每經AI快訊，2023年12月28日，華鑫證券發布研報點評蓮花健康（600186）。

事件

2023年12月27日，蓮花健康發布關于簽署意向書、部分募投項目延期及終止、關于聘任首席執行官及調整高級管理人員職務名稱等公告。

投資要點

▌擬收購味之力不少于50%股權，加快海外布局步伐

公司擬收購馬來西亞味精生產企業味之力（馬來西亞自然人呂秀金持股49%+馬來西亞自然人紀淑貞持股51%）不少于50%股權，該標的曾是公司在馬來西亞市場經銷商。根據公告，該標的2023年1-8月底營收2.15億元（同減3%），凈利潤1891萬元（同增65%）。我們認為此舉將加快公司海外布局步伐，利于擴大公司品牌影響力。

▌組織架構調整明確分工，募投項目調整提升效率

公司發布聘任首席執行官及調整高級管理人員職務名稱：擬聘任李斌先生為公司首席執行官，擬調整曹家勝為高級副總裁兼首席科技官；擬調整李濤為高級副總裁兼首席數字營銷官；擬調整羅賢輝為首席運營官；擬調整梅申林為首席銷售官；擬調整李海峰為首席國際營銷官；擬調整于騰為首席財務官；擬調整王進為首席人才官；擬調整田莉為首席制造官。該組織架構調整，利于公司明確分工職責，進一步規范公司運作。此外，公司延期的募投項目名稱：（1）年產10萬噸商品味精及5萬噸復合調味料先進技術改造項目；（2）小麥面粉系列制品項目。年產10萬噸商品味精及5萬噸復合調味料先進技術改造項目的預定可使用狀態時間由2023年12月31日延期至2024年6月30日，小麥面粉系列制品項目的預定可使用狀態時間由2023年12月31日延期至2024年12月31日。公司擬終止的募投項目名稱：（1）生物發酵制品項目；（2）配套生物發酵制品項目。此舉利于公司進一步整合資源效率，聚焦主業，穩定基本盤。

▌盈利預測

我們看好大股東入主公司以來，持續進行內部改革，解決歷史包袱，輕裝上陣，積極開拓第二增長曲線。預計2023-2025年EPS為0.07/0.12/0.19元，當前股價對應PE分別為81/47/30倍，維持“買入”投資評級。

▌風險提示

宏觀經濟下行風險、食品安全風險、主業增長不及預期、成本上漲風險。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)