每經(jīng)AI快訊，2023年12月27日，東北證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)九聯(lián)科技（688609）。

事件：

2023年12月11日，公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，基于Open Harmony圍繞家庭開(kāi)發(fā)超高清場(chǎng)景產(chǎn)品，公司目前已擁有開(kāi)發(fā)板、發(fā)行版、鴻蒙智能機(jī)頂盒、鴻蒙智能攝像頭等終端設(shè)備產(chǎn)品。

點(diǎn)評(píng)：

以“鴻蒙”系統(tǒng)為基石，發(fā)力于智能終端。公司以O(shè)pen Harmony為技術(shù)底座，目前已開(kāi)發(fā)攝像頭、超高清視頻操作系統(tǒng)、NB-IoT模組、智能機(jī)頂盒、智能門(mén)鎖等智能終端和通信模組產(chǎn)品，為客戶提供簡(jiǎn)潔流暢、安全可靠的全場(chǎng)景交互體驗(yàn)，已具備落地應(yīng)用的能力。隨著國(guó)內(nèi)國(guó)產(chǎn)化需求的增加，以及“鴻蒙”相關(guān)應(yīng)用的推廣逐漸深入到各個(gè)行業(yè)，公司在“鴻蒙”賽道的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)將逐漸轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。公司加大垂直行業(yè)的投入，與科大訊飛、潤(rùn)和軟件、賽特智能、開(kāi)鴻智谷、東風(fēng)電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)等公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，與合作伙伴優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，在智能語(yǔ)音系統(tǒng)、機(jī)器人生產(chǎn)制造、汽車(chē)系統(tǒng)鴻蒙化、國(guó)產(chǎn)信創(chuàng)產(chǎn)品、完善開(kāi)源鴻蒙生態(tài)等方向持續(xù)發(fā)力。

及時(shí)有效響應(yīng)客戶需求，具備較強(qiáng)的供應(yīng)鏈管理能力。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能終端、通信模塊以及行業(yè)應(yīng)用解決方案的研產(chǎn)銷(xiāo)，主要面向運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)，產(chǎn)品包括機(jī)頂盒、家庭網(wǎng)關(guān)、路由器等智能終端。公司積極把握客戶需求，在全國(guó)擁有全方位的市場(chǎng)推廣團(tuán)隊(duì)，配合開(kāi)發(fā)滿足不同的定制化產(chǎn)品，推動(dòng)公司產(chǎn)品向終端用戶的滲透。對(duì)于生產(chǎn)所需的原材料、器件以及軟件技術(shù)，公司擁有全面的供應(yīng)商資源整合能力，穩(wěn)定的供應(yīng)鏈管理能力是公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

深耕行業(yè)多年，品牌認(rèn)可度較高。公司專注運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)，與各地運(yùn)營(yíng)商建立了較為穩(wěn)定的合作關(guān)系。運(yùn)營(yíng)商在采購(gòu)招標(biāo)中對(duì)供應(yīng)商的資質(zhì)要求較高，重點(diǎn)考核供應(yīng)商的歷史經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)表現(xiàn)，公司多年深入合作，獲得廣泛認(rèn)可和較高的品牌知名度。先發(fā)優(yōu)勢(shì)和較高的品牌認(rèn)可度將有助于公司打開(kāi)成長(zhǎng)空間。

首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)2023-2025年?duì)I收為24.70、29.50、40.20億元，歸母凈利潤(rùn)分別為-0.12、1.33、2.67億元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，盈利預(yù)測(cè)與估值不及預(yù)期

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)