當前環境下，企業理解市場的鑰匙變了，競爭法則也發生變化。

隨著住房更多回歸居住屬性與房地產長效機制的全面落實，未來行業將逐漸告別粗放的“三高”模式，走向高質量發展。房地產的下半場，將是由優質房企用產品力開啟的長期主義時代。

行業生態鏈重構 考驗房企核心競爭力

房地產的下半場是頂級高手之間的競爭，數量會減少，頭部企業更集中；競爭中供應鏈能力、產品和服務能力、資源整合能力，成為跑贏對手的關鍵。房地產生態鏈重構，未來競爭是產業鏈和產業鏈生態之間的競爭。

以合生旗艦地產為例（以下簡稱旗艦地產），作為合生創展旗下高端資產運營平臺，無論是產品層面還是服務層面，其打造的縵品牌已形成獨有商務模型及核心競爭力。旗艦地產是合生創展在市場轉折期應對市場的全新業務平臺，獨立的團隊操盤，旗下縵系作品，從客戶需求到產品的供應商全球匹配，各方面進行了很多探索、花了很多功夫，才孵化出這個創新的業務模式和多元化資源平臺。

以縵系作品為載體，旗艦地產從業績增長曲線、管理標準體系、戰略合作品牌，到產品價值的創新孵化與裂變，以資源與平臺的復合驅動，形成全線賦能的100%閉環生態圈，在支撐主業的同時，賦能行業，也是合生創展重點打造的第二增長曲線業務。

高端產品穩定熱銷成為合生創展業績壓艙石。半年報顯示，2023年上半年合生創展實現物業銷售155.67億元，較去年同期略有上升。其中，旗艦地產縵系產品銷售貢獻109億，占物業銷售額68%。以縵云上海為例，9月23日開盤，實現4小時銷售60億，三開三罄，6個月累計銷售110億。這是繼該盤今年3月首開兩個半小時售罄43億之后，創造的又一樓市奇觀。

而回顧合生五年營收變化，在地產市場還沒危機時保持每年高速穩健增長，在經歷2022年地產去產能過程中業績有所波動，但在2023年年終財報中重回上漲區間，合生在大多數房企遭受重挫時，在精品戰略賦能之下，打造領先于市場的縵系產品矩陣，以高產品力和服務力，先于市場企穩。在市場一片暗淡之下，不虧損已是人中龍鳳，保持利潤不下滑，證明了旗艦地產以優質產品和生活方式創新打造成為合生高質量發展的動力引擎。

隨著縵品牌影響力在北京、上海、廣州等中國超一線城市逐步擴大，旗艦地產品牌價值的增長也傳導到產品的每一寸鏈條，推動企業利潤增長與商品溢價。業內人士評價，合生創展是高凈值人群的獨特理解者，這一說法并不夸張。過去30年，合生創展的產品和服務始終在不斷進階，而旗艦地產及旗下的縵品牌是走精品戰略的產物?？z合、縵云等產品序列，率先構建出屬于地產行業的高品質特色產品IP。在北上廣深等一線城市，相繼以卓越表現贏得市場廣泛認可。不斷打磨產品體系，通過與全球設計大師團隊合作，不斷創新美學體驗，提供真正對位的產品，引領高端住宅產品的審美標準，是旗艦地產從行業中脫穎而出的核心要素，也是合生穿越周期高質量發展的密鑰。

行穩致遠 合生創展的長青邏輯

旗艦地產是合生在行業變革下的戰略創新，隨著縵系在全國布局拓維，也沉淀出一支善戰的團隊和閉環生態。這個平臺組織通過對客戶的認識、供應鏈整合能力、執行節點的管控、包括后期整體的運營和服務，重新定義了中國高端社區和高端生活方式。而合生長期的優質土地積累亦為縵系賦能，公司穩健發展更成為旗艦發展的有力保障。

作為全產業鏈優質生活運營商，合生堅持以“穩健發展”為基礎，將創新思維與科技賦能融合，實現地產、商業、合生活、投資及基建五大板塊并驅發展，不斷注入增長動能，打造穿越周期的能力。國內地產行業增長放緩的當下，合生憑借穩定運營和審慎穩健的財務政策，展現出了強大的發展韌性。債務結構不斷優化，核心業務板塊持續保持盈利，這也讓合生創展持續獲得資本市場的認可。目前，標普及惠譽分別維持合生創展B的信用等級，評級展望“穩定”；聯合評級維持AAA的主體最高信用等級。堅定投資者的長期信心，品牌美譽度和市場口碑持續拉升，行業排名顯著提升，也是助力項目持續熱銷實力的重要因素之一。

基于這一發展策略，合生創展負債規模持續縮減，借貸成本逐年下降，現金流進一步得到補充。數據顯示，截至2023年6月30日，合生創展債務總額同比下降5%，凈負債率較2022年底下降6個百分點，債務規模進一步縮減。

在交付方面，雖然面臨整體市場環境壓力，今年上半年，合生創展實現地產交樓銷售收入110.61億港元，較上年同期增長37%，平均價格同比增長17%。交付總建筑面積約54.3萬平方米，已落成總建筑面積合共約為83.4萬平方米，預期于下半年落成的總建筑面積合共約為206.35萬平方米。

合生創展相關負責人表示，“保交樓”項目作為一項重大的民生工程，合生創展嚴格控制現場工作質量及安全施工，細化安全措施，強化質量意識，打造精工工程，以持續穩健的運營方式，確保項目如期交付。

房地產行業發展至今，市場對房企的專業能力提出更高、更全面的要求，對城市的深耕、市場的理解、項目的運營管理成為企業的基本功。當下，商品房開發將由“峰值時代”向“品質時代”過渡，品質居住需求的供需矛盾帶來巨大的結構性機會。在眾多房企陷入增長乏力的背景下，合生旗艦地產憑借精準策略，精益運營，業績連連增長，形成核心盈利能力，向業界展示高質量發展樣本。