2023年資本市場(chǎng)整體表現(xiàn)承壓，臨近年末，A股依然不見(jiàn)起色，大盤(pán)處于尋底筑底階段。

回顧全年，市場(chǎng)參與各方仍在努力作為，新政策不斷涌現(xiàn)，穩(wěn)定預(yù)期、恢復(fù)信心成為2023年主旋律。

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)視覺(jué)中國(guó)圖劉紅梅制圖

時(shí)值歲末，每日經(jīng)濟(jì)新聞邀請(qǐng)業(yè)內(nèi)四家券商董事長(zhǎng)、四家券商總裁作為評(píng)選嘉賓，歷經(jīng)近兩周投票匯總，最終重磅推出“NBD年度新聞榜·2023年資本市場(chǎng)十大新聞”。

正如評(píng)選嘉賓國(guó)金證券黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)冉云所說(shuō)，2023年，我們共同經(jīng)歷了資本市場(chǎng)許多難忘的時(shí)刻，十大新聞不是十個(gè)孤立事件，它們貫穿2023年首尾，共同譜寫(xiě)了2023年資本市場(chǎng)一幅跌宕起伏的畫(huà)卷，也循序漸進(jìn)代表著2023年資本市場(chǎng)逐日逐月發(fā)生的深刻變化。

A股全面注冊(cè)制正式實(shí)施

新聞事件：2023年2月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，自公布之日起施行。證券交易所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司、中國(guó)結(jié)算、中證金融、證券業(yè)協(xié)會(huì)配套制度規(guī)則同步發(fā)布實(shí)施。

影響：中金公司認(rèn)為，相關(guān)制度規(guī)則的正式落地，標(biāo)志著覆蓋全國(guó)性證券交易場(chǎng)所、涵蓋各項(xiàng)制度規(guī)則、涉及各類(lèi)公開(kāi)發(fā)行股票行為的全面注冊(cè)制制度框架基本定型，A股市場(chǎng)正式邁入全面注冊(cè)制時(shí)代。

活躍資本市場(chǎng) 政策組合拳“四箭齊發(fā)”

新聞事件：8月27日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、證監(jiān)會(huì)發(fā)布多項(xiàng)活躍資本市場(chǎng)的政策，包括證券交易印花稅實(shí)施減半征收、階段性收緊IPO節(jié)奏、規(guī)范減持行為以及降低融資保證金比例。

此次政策“組合拳”的出臺(tái)是對(duì)今年7月24日中央政治局會(huì)議精神的具體落實(shí)。

影響：促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡，且突出扶優(yōu)限劣，有利于修復(fù)A股市場(chǎng)的偏弱情緒。

公募基金費(fèi)率改革落地

新聞事件：7月8日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公募基金費(fèi)率改革工作安排，具體舉措包括推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，降低主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金費(fèi)率水平，規(guī)范公募基金銷(xiāo)售環(huán)節(jié)收費(fèi)，完善公募基金行業(yè)費(fèi)率披露機(jī)制等。

12月8日，為進(jìn)一步加強(qiáng)公開(kāi)募集證券投資基金證券交易管理，規(guī)范公募基金管理人證券交易傭金及分配管理，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)公開(kāi)募集證券投資基金證券交易管理的規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》。

影響：中信證券認(rèn)為，在以管理費(fèi)、托管費(fèi)為核心的第一階段降費(fèi)落地后，以公募基金交易傭金為核心的第二階段費(fèi)改正式啟動(dòng)。后續(xù)以基金銷(xiāo)售環(huán)節(jié)降費(fèi)為核心的第三階段降費(fèi)有望于2024年底前落地，三階段機(jī)構(gòu)降費(fèi)改革將從多渠道降低投資者成本，助力市場(chǎng)投融資平衡。

北交所“深改19條”發(fā)布

新聞事件：9月1日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見(jiàn)》，提出“深改19條”，進(jìn)一步推進(jìn)北交所穩(wěn)定發(fā)展和改革創(chuàng)新，合力高質(zhì)量建設(shè)北交所，加快打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

《意見(jiàn)》共有19條內(nèi)容，被稱(chēng)為“北交所深改19條”，有四方面工作舉措：一是加快高質(zhì)量上市公司供給。有效改善新增上市公司結(jié)構(gòu)，全面提升上市公司質(zhì)量，優(yōu)化發(fā)行上市制度安排。二是穩(wěn)步推進(jìn)市場(chǎng)改革創(chuàng)新。持續(xù)豐富產(chǎn)品體系，改進(jìn)和完善交易機(jī)制，調(diào)整優(yōu)化發(fā)行承銷(xiāo)制度，加強(qiáng)多層次市場(chǎng)互聯(lián)互通，擴(kuò)大投資者隊(duì)伍。三是全面優(yōu)化市場(chǎng)發(fā)展基礎(chǔ)和環(huán)境。更好發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)作用，持續(xù)提升監(jiān)管效能，完善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和評(píng)估處置機(jī)制，推進(jìn)制度型對(duì)外開(kāi)放，發(fā)揮好改革試驗(yàn)田作用。四是強(qiáng)化組織保障。加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，強(qiáng)化全鏈條監(jiān)督制衡，做好新聞?shì)浾撘龑?dǎo)。

影響：合力高質(zhì)量建設(shè)北交所，加快打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

《公募基金行業(yè)文化建設(shè)自律公約》發(fā)布

新聞事件：4月14日，《公募基金行業(yè)文化建設(shè)自律公約》的推出，是基金行業(yè)文化建設(shè)領(lǐng)域的又一里程碑事件。未來(lái)應(yīng)引導(dǎo)行業(yè)樹(shù)立高質(zhì)量發(fā)展經(jīng)營(yíng)理念，引導(dǎo)從業(yè)人員樹(shù)立正確的義利觀，切實(shí)做到“強(qiáng)專(zhuān)業(yè)、守底線(xiàn)、樹(shù)品牌、講情懷”，不斷厚植“合規(guī)、誠(chéng)信、專(zhuān)業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)文化底色。

影響：引導(dǎo)行業(yè)樹(shù)立高質(zhì)量發(fā)展經(jīng)營(yíng)理念。

港交所雙柜臺(tái)交易模式啟動(dòng)

新聞事件：6月19日，香港交易所正式推出“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”。在雙柜臺(tái)模式下，投資者可以互換同一個(gè)發(fā)行人發(fā)行的港幣柜臺(tái)證券及人民幣柜臺(tái)證券。兩個(gè)柜臺(tái)下的證券屬于同一類(lèi)別證券，因此兩個(gè)柜臺(tái)的證券可以在不改變實(shí)益擁有權(quán)的情況下相互轉(zhuǎn)換。在6月19日推出時(shí)，雙柜臺(tái)模式包括24只雙柜臺(tái)證券。

香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波致辭表示，雙柜臺(tái)模式的推出恰逢人民幣戰(zhàn)略?xún)r(jià)值上升，各國(guó)用人民幣進(jìn)行貿(mào)易和投資并將其作為儲(chǔ)備貨幣，對(duì)各類(lèi)相關(guān)投資和風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品的需求勢(shì)必增加，人民幣國(guó)際化進(jìn)程將會(huì)加速，而香港將在這個(gè)進(jìn)程中扮演舉足輕重的角色。

影響：有效拓寬人民幣投資產(chǎn)品范圍，進(jìn)一步推動(dòng)人民幣國(guó)際化。

中國(guó)公募基金25周年

新聞事件：2023年，公募基金在中國(guó)已經(jīng)發(fā)展了25年，回望歷程，重新?lián)P帆。回顧1997年，《證券投資基金管理暫行辦法》才剛發(fā)布。1998年3月，國(guó)內(nèi)2只封閉基金率先成立，開(kāi)啟了中國(guó)公募基金的元年，當(dāng)年底，國(guó)內(nèi)公募基金僅有5只，公募基金業(yè)還是個(gè)大藍(lán)海。25年過(guò)去，中國(guó)基金一片繁榮景象，基金數(shù)量突破1萬(wàn)只，管理規(guī)模突破27萬(wàn)億元。

影響：公募基金肩負(fù)著助力整個(gè)社會(huì)大眾財(cái)富增長(zhǎng)的使命，通過(guò)專(zhuān)業(yè)努力將投資收益回饋投資者。經(jīng)過(guò)25年的發(fā)展，中國(guó)公募基金為超7億投資者提供服務(wù)，不忘初心，不負(fù)重托，不僅“飛入尋常百姓家”，更走進(jìn)千家萬(wàn)戶(hù)，成就普惠金融典范。

A股量化交易深陷爭(zhēng)議

新聞事件：8月28日是“超預(yù)期政策”刷屏后的首個(gè)交易日，A股開(kāi)盤(pán)大漲，隨后放量回落。緊接著，量化是“砸盤(pán)主力”的質(zhì)疑甚囂塵上，由此也引發(fā)了A股市場(chǎng)量化交易大討論。

在量化交易引發(fā)巨大爭(zhēng)議后，很快得到了監(jiān)管層的注意和回應(yīng)。9月1日晚間，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)上海、深圳、北京證券交易所制定發(fā)布了《關(guān)于股票程序化交易報(bào)告工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》《關(guān)于加強(qiáng)程序化交易管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，從監(jiān)管導(dǎo)向以及制度化安排層面高度關(guān)切量化投資引發(fā)的爭(zhēng)議問(wèn)題。

影響：推動(dòng)監(jiān)管出臺(tái)加強(qiáng)程序化交易監(jiān)管系列舉措，我國(guó)股票市場(chǎng)正式建立起程序化交易報(bào)告制度和相應(yīng)的監(jiān)管安排。

中央?yún)R金增持四大行

新聞事件：10月11日晚間，A股迎來(lái)重磅消息。四大行集體發(fā)布關(guān)于控股股東中央?yún)R金增持該行股份的公告。公告顯示，中央?yún)R金于當(dāng)天分別對(duì)中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行增持了A股股份，并表示擬在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)繼續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)增持四大行股份。按照11日的收盤(pán)價(jià)估算，中央?yún)R金當(dāng)日合計(jì)增持金額約為4.77億元。

影響：這是中央?yún)R金時(shí)隔8年再度增持四大行股份。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，中央?yún)R金作為“國(guó)家隊(duì)”增持四大行具有較強(qiáng)的信號(hào)意義，歷史上“國(guó)家隊(duì)”增持是市場(chǎng)構(gòu)筑中期底部的標(biāo)志性事件，中央?yún)R金本次增持為中國(guó)資本市場(chǎng)注入“強(qiáng)心劑”。10月12日開(kāi)盤(pán)后，A股市場(chǎng)高開(kāi)高走，滬指升破3100點(diǎn)關(guān)口，保險(xiǎn)、銀行、券商等金融板塊當(dāng)天集體上漲。

融通基金前董事長(zhǎng)首次深度曝光：基金分倉(cāng)“潛規(guī)則”

新聞事件：今年4月13日，每日經(jīng)濟(jì)新聞刊發(fā)《融通基金前董事長(zhǎng)獨(dú)家爆料 首次深度曝光“基金分倉(cāng)”潛規(guī)則》，直指公募基金高傭金背后各種不合理以及違規(guī)的現(xiàn)象，實(shí)際上捅破了一個(gè)已經(jīng)在公募基金和券商之間長(zhǎng)期形成默契的“潛規(guī)則”。

隨后，7月7日，證監(jiān)會(huì)印發(fā)《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，擬在兩年內(nèi)采取15項(xiàng)舉措全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率水平，標(biāo)志著費(fèi)率改革第一階段啟動(dòng)。隨著第一階段“管理費(fèi)用”改革完成，第二階段“交易費(fèi)用”改革啟動(dòng)。12月8日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)公開(kāi)募集證券投資基金證券交易管理的規(guī)定》（征求意見(jiàn)稿），向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，標(biāo)志著第二階段費(fèi)率改革工作正式啟動(dòng)。

影響：該篇文章一經(jīng)刊發(fā)，就引起了業(yè)內(nèi)強(qiáng)烈反響以及監(jiān)管層的關(guān)注，推動(dòng)了后續(xù)監(jiān)管逐步出臺(tái)政策，全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式。

資本市場(chǎng)十大新聞專(zhuān)家點(diǎn)評(píng)：花開(kāi)必會(huì)結(jié)果 2024年中國(guó)資本市場(chǎng)可期

冉云（國(guó)金證券黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)）

又是一年辭舊迎新時(shí)。我非常榮幸能作為證券從業(yè)者代表，受邀參加每日經(jīng)濟(jì)新聞舉辦的2023國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)十大新聞評(píng)選。

過(guò)去一年，作為資本市場(chǎng)服務(wù)者，我們和萬(wàn)千投資者一道，共同經(jīng)歷了資本市場(chǎng)許多難忘的時(shí)刻。參與本次評(píng)選，就仿佛是在對(duì)2023年中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)、證券行業(yè)進(jìn)行一次深度復(fù)盤(pán)。我在投票時(shí)，最強(qiáng)烈的感受是：十大新聞不是十個(gè)孤立事件，它們貫穿2023年首尾，共同譜寫(xiě)了2023年資本市場(chǎng)一幅跌宕起伏的美麗畫(huà)卷，也循序漸進(jìn)代表著2023年資本市場(chǎng)逐日逐月發(fā)生的深刻變化。

2023年2月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，自公布之日起施行。我們就此徹底告別了核準(zhǔn)制時(shí)代，新一輪資本市場(chǎng)改革邁出了決定性的一步，為資本市場(chǎng)服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展打開(kāi)更廣闊的空間。

2023年7月8日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公募基金費(fèi)率改革工作安排，降低主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金費(fèi)率水平，規(guī)范公募基金銷(xiāo)售環(huán)節(jié)收費(fèi)。這不是簡(jiǎn)單地讓利投資者，而是從頂層設(shè)計(jì)上，促進(jìn)基金行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致、互相支撐、共同實(shí)現(xiàn)，筑牢資本市場(chǎng)的投資者基礎(chǔ)。

2023年8月27日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、證監(jiān)會(huì)發(fā)布多項(xiàng)活躍資本市場(chǎng)的政策，包括證券交易印花稅實(shí)施減半征收、階段性收緊IPO節(jié)奏、規(guī)范減持行為以及降低融資保證金比例等。與公募基金費(fèi)率改革相一致，這些措施直指困擾資本市場(chǎng)多年的眾多頑疾，有力地提振了投資者信心。

評(píng)選的過(guò)程也勾起了我對(duì)2023年的種種回憶。證券行業(yè)身為資本市場(chǎng)服務(wù)者，資本市場(chǎng)全面深化改革開(kāi)放給我們帶來(lái)了全新的機(jī)遇，同時(shí)也不可避免地伴隨著壓力與挑戰(zhàn)。如2月全面注冊(cè)制改革，以及9月的北交所“深改19條”發(fā)布后，我和我的同行第一時(shí)間組織技術(shù)、業(yè)務(wù)部門(mén)開(kāi)展相關(guān)系統(tǒng)改造工作，以保障切換后系統(tǒng)順利運(yùn)行。又如今年引發(fā)行業(yè)大討論的公募基金降費(fèi)改革，證券行業(yè)也都在積極探索賣(mài)方研究與財(cái)富管理部門(mén)如何在新形勢(shì)下更好地服務(wù)投資者需求。

資本市場(chǎng)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表。宏觀經(jīng)濟(jì)方面，剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，2023年是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展的一年；我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)；全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家邁出堅(jiān)實(shí)步伐。

資本市場(chǎng)方面，2023年A股全面注冊(cè)制正式實(shí)施，相關(guān)配套制度進(jìn)一步完善；資本市場(chǎng)由單一板塊向多層次拓展，基本形成錯(cuò)位發(fā)展、功能互補(bǔ)的市場(chǎng)格局，成為助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的堅(jiān)定磐石。

未來(lái)，國(guó)金證券將深化財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，提升證券行業(yè)服務(wù)能力。同時(shí)，公司將進(jìn)一步加強(qiáng)投行改革，當(dāng)好資本市場(chǎng)的“看門(mén)人”。

在全面注冊(cè)制改革背景下，國(guó)金證券將更好地發(fā)揮牌照齊全、能力齊備、專(zhuān)業(yè)突出的優(yōu)勢(shì)，致力于成為高速成長(zhǎng)企業(yè)的全面財(cái)務(wù)顧問(wèn)，為實(shí)體企業(yè)提供全面的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、企業(yè)投融資、并購(gòu)重組、關(guān)鍵自然人財(cái)富管理等在內(nèi)的綜合金融服務(wù)，通過(guò)服務(wù)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展來(lái)更好支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

身為證券從業(yè)者，我很慶幸，能成為資本市場(chǎng)改革開(kāi)放的參與者、見(jiàn)證者。我亦堅(jiān)信，即將到來(lái)的2024年，隨著一系列活躍市場(chǎng)、提振信心的政策舉措落地，量變終將迎來(lái)質(zhì)變，花開(kāi)必會(huì)結(jié)果。一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，會(huì)為各方參與者都帶來(lái)參與感、幸福感。讓我們共同期待2024年的中國(guó)資本市場(chǎng)，長(zhǎng)風(fēng)破浪會(huì)有時(shí)，直掛云帆濟(jì)滄海。