每經AI快訊，2024年1月1日，華鑫證券發布研報點評歐福蛋業（839371）。

事件

2023年12月29日，歐福蛋業發布關于全資子公司投資建設年產150噸溶菌酶生產線項目的公告。

投資要點

▌ 2023年初上市，三季報穩增長

公司于2023年1月18日在北交所上市，成為北交所首家外資控股上市企業、中國蛋品行業第一股。公司前三季度營收7.33億元，同增13%；歸母凈利潤0.40億元，同增40%。其中第三季度營收2.46億元，同增8%；歸母凈利潤0.1億元，同增26%。

▌蛋液占比80%左右，擴產深耕蛋制品

公司主營業務比較明確，蛋液和蛋粉營收合計占比超90%。

2023年12月29日，公司全資子公司太陽食品（天津）有限公司計劃與瑞士FORDRASSA合作，依托FORDRASSA的專有技術，投資建設預計年產150噸食品級溶菌酶生產線項目。該項目公司計劃以自有資金投資人民幣800萬元購置國內配套設備，提取溶菌酶的具體設備將由FORDRASSA提供和配置，產品由FORDRASSA推向市場（最終項目投資總額以雙方簽訂的合作協議及實際投資為準）。預計項目建設期為10個月（最終以實際建設情況為準）。當前公司積極打造第二增長曲線如雞蛋白飲料、預制品類等，目前預制品占公司總營收超3%，未來占比有望進一步提升。

▌盈利預測

公司是中國蛋制品加工業的積極開拓者和持續引領者，持續深耕雞蛋領域，產品廣泛應用于烘焙、調味品及餐飲行業。我們預計公司2023-2025年EPS分別為0.27/0.35/0.45元，當前股價對應PE分別為22/17/14倍，首次覆蓋，給予“買入”投資評級。

▌風險提示

宏觀經濟下行風險、蛋液增長不及預期、蛋粉增長不及預期、原材料成本上漲風險等

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)