12月27日A股開盤后窄幅整理，證券股午前突擊上漲，三大指數迅速翻紅，漲幅進一步擴大，北向資金同步出現大幅“加倉”。午后A股整體呈現震蕩態勢，更多超跌板塊反彈。最終上證指數收漲0.54%，深證成指漲0.38%，創業板指漲0.07%。兩市成交額6527.4億元，北向資金實際凈買入56.78億元，創近一個月新高。盤面上，算力、光伏、半導體等板塊走強，游戲、新能車等概念走弱。 來源：Wind 半導體行業近期逐步回暖，國內半導體設備需求旺盛。半導體設備ETF（159516）12月27日收漲2.89%，近期盤中持續有資金流入。 來源：Wind 根據IDC預測，2024年半導體市場規模由6259億美元上調至6328億美元，同比增長20.2%，全球半導體市場正在逐步回暖，2024年起有望加速恢復增長。根據SEAJ數據，2023年三季度中國半導體設備銷售額同比增長42.2%，隨著成熟制程持續建設，半導體設備市場有望長期穩健增長。 11月集成電路進口額增速年內首次轉正，進口量連續3個月增長。12月14日，商務部新聞發言人表示，中國貨物貿易呈現回穩向上的勢頭，出口增速連續4個月回升，外部需求呈現回暖跡象。手機、家電等消費電子產品回升勢頭明顯，終端電子產品的出口需求有所改觀。 電子行業基本面逐步改善，四季度手機拉貨持續。展望明年，VisionPro、AIPC等帶領消費電子新增長極爆發，AI相關芯片需求強勁，對CoWoS、HBM等產業鏈拉動較大。中長期看，國內半導體產業鏈自主可控進程加速。 當前半導體設備板塊的估值為37.62倍，位于歷史低位，布局性價比高。未來隨著電子產品周期反轉，位于上游的半導體設備板塊可能有較高彈性，投資者可關注半導體設備ETF（159516）和芯片ETF（512760）投資機會。 來源：Wind 養殖板塊表現強勢，產能去化加深，行業蓄力反轉。12月27日養殖ETF（159865）收漲2.63%。 來源：Wind 官方口徑2023年1~10月能繁母豬累計去化4.1%，其中散戶去化較為明顯。華泰證券表示，生豬短期供給壓力仍大，豬價或難現起色。在豬價持續低迷、養殖行業持續虧損、養殖企業資金壓力加劇的背景下，行業產能去化或現加速。 同時，近期飼料與動保銷量同比下滑、局部地區疫病抬頭、規模豬企資金壓力加劇、龍頭公司下修2024年出欄目標或側面反映行業產能加速去化趨勢，且母豬去化主體或由散戶進一步擴散至成本劣勢的規模豬場。向后展望，生豬供給壓力仍然偏大，預計年前豬價很難回到盈利水平、年后豬價預計仍以低迷運行為主。去產能預計是生豬養殖行業未來2~3個季度的主旋律，周期拐點或在明年顯現。 不論是從頭均市值還是PB視角，目前生豬養殖股的估值都仍處于歷史底部，中證畜牧指數估值處在歷史10.9%分位，板塊配置的安全邊際較高。歷史生豬養殖指數與豬價的走勢通常呈現高度相關、且生豬養殖指數拐點通常領先于豬價拐點出現。如2009年、2014年、2018年周期底部時，生豬養殖指數向上的拐點分別領先于豬價6個月、9個月、10個月，當前或是布局生豬養殖板塊的良機，投資者可以積極關注養殖ETF（159865）投資機會。 來源：Wind 在過去幾周的持續下跌后，醫藥板塊12月27日迎來了反彈，其中創新藥滬深港ETF（517110）反彈力度較大，收漲1.21%。 來源：Wind 消息面上，12月22日，國家衛生健康委辦公廳發布鄉鎮衛生院服務能力評價指南（2023版）和社區衛生服務中心服務能力評價指南（2023版）。新版評價指南為基層醫療衛生機構建設提供了更加具體、明確、可操作性強的指導，將促進基層醫療衛生機構的規范化管理和持續發展。 生物醫藥產業具有高投入、高收益、高風險、長周期的特征，需要高額投入作為產業進入和持續發展的條件。從長期角度看，中國生物藥市場仍處于發展初期階段，但增速領先于醫藥市場整體情況，有著較強的發展潛力。 2023年醫藥行業受多重外部因素的沖擊。展望2024年，在基數影響消退以及宏觀經濟持續復蘇的情況下，板塊的盈利情況有望持續向好。 政策層面，醫保談判和帶量采購出現了明顯的邊際緩和跡象，近期集采呈現出規則合理、降幅溫和的趨勢，行業面臨的壓力有所緩和。估值層面，經過長時間的回調，醫藥板塊的估值消化充分，已回調至過去5年的底部區間。 來源：Wind 當前階段，醫藥板塊不論是從估值、政策，還是從基本面維度來看都已經達到了中長期底部，板塊整體向上動能充足。在醫藥行業需求端確定性及政策預期趨于穩定的情況下，投資者可以關注生物醫藥ETF（512290）、創新藥滬深港ETF（517110）的投資機會。 風險提示： 投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。 無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。 基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。 板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。 文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。 以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。