每經(jīng)AI快訊，2023年12月30日，開(kāi)源證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)萊特光電（688150）。

推出員工持股計(jì)劃，彰顯長(zhǎng)期發(fā)展信心

2023年12月29日，公司發(fā)布2023年員工持股計(jì)劃（草案），參加總?cè)藬?shù)不超過(guò)97人，規(guī)模合計(jì)不超過(guò)198.70萬(wàn)股，受讓標(biāo)的股票價(jià)格為10.79元/股。持股計(jì)劃分三期解鎖，業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為：2024年-2026年，公司營(yíng)業(yè)收入分別達(dá)到4.0、5.0、6.5億元。參加本員工持股計(jì)劃的董監(jiān)高擬合計(jì)認(rèn)購(gòu)571.87萬(wàn)元，占員工持股計(jì)劃總份額的比例為26.67%；其他符合條件的員工擬合計(jì)認(rèn)購(gòu)1572.11萬(wàn)元，占員工持股計(jì)劃總份額的比例為73.33%。本次持股計(jì)劃人員覆蓋公司董監(jiān)高、核心技術(shù)人員與核心骨干員工，有望充分調(diào)動(dòng)其積極性和創(chuàng)造性，同時(shí)體現(xiàn)了公司長(zhǎng)期的發(fā)展信心。我們維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023-2025年歸母凈利為1.14/1.94/2.15億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.28/0.48/0.53元/股，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為76.0/44.9/40.5倍。在OLED行業(yè)持續(xù)發(fā)展背景下，我們看好公司新產(chǎn)品擴(kuò)張和客戶拓展帶來(lái)的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

OLED行業(yè)市場(chǎng)前景廣闊，公司終端材料新品持續(xù)推出加速國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程

OLED屏幕憑借其出色的發(fā)光性能、柔性可彎曲等優(yōu)勢(shì)在智能手機(jī)端持續(xù)滲透，平板、電腦、車(chē)載顯示等新市場(chǎng)將持續(xù)打開(kāi)行業(yè)增長(zhǎng)空間。同時(shí)，國(guó)內(nèi)面板廠商在全球OLED市場(chǎng)份額占比也在持續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)前景廣闊。公司重點(diǎn)推進(jìn)紅、綠、藍(lán)三色主體材料和發(fā)光功能材料的開(kāi)發(fā)，量產(chǎn)產(chǎn)品Red Prime材料持續(xù)迭代升級(jí)，新一代產(chǎn)品通過(guò)頭部客戶的驗(yàn)證測(cè)試；Green Host材料率先在客戶端實(shí)現(xiàn)混合型材料的國(guó)產(chǎn)替代，穩(wěn)定量產(chǎn)供應(yīng)，相關(guān)性能指標(biāo)達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。新產(chǎn)品Red Host材料、Green Prime材料等在客戶端驗(yàn)證進(jìn)展良好，同時(shí)公司與京東方合作開(kāi)發(fā)Blue Host材料，加快推進(jìn)國(guó)產(chǎn)替代。產(chǎn)能方面，截至2023年11月，公司產(chǎn)能3噸/年，另有1噸產(chǎn)能儲(chǔ)備，相關(guān)設(shè)備已安裝到位。此外，公司募投項(xiàng)目“OLED終端材料研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”規(guī)劃產(chǎn)能15噸/年，項(xiàng)目進(jìn)展順利。在產(chǎn)品矩陣日益完善、客戶資源豐富、新產(chǎn)能有望釋放的背景下，公司未來(lái)發(fā)展可期。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；大客戶流失風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)等

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)