每經記者 孫桐桐    每經編輯 楊翼    

2023年，新能源汽車行業呈現快速增長態勢，在政策利好和市場驅動雙重作用下，新能源滲透率再創新高，出口量持續攀升。同時，行業競爭更加白熱化，“價格戰”愈演愈烈，企業盈利能力承壓，部分車企“增收不增利”。

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在此背景下，行業加速“洗牌”，威馬汽車等新勢力陷入困境，大眾汽車牽手小鵬汽車，Stellantis集團入股零跑汽車，開啟競合新時代。資本市場層面，新能源汽車板塊呈現震蕩回調的特點，相關指數和個股均有所下調。

“2023年新能源汽車板塊在二級市場回調比較充分，在個別季度和個別月份里，它的表現偏強于大盤，但是實際上整體來看，新能源汽車概念的熱度已經足夠長，所以2023年新能源汽車震動比較大，仍在消耗此前的熱度。經過這一波調整，2024年表現會比較2023年要好。”全聯車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴向《每日經濟新聞》記者表示。

新能源滲透率首破40%

2023年新能源汽車延續快速增長態勢，滲透率首破40%。數據顯示，11月，國內新能源汽車銷量84.1萬輛，同比增長39.8%，環比增長8.9%，滲透率突破40%，再創歷史新高。

中汽協預計，2023年，中國汽車市場總銷量約3000萬輛，同比增長11.7%。其中，新能源汽車銷量940萬輛，同比增長36.5%。

政策層面，促進新能源車市穩增長成為主要基調。2023年以來，國家層面、各地政府層面支持新能源汽車消費的政策頻頻出臺。例如，新能源汽車車輛購置稅繼續減免；國務院辦公廳印發《關于進一步構建高質量充電基礎設施體系的指導意見》；國家發展改革委、國家能源局制定了《關于加快推進充電基礎設施建設更好支持新能源汽車下鄉和鄉村振興的實施意見》；商務部組織開展汽車促消費活動等等。

2023年新能源汽車出口大幅增長，主要集中在歐洲和東南亞等海外市場。中汽協數據顯示，1~11月，我國新能源汽車出口109.1萬輛，同比增長83.5%。目前，新能源汽車出口占汽車出口總量的近三成。業內預測，2024年，我國汽車出口增速有望達到20%，其中，我國新能源乘用車對出口增長的貢獻率將達到50%。

目前，新能源車出口目的國主要集中在比利時、英國、西班牙等歐洲國家，以及泰國、菲律賓等東南亞國家。例如，上汽集團在歐盟、英國、澳大利亞、沙特、墨西哥、泰國、印度均擁有較強的發展態勢，奇瑞、長城、吉利則在俄羅斯市場擁有較為亮眼的出口表現，長安則在沙特擁有較高的市占率，比亞迪表現比較好的海外市場則主要包括泰國、澳大利亞、以色列等。

值得注意的是，中國新能源汽車正從“產品出海”邁向“產業鏈出海”“技術出海”新階段，包括整車、技術、品牌、動力電池、充電樁等全產業鏈正在加速出海。例如，比亞迪在泰國曼谷羅勇府偉華工業園新建工廠，占地面積近600萬萊（1萊約1600平方米），并預計2024年開始投產，年產能約15萬輛。長安汽車也已公開表示，將投資200億泰銖在泰國羅勇府建廠，總規模為20萬輛/年，一期產能為10萬輛/年，將于2025年一季度正式投產。

此外，寧德時代、中創新航、國軒高科、億緯鋰能、蜂巢能源、欣旺達等國內動力電池廠商紛紛披露了海外布局規劃，能鏈智電、香山股份、科士達、特銳德等多家新能源汽車產業鏈相關企業也在加快開拓海外市場。

高端新能源格局重塑

二級市場層面，2023年，新能源汽車板塊震蕩回調。例如，2023年以來，新能源汽車ETF（516390）跌幅超31%，新能源車（930997）跌幅超31%，中證新能源指數（399808）跌幅超39%。整車及產業鏈個股方面，比亞迪股價跌幅近25%，寧德時代跌幅28%，贛鋒鋰業跌幅超41%。

在曹鶴看來，2023年新能源汽車板塊回調力度較大，主要因為前兩年受疫情影響，宏觀經濟承壓，新能源汽車板塊在多重利好政策加持下快速增長，實際上透支了未來預期。不過，在當下經濟增長乏力的大背景下，新能源汽車依舊是少數維持高增速的大賽道。

此外，有業內人士分析，由于市場擔憂行業競爭格局的惡化，在前幾年新能源產業快速爆發期，多家公司大量投入擴產，隨著市場新增產能的即將釋放，供給大幅高于需求，面臨慘烈的去產能過程。此外，上游原材料作為強周期性行業正處于周期下行階段，相關公司經營業績受到影響。

對于2024年新能源汽車板塊的表現，曹鶴向記者表示：“只要不發生意外事件，2024年新能源汽車板塊在資本市場的整體表現肯定會比2023年好一些。新能源汽車經過這幾年的震蕩，特別是2023年新能源企業的調整比較充分，實際上這一波調整已經到位了，去年前年透支的因素也基本上消耗完了。所以說，2024年就會按照一個正常的產業發展節奏，機會還是比較大的，但是不會像前兩年炒得那么高。在二級市場炒概念比較厲害，但真正到了大家都看得明確的時候就炒不高了。”

安信證券在研報中稱，預計2024年我國乘用車總銷量有望達到2700萬輛、新能源滲透率有望達到44%。電動化方面，混動技術迭代實現性能大幅提升，PHEV依然有較大增長空間；800V高壓快充普及緩解補能焦慮，EV滲透率有望持續攀升；2024年，行業結構會進一步高端化，安信證券預測20萬~30萬元、30萬~40萬元、40萬元以上價格帶新能源車銷量將分別增長58%、47%、111%；新能源越野車預計會實現0到1的突破，預測2023和2024年新能源越野車銷量分別有望達8.6萬輛和46.9萬輛。

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