12月4日（周一），滬深股市小跌。截至收盤，滬指跌0.29%至3022.91點，深綜指跌0.34%，創業板綜指跌0.42%，科創50指數跌0.65%，北證50指數漲0.19%。板塊方面，短劇、貴金屬、跨境電商等板塊表現稍強，轉基因、地產等個股表現稍弱。黃金板塊上漲與隔夜外盤金價上漲相關。

北向資金本周一凈流出14.41億元。相關市場方面，港股恒指跌1.09%。港股中的少數地產股因一些消息而產生異動，如中國恒大漲9.24%。

雖然中國恒大上漲，但是其他多數房產股的表現卻不佳，如恒大物業跌6%，碧桂園跌3.41%，融創中國跌4.51%，雅居樂集團跌4.49%。

滬深兩市本周一成交額為8512億元，較上周五增加171億元。北交所成交79.3億元，較上周五減少26.9億元。

上周五，國新投資買了一些央企科技類ETF（交易型開放式指數基金）。國新投資表示將持續買入。

從滬深股市本周一放量情況看，我感覺上述買入行為可能仍在持續，只是力度或許較溫和。大家知道，在盤整市道中，通常大盤成交額會有所縮減或持平，故如果成交放大，那么或許就意味著有場外資金參與。

至于北交所縮量，也蠻正常。從近期北交所擴容加快來看，參與北交所炒作的投資者通常會較之前謹慎些，而新入場或新開戶的人數通常會與指數走向相關，即漲時跟風者多，下跌甚至不再明顯上漲時，一般就容易搖擺。

A股受包括樓市在內的宏觀環境影響，但多數A股已對此作出不少消化，所以如果后續宏觀形勢邊際好轉，在護盤資金的加持下，A股仍有可能走出一波行情，故操作上我建議投資者繼續持股觀望。

就短期看，可先觀望護盤資金動向，稍后再觀望11月后續經濟指標。本周一由中國物流與采購聯合會公布的11月中國倉儲指數為52.2%，較10月上升1.3個百分點；11月中國物流業景氣指數為53.3%，較10月上升0.4個百分點。

上周四公布的11月官方PMI（采購經理指數）表現不佳，而上述物流數據又表現較好，所以市場很難猜測接下來將公布的11月后續經濟指標如何。

筆者已在微信平臺開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點，詳情請關注微信公眾號每經牛眼（微信號：njcjnews）