每經AI快訊，2023年12月21日，方正證券發布研報點評格力電器（000651）。

事件：2023年12月21日，格力電器發布2023年度業績預告。2023年公司預計實現營業總收入2050-2100億元，同比+7.8%-10.4%；實現歸母凈利潤270-293億元，同比+10.2%-19.6%；實現扣非歸母凈利潤261-278億元，同比+8.8%-15.9%，預計收入和利潤規模均創公司歷史新高。

2023Q4收入和利潤預計快速增長，空調主業擴張疊加工業化轉型共同助力業績提升。2023Q4公司預計實現營業總收入492-542億元，同比+17.7%-29.6%；歸母凈利潤69-92億元，同比+11.4%-48.5%，收入和利潤端均有望實現快速增長，主因系：1）2022Q4基數相對較低；2）公司空調主業產品矩陣不斷豐富疊加渠道端持續拓展，共同助力業務規模擴大；3）公司工業化轉型進程不斷推進，在高端裝備、工業制品、綠色能源等多方面均有所發力，為業績增長提供新動力。

擬增持格力鈦股份加強對其管理，推動公司新能源業務加速發展。2023年12月21日，公司宣布擬通過受讓現有股東持有的股份的方式，增持控股子公司格力鈦新能源股份有限公司的股份。我們認為，本次增持有望加強格力對子公司格力鈦的控制，通過發揮雙方協同效應實現內部管理成本的降低，并進一步加速公司新能源業務的發展。

投資建議：行業端，國內消費市場有所回暖帶動內需增長，疊加供給端工業生產呈現加速復蘇狀態。公司端，持續打造精細化產品矩陣，深耕家用空調與暖通設備板塊，維持中央空調高市占率。擬增持子公司格力鈦股份助力新能源業務加速發展，疊加創新驅動為綠色發展賦能，有望為業績增長提供新助力。2023年公司收入利潤端規模均創歷史新高，綜合考慮上調盈利預測。我們預計，2023-2025年公司歸母凈利潤分別為281.88/310.60/333.21億元，對應EPS分別為5.01/5.52/5.92元，當前股價對應PE分別為6.15/5.58/5.21倍。維持“推薦”評級。

風險提示：宏觀經濟波動、生產要素價格波動、市場競爭加劇、匯率波動風險等。

免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。

(來源：慧博投研)

(編輯 趙橋)