每經記者 任飛    每經編輯 葉峰    

2023年收官在即，公募FOF業績相對冷清，但就現有排名來看，全市場業績領先的竟然是債券型FOF基金，即財通資管通達穩利3個月，截至上周五年內凈值增長率錄得3.52%。對于基金經理來說，年內股弱債強的局面幾乎貫穿全年，但對于權益資產的配置意愿仍然較高，尤其面對后市，很多基金經理依然認為小盤股的表現將優于大盤，此類風格的基金或仍是未來市場關注的熱點。

全年最強公募FOF業績難破4%

到了最后一個交易周，公募FOF的業績競爭進入沖刺階段，但需指出的是，盡管有少許產品業績膠著，但總體來看，所有公募FOF今年以來的收益率最高不超3.6%，全年突破4%壓力較大。

具體來看，截止到上周五（12.24），財通資管通達穩利3個月A年內凈值增長率達3.5215%，Wind統計顯示，該收益率為所有類型FOF年內收益率中最高（統計初始份額），排在其后的是財通資管通達穩健3個月，錄得3.4883%。

拉開差距的就是第三名，混合型FOF中的平安穩健養老A錄得3.2925%，可以看見的是，極具年末業績排名競爭意義的三只基金首尾業績差距在0.3個百分點上下，盡管差距較小，但一方面，FOF基金的凈值增減彈性較小，另一方面，權益市場在本周又有下跌的跡象，含權FOF會否趕超成功仍存變數。

全年來看，表現最差的就是股票型FOF，Wind統計的8只股票型FOF均在年內業績收跌，目前跌幅最小的也有11.0386%，為同泰積極配置3個月A，跌幅最大的是浙商匯金卓越優選3個月，全年跌幅達到19.8756%。

備受關注的目標日期養老FOF年內業績也是首尾分化嚴重，最高收益僅有0.3482%，為中歐預見養老2025一年A；業績最差的也是中歐旗下的中歐預見養老2050五年A，錄得-19.4844%，而此類基金也是今年公募FOF新發端數量最多的一種。

從投資勝率來看，全年無疑是債券型FOF，這也是因為權益市場，特別是A股市場出現調整造成的，雖然有較好的估值和基本面支持，但業內也有不少觀點指出，目前各類型資金的增量匱乏，而存量資金的賬面浮虧較大，市場面臨著繼續出清套牢盤的可能。

說明：年內及上周收益率頭部產品情況 截至12.24 來源：Wind統計

FOF基金經理后市配置建議有分歧

2023年的A股大概率將收出一根年度陰線，這也意味著，2022年、2023年經歷了兩年的回調，目前市場處在相對較低位置，站在當下時點，基金經理如何配置，特別是FOF基金經理如何看待后市值得關注。

但從已有觀點來看，基金經理的后市配置建議已出現分歧。

創金合信佳和平衡3個月持有期FOF基金經理羅水星表示，明年一季度投資重心仍在債券、貴金屬和商品上，二季度開始逐步關注權益投資機會。

在經濟預期尚未實質性逆轉之前，還是以成長的結構行情、小微盤量化基金為主，如果經濟復蘇預期、政策實質性效果更明顯，會更側重價值周期風格的觸底反彈。

不過羅水星也表示，整體上傾向先債后股，節奏比全年的趨勢判斷更加重要，先防守再擇機進攻是一個比較好的選擇。可見，對于權益配置的擔憂依然存在，而有的基金經理則相對樂觀。

南方基金FOF投資部總經理、基金經理李文良對明年權益類資產的表現相對樂觀。他認為，政策推動、A股估值吸引力增強、高質量發展體系建設成效從量變進入質變，三大因素共振有助于提振信心，從而提升投資者的長期回報預期。因此，在大類資產配置上建議超配股票資產，低配固收類資產。

銀華基金FOF投資總監肖侃寧表示，在當前時點上，風險資產方面，投資標的將以權益類基金產品為主；在穩健資產方面，將會使用“固收+”基金替代純債產品，以追求增厚收益。

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