每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 張益銘

“我們看到中國的經(jīng)濟面臨很多具體的挑戰(zhàn)，但是中國政府也在采取措施幫助大家克服挑戰(zhàn)，而且中國政府本身也有一些政策空間，因此我們預計中國明年經(jīng)濟增長可以達到4.5%。”近期，瑞士再保險中國區(qū)總裁及中國區(qū)再保險首席執(zhí)行官孔奕豐（Ivan Gonzalez）表示，盡管這是低于中國過去幾年的經(jīng)濟增長速度，但仍然會是明年新興市場國家和發(fā)達國家當中最高的增速。

聚焦到保險業(yè)，孔奕豐認為，中國經(jīng)濟在過去三四十年取得了舉世矚目的發(fā)展，但中國的保險深度非常低，具體來說，2022年財險為1.1%，人身險為2.8%。所以隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，中國的保險深度能夠進一步提升。

預計全球經(jīng)濟增速將放緩0.4個百分點

瑞士再保險瑞再研究院最新發(fā)布的世界保險業(yè)sigma報告顯示，2023年全球經(jīng)濟呈現(xiàn)出較強韌性，其中，美國經(jīng)濟表現(xiàn)突出。2024年，瑞再研究院預計全球經(jīng)濟增速將放緩0.4個百分點，預計實際GDP增速為2.2%。全球主要經(jīng)濟體增長態(tài)勢分化，美國經(jīng)濟預計延續(xù)增長，歐元區(qū)經(jīng)濟增長陷入停滯，而中國經(jīng)濟也面臨經(jīng)濟結構性挑戰(zhàn)。此外，中東的地緣風險加劇了全球經(jīng)濟面臨的潛在風險。

圖片來源：瑞再研究院報告

報告指出，全球保險行業(yè)穩(wěn)健的財務狀況，為全球經(jīng)濟應對動蕩的宏觀經(jīng)濟環(huán)境與地緣政治風險提供了有力支撐。

在經(jīng)濟發(fā)展利好因素消退、地緣政治依舊復雜多變的背景下，保險行業(yè)實現(xiàn)風險轉移的重要作用有所凸顯。受益于風險調整后定價的提升以及投資回報的持續(xù)改善，保險行業(yè)的盈利能力預計將持續(xù)增強。但由于通脹將持續(xù)推高保險理賠成本，預計大多數(shù)市場無法在2024年或2025年收回全部的資本成本。

瑞再研究院指出，強勁的勞動力市場是推動今年經(jīng)濟韌性回升的主要推動力之一。盡管勞動力供應不斷增加，但美國和歐元區(qū)的失業(yè)率仍處于歷史低位（美國10月失業(yè)率為3.9%，歐元區(qū)9月失業(yè)率為6.5%），這為消費需求提供了有力支撐。

值得注意的是，美國2023年消費者支出有望達到2.4%的實際增速。然而，瑞再研究院稱，勞動力市場保持韌性并不意味著經(jīng)濟再提速增長，投資者應注意貨幣政策的滯后性。與其他領域相比，貨幣政策對勞動力市場的影響往往需要更長時間才能得以顯現(xiàn)。

中國人身險市場企穩(wěn)向好，預計明后年增長率約8.4%

中國作為新興經(jīng)濟體，瑞再研究院認為，2023年是中國告別三年疫情防控時期的第一年，經(jīng)濟快速修復，預計中國將實現(xiàn)GDP增長5%的目標增速。我們預計中國將采取更為積極的財政政策，配合相對寬松、精準有效的貨幣政策，以提振企業(yè)和消費者信心，增強經(jīng)濟與金融體系應對外部沖擊的能力，從而支持經(jīng)濟增長。

值得一提的是，瑞再研究院預計，盡管中國經(jīng)濟增長短期承壓，但保險市場表現(xiàn)仍然穩(wěn)健。2024-2025年全球新增保費的52%左右將來自于包括中國在內的新興市場，高于過去五年的45%。2023年中國財產(chǎn)險市場保費增長率有望達到名義增長率8%以上。在居民收入增速溫和回升、消費信心持續(xù)改善、政府加大增強社會保障能力、保險業(yè)積極推進供給側結構性改革與產(chǎn)品創(chuàng)新的背景下，瑞再研究院預計中國人身險市場在未來幾年延續(xù)企穩(wěn)向好態(tài)勢，預計2024至2025年的年增長率約為8.4%。

圖片來源：瑞再研究院報告

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，隨著低利率時代的到來，人身險的預定利率從3.5%下調到3.0%，利率下調后對壽險產(chǎn)品會產(chǎn)生什么樣的影響呢？

“下調壽險產(chǎn)品的預定利率總體來說是一個非常積極的舉措，利率環(huán)境日趨低迷，該政策有助于保險公司減輕壓力，用他的資產(chǎn)來賺取更多的回報和在這方面的利潤，但總體來說確實是對需求造成了影響。”瑞士再保險壽險與健康險首席執(zhí)行官沐睿柏（Paul Murray）表示，之前很多國家也經(jīng)歷了一段時間的低利率環(huán)境，所以他們在這方面都有豐富的經(jīng)驗，比如日本和歐洲，許多保險公司都在非常積極地增強資產(chǎn)負債表管理，以調整他們的資本管理策略，看如何在低利率的環(huán)境下維持他們的償付能力。

沐睿柏認為，管理資產(chǎn)負債表非常有效的一種方式就是再保險，無論是財險還是人身險，在全球都有非常廣泛的應用，相信在未來對中國也會成為越來越重要的工具。考慮到現(xiàn)在的大環(huán)境以及人口老齡化問題，低利率應該會成為中國市場的長期趨勢。

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