每經記者 畢媛媛    每經編輯 董興生    

在數次變賣股權后，萬達電影徹底翻開命運的新篇章：離開王健林，投入到“儒意”的懷抱。

12月6日，萬達電影（SZ002739，股價12.45元，市值271億元）發布公告稱，公司間接控股股東北京萬達文化產業集團有限公司及其全資子公司北京珩潤企業管理發展有限公司、公司實際控制人王健林擬將其合計持有的公司控股股東北京萬達投資有限公司（以下簡稱“萬達投資”）51%股權轉讓予上海儒意投資管理有限公司（以下簡稱“上海儒意投資”）。若相關事項最終實施完成，將會導致公司控制權變更。

圖片來源：公告截圖

今年7月23日，萬達電影公告披露，上海儒意影視制作有限公司（以下簡稱“上海儒意影視”）以人民幣22.62億元受讓北京萬達文化產業集團有限公司持有的北京萬達投資有限公司49%股份。加上此次51%的股權轉讓，王健林已徹底清空萬達投資股份。此次交易結束后，上海儒意投資和上海儒意影視將共同擁有北京萬達投資有限公司100%的股權。上海儒意投資和上海儒意影視都是中國儒意旗下子公司，穿透中國儒意股權結構發現，騰訊旗下子公司為其第一大股東。

地產龍頭撤離影視投資，互聯網巨頭接盤，這也被業內視作中國院線行業具有里程碑意義的收購事件。在影視劇行業，中國儒意以其旗下的儒意影業為主體，進行相關業務發展。盡管在影視行業外的知名度并不高，但儒意影業也參與出品了《致我們終將逝去的青春》《送你一朵小紅花》《獨行月球》等熱門影片。

針對萬達電影和儒意方面的下一步動作，《每日經濟新聞》記者于12月6日致電萬達電影相關負責人以及萬達電影證代辦公室，均未能接聽；截至記者發稿，中國儒意品牌負責人也未回復記者的微信提問。

王健林將甩手萬達電影？

萬達電影這次股權轉讓，頗有種塵埃落定之感。

早在今年7月23日，上海儒意影視作為受讓方與北京萬達文化產業集團有限公司（作為轉讓方）訂立了股權轉讓協議，約定上海儒意影視以人民幣22.62億元為代價受讓北京萬達文化產業集團有限公司持有的北京萬達投資有限公司49%股份。

今年以來，萬達集團創始人王健林頻頻“賣”股權，減持旗下資產。7月10日，萬達投資與陸麗麗簽署股份轉讓協議，擬向陸麗麗轉讓其持有的萬達電影1.8億股股份，總轉讓價格約為21.73億元。陸麗麗最為人熟知的身份是東方財富“老板娘”。緊接著，7月18日，萬達投資再次擬向莘縣融智興業管理咨詢中心（有限合伙）轉讓其持有的萬達電影無限售條件流通股1.77億股，轉讓價格為13.17元/股，總轉讓價格約為23.36億元。

不過，上海儒意影視當時表示，股權轉讓完成后，并無意向萬達投資委任董事，無意參與其日常運營和管理，萬達投資將不會作為公司的附屬公司，其財務業績不會并入公司的綜合財務報表。

此次51%股權轉讓完成后，可以說王健林將其持有的全部萬達投資股權出清。對萬達電影來說，這無疑是一個重大的轉折點。

一名萬達電影內部員工在電話中對記者透露，今年10月份，中國儒意方面派出的行政負責人和財務負責人率先入駐萬達電影，但其他業務目前沒有明顯變化。“院線作為終端，即使有變動，也會有滯后性，或者說影響沒那么大。”

王健林曾毫不掩飾地表達他對文化產業的雄心壯志。多年前，當面對迪士尼樂園在上海落戶的消息時，他大膽地宣稱，要讓迪士尼在未來20年都難以實現盈利。他清楚地認識到，中國房地產業已經發展了20多年，再過15年—20年，這個行業可能會逐漸萎縮。為了確保萬達的持久發展，他明白公司必須轉向文化、旅游等多元化領域。

圖片來源：視頻截圖

為了實現這一轉型，萬達早在2012年就實施了重大的海外并購行動，收購了美國第二大院線AMC娛樂控股公司，這是中國電影史上第一例海外并購。此后，萬達院線從2015年7月起陸續推出定增預案，計劃收購澳洲第二大院線Hoyts100%股權，以及國內的電影數據化公司慕威時尚和重慶世茂影院管理公司100%股權。

萬達還擁有自己的上市公司萬達電影院線，該公司在國內處于行業領先地位，被外界視為萬達文化集團的重要優質資產。然而，受近年來的疫情等因素影響，萬達電影也經歷了一些困難。財報數據顯示，2019年和2020年，公司分別虧損了47.29億元和66.69億元。雖然在2021年實現了微弱盈利，但2022年再次陷入虧損，凈利潤虧損達19.23億元。

上述萬達電影內部員工對記者表示，這幾年，萬達地產的效益不景氣，常常需要商管和文化集團給予支持。

如今，王健林揮別了當初的影視夢。

“疫情前，王健林連續兩年在年終總結會上表示了對萬達電影的‘不滿’。開完聯歡年會，他會到我們這一（樓）層，我印象很深，他語氣不好地說院線掙得比較少，公司不養閑人。電影行業一年整體才幾百個億，幫不上大集團什么忙。”該員工回憶起王健林對影視業務的評價印象深刻。

萬達電影易主，騰訊浮出水面

熟悉影視行業的人對柯利明執掌的中國儒意并不陌生。憑借《瑯琊榜》《羋月傳》《縫紉機樂隊》《送你一朵小紅花》《你好，李煥英》等爆款影視劇，儒意影業迅速崛起，并獲得資本的青睞。

2020年10月26日，恒騰網絡公告稱，公司計劃通過配發及發行股份及認購股權的方式全資收購儒意影業、南瓜電影的全部股權，交易作價高達72億元。收購事項于2021年1月20日完成。2022年2月，恒騰網絡更名為中國儒意（0136.HK，股價1.86港元，市值215.5億港元）。

穿透中國儒意股權架構，背后的第一大公司股東則是騰訊。

2021年下半年，恒大集團出現流動性危機，到2021年11月，中國恒大已經全部清空了其持有的恒騰網絡股權。2023年7月4日，中國儒意公告宣布，公司分別與認購方訂立股份認購協議，以1.6港元/股的價格，發行總計25億股認購股份，集資凈額40億港元。參與此次認購的機構或個人包括騰訊、劉學恒、Cubract Ventures、譽山、成萬發展。

其中，騰訊將拿出8億港元通過子公司Water Lily參與認購，且交易完成后，中國儒意董事長柯利明在中國儒意的持股比例將下降至15.14%，而騰訊通過Water Lily的持股比例增至20.36%，進一步鞏固其大股東的地位。另外，劉學恒持股比例為4.29%，Cubract Ventures持股4.36%，譽山、成萬發展分別持股4%。中國儒意稱，此次獲得的40億港元資金，其中36億港元擬用于集團的電影及游戲業務發展及擴張，4億港元用于集團一般營運資金用途。

騰訊對中國儒意的認可不僅體現在資金上的支持，還體現在業務合作上。據天風證券研報，2021年第二季度，騰訊控股與中國儒意達成協議，進行若干影視版權資源共享。2022年1月，中國儒意宣布進軍游戲業務，獲得騰訊計算機為公司游戲產品提供的技術服務和渠道推廣支持。隨后，騰訊通過子公司Water Lily與中國儒意簽訂股份認購協議，以1.6億港元的價格認購6400萬股股份；2022年7月，公司再次向騰訊子公司Water Lily等增發股份，共募資15.6億港元。

《強影之路2023》中提到，今年在所有受減持影響的影視公司中，萬達電影擬減持數量最多，占總股本比例3%。在業內人士看來，中國儒意方面對萬達投資的這筆收購在中國院線行業具有里程碑意義，意味著院線渠道從依托商業地產正式進入到依托互聯網平臺的新時代。

圖片來源：《強影之路2023》截圖

靴子落地，但未來一段時間，萬達電影或許會迎來人事上的調整。“暴風雨來臨前，集團也會有自己的人員考量。”上述萬達電影內部人士表示。

封面圖片來源：每經記者 張海妮 攝