公布前，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)明年2月前再加息一次的概率約為30%，最快明年6月開(kāi)始降息，明年全年大概率降息75bp。然而，本次10月CPI公布后，市場(chǎng)預(yù)期再加息的概率降至0，明年5月首次降息的概率超過(guò)80%，明年全年降息100bp的概率逼近100%。

國(guó)內(nèi)金價(jià)方面，由于受到匯率因素影響，11月14日起國(guó)內(nèi)金價(jià)并未跟隨國(guó)際金價(jià)上漲。不過(guò)隨著人民幣對(duì)美元匯率穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)外行情趨向一致，上海金基準(zhǔn)價(jià)自11月23日經(jīng)歷階段性低點(diǎn)后也開(kāi)始上漲，截至11月30日早盤(pán)價(jià)報(bào)474.64元/克。

金飾零售價(jià)格達(dá)625元/克

據(jù)中國(guó)證券網(wǎng)報(bào)道，12月3日，記者從黃金珠寶品牌周大福、六福珠寶、潮宏基、周生生獲悉，當(dāng)日其足金首飾金價(jià)達(dá)625元/克，再達(dá)年內(nèi)高位。相較10天前，周大福、六福珠寶、潮宏基品牌的足金首飾金價(jià)（11月23日均為606元/克）上漲3.14%，周生生足金首飾金價(jià)（11月23日為609元/克）上漲2.63%。

每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝

消費(fèi)者“越漲越買(mǎi)”的心態(tài)也令黃金消費(fèi)需求保持增長(zhǎng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，金銀珠寶成為上半年商品零售類(lèi)別中增長(zhǎng)幅度最快的品類(lèi)。

今年來(lái)國(guó)內(nèi)黃金珠寶消費(fèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)加快，珠寶國(guó)檢集團(tuán)（NGTC）董事長(zhǎng)王寶民此前在進(jìn)博會(huì)平行論壇上表示，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年1~9月，限額以上單位金銀珠寶類(lèi)零售額達(dá)2472億元，同比增長(zhǎng)12.2%，遠(yuǎn)高于社會(huì)消費(fèi)品零售總額6.8%的平均水平。從過(guò)去幾年的總體情況看，2020年~2022年線上珠寶首飾銷(xiāo)售總額分別是1500億元、1850億元、2350億元人民幣，同比增速明顯。

相應(yīng)地，受?chē)?guó)內(nèi)黃金零售需求增長(zhǎng)拉動(dòng)，A股黃金消費(fèi)股業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大增。此前，板塊內(nèi)個(gè)股的三季度業(yè)績(jī)報(bào)顯示，行業(yè)盈利明顯，其中豫園股份（600655.SH）、菜百股份（605599.SH）、老鳳祥前三季度歸母凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)186.14%、66.36%、44.87%。

目前在金價(jià)持續(xù)走強(qiáng)背景下，黃金板塊走勢(shì)震蕩向上，結(jié)合黃金消費(fèi)市場(chǎng)保持強(qiáng)勁的基本面，行業(yè)人士對(duì)板塊內(nèi)個(gè)股業(yè)績(jī)兌現(xiàn)預(yù)期進(jìn)一步樂(lè)觀。中金黃金日前披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄顯示，公司預(yù)計(jì)四季度國(guó)際金價(jià)將呈溫和上漲態(tài)勢(shì)，對(duì)公司主要產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。

網(wǎng)友：你看我還有機(jī)會(huì)嗎？

專(zhuān)家：投資者需防范潛在的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高，有網(wǎng)友不禁想問(wèn)：還有“上車(chē)”的機(jī)會(huì)嗎？

周茂華認(rèn)為，當(dāng)前黃金價(jià)格處于歷史高位，普通投資者需要防范潛在的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。他表示，從黃金價(jià)格的歷史走勢(shì)來(lái)看，此次黃金價(jià)格突破新高，與歐美主要央行空前的流動(dòng)性沖擊有直接聯(lián)系。

“雖然目前市場(chǎng)對(duì)地緣沖突反應(yīng)有所鈍化，歐美主要央行也在逐步退出非常規(guī)量寬政策，但當(dāng)前地緣沖突不確定性較大，尤其是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體維持緊縮，黃金價(jià)格走勢(shì)并不明朗。”周茂華強(qiáng)調(diào)，近一段時(shí)間，黃金波動(dòng)率中樞明顯抬升。目前市場(chǎng)比較依賴(lài)數(shù)據(jù)指引，在經(jīng)濟(jì)與通脹前景仍存在不確定性情況下，需要防范數(shù)據(jù)超預(yù)期波動(dòng)影響。

對(duì)于國(guó)際黃金后期行情，吳偉光表示，當(dāng)下黃金依然在走美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。后續(xù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如果進(jìn)一步疲軟，則會(huì)加強(qiáng)這種預(yù)期，從而進(jìn)一步推動(dòng)金價(jià)的上漲。如果后續(xù)美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)又有抬頭跡象，黃金的上漲趨勢(shì)可能會(huì)被短暫打斷。此外，若后續(xù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，美聯(lián)儲(chǔ)又出現(xiàn)鷹派言論，黃金上漲趨勢(shì)也可能會(huì)被打斷。另外，12月份地緣沖突的影響也不容忽視。

中國(guó)銀行研究院研究員劉晨表示，展望2024年，劉晨認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)和地緣政治不確定性依然存在，疊加下半年美國(guó)大選，或?qū)⒗^續(xù)抬高市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，黃金價(jià)格底部仍有支撐。但美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸概率加大的情況下，貨幣政策調(diào)整節(jié)奏可能偏溫和，整體來(lái)看金價(jià)將維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

需要提及的是，人民幣對(duì)美元匯率在11月逐步脫離7.2-7.3的弱勢(shì)區(qū)間，且多名匯率專(zhuān)家預(yù)計(jì)，如中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀基本面出現(xiàn)明顯改善，人民幣將正式邁入升值通道。中航信托宏觀策略總監(jiān)吳照銀表示，考慮到人民幣匯率大概率是升值趨勢(shì)，未來(lái)人民幣標(biāo)價(jià)的黃金價(jià)格漲幅可能會(huì)小于美元標(biāo)價(jià)的黃金價(jià)格。

那么黃金飾品是好的投資選擇嗎？

業(yè)內(nèi)人士表示，因?yàn)榇嬖诩庸ず推放埔鐑r(jià)等因素，黃金飾品的回收價(jià)格會(huì)大大低于銷(xiāo)售價(jià)格，消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)時(shí)應(yīng)問(wèn)清楚回收成本；從理財(cái)角度講，如果想投資黃金，不要買(mǎi)金飾品，投資性金條、銀行黃金積存和黃金ETF甚至黃金股會(huì)是更好的選擇。博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥曾指出，相比實(shí)物黃金而言，金融投資品的優(yōu)點(diǎn)是交易便捷，費(fèi)率較低。尤其在交易型工具里，黃金ETF和聯(lián)接基金的投資門(mén)檻較低，可以關(guān)注。

（本文不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

編輯|段煉 杜波

校對(duì)|孫志成

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自每經(jīng)網(wǎng)（記者：趙景致）、中國(guó)證券網(wǎng)、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、第一財(cái)經(jīng)、金融時(shí)報(bào)、公開(kāi)資料等