每經(jīng)編輯 段煉    

近年來(lái)，重倉(cāng)買入新能源基金的投資者可謂一言難盡。

有投資者投了10萬(wàn)元，虧了5萬(wàn)2，慘遭“腰斬”。還有女白領(lǐng)直呼：買基金不如買衣服包包！

10萬(wàn)元買入遭“腰斬”，有人虧到不敢看

據(jù)潮新聞2024年1月3日?qǐng)?bào)道，當(dāng)記者問(wèn)起2023年基金收益時(shí)，杭州基民王小姐只有短短三個(gè)字：賣掉了。

賣掉，還是留著？在震蕩的行情下，這樣的心理斗爭(zhēng)，對(duì)基民來(lái)說(shuō)太正常不過(guò)了。

持有僅3個(gè)月的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金，王小姐的虧損就已超過(guò)12%。有點(diǎn)戲劇的是，王小姐賣掉基金的2023年12月21日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)來(lái)到了全年最低點(diǎn)：1792.38。“都說(shuō)創(chuàng)業(yè)板跌到底了，我在2023年9月買了一點(diǎn)基金試試，一路補(bǔ)倉(cāng)一路虧。到底哪里是底，誰(shuí)也不知道，干脆賣掉了。”王小姐說(shuō)。相對(duì)幸運(yùn)的是，與2021年一波行情后涌入消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源賽道的基民相比，王小姐持有的時(shí)間不長(zhǎng)。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

相比之下，俞先生就沒(méi)那么好運(yùn)了。

兩年前，在銀行朋友的推薦下，杭州市民俞先生一次性投入10萬(wàn)元，買了一只新能源主題的混合型基金。2023年全年，這只基金跌幅達(dá)到23.32%。俞先生買入后一共跌了52.61%，虧損52605.67元，已經(jīng)比“腰斬”還要慘。

“手續(xù)費(fèi)扣了1800多元，自打申購(gòu)之后，一直沒(méi)紅過(guò)，不知道何時(shí)解套，要不要繼續(xù)補(bǔ)倉(cāng)。”和大部分“基民”的想法類似，看到虧錢，俞先生很緊張，只想著盡快回本，從此金盆洗手，但一路的跌跌不休，讓他進(jìn)退兩難。后來(lái)，他抱著“只要不清倉(cāng)，就是沒(méi)虧錢”的心態(tài)，索性不再去看賬戶，眼不見(jiàn)心不煩。

“我已經(jīng)大半年沒(méi)看賬戶了。”俞先生的同事朱女士一邊說(shuō)著，一邊打開(kāi)了久違的賬戶。她發(fā)現(xiàn)，2021年買入的一只消費(fèi)主題基金，近一年虧損了35.80%，虧損金額超過(guò)17000元。2024年開(kāi)年上班后，聽(tīng)說(shuō)辦公室的小姑娘想投資基金，朱女士連聲攔阻：“買基金不如買衣服包包！”

近半數(shù)基金近三年收益為負(fù)

有基金三年虧了超70%

俗話說(shuō)“一年三倍者如過(guò)江之鯽，三年一倍者卻寥若星辰”，這體現(xiàn)了公募基金中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀的稀缺性。正是由于長(zhǎng)線長(zhǎng)投，基金公司才為投資者創(chuàng)造了長(zhǎng)期穩(wěn)健的回報(bào)。

但現(xiàn)實(shí)中比較遺憾的是，一些基金投資者因?yàn)檫x錯(cuò)了產(chǎn)品，不僅沒(méi)有享受到公募基金長(zhǎng)期投資所帶來(lái)的收益，反而遭受了虧損。

從2021初到2023年年底，上證綜指、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別下滑了14.03%、34.18%和36.23%。受此影響，公募基金的賺錢效應(yīng)也大幅下滑，普通股票型基金這三年間的平均收益率為-22.23%，混合型基金則為-16.97%，主動(dòng)權(quán)益類基金的尷尬處境可見(jiàn)一斑。

根據(jù)天相投顧的統(tǒng)計(jì)，全市場(chǎng)符合條件的7709只基金中，在2021年到2023年這三年間獲得正收益的有3942只，占基金總數(shù)的51.14%；出現(xiàn)虧損的則有3758只，占比為48.75%，其余則持平（份額分開(kāi)統(tǒng)計(jì)，下同）。

值得注意的是，出現(xiàn)虧損的產(chǎn)品中，凈值下跌超過(guò)50%的達(dá)到119只之多，超過(guò)60%的也有19只。其中跌幅最大的諾德優(yōu)選30混合三年期收益率為-72.19%、年化收益率-34.73%，令人大跌眼鏡。

不過(guò)，盡管近年來(lái)A股市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，導(dǎo)致主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)整體欠佳，但從基本面、估值等角度來(lái)看，2024年市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)轉(zhuǎn)機(jī)，也有機(jī)構(gòu)投資者建議當(dāng)前是一個(gè)布局的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。不過(guò)面對(duì)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)低迷的基金產(chǎn)品，投資者還是應(yīng)該保持審慎穩(wěn)健的態(tài)度。

鋰電、光伏板塊成下跌主力

回顧2023年，新能源細(xì)分賽道，如鋰電池、光伏等板塊跌跌不休。

從東方財(cái)富鋰電池板塊366家上市公司來(lái)看，2023年有237家股價(jià)下跌，127家上漲。市占率靠前的數(shù)十家企業(yè)都在下跌行列。在跌幅前5位中，派能科技和鵬輝能源赫然在列。

上海證券研報(bào)顯示，鋰電行業(yè)估值正處于歷史底部。從估值看，截至2023年11月3日，鋰電池（申萬(wàn)）指數(shù)PE（TTM）為18.11倍，位于過(guò)去3年4.61%分位點(diǎn)，預(yù)計(jì)板塊走勢(shì)已充分反映市場(chǎng)悲觀預(yù)期。

對(duì)于鋰電池板塊后市行情，有接受采訪的公募基金人士態(tài)度并不樂(lè)觀：從基本面來(lái)看一季度仍為需求淡季，價(jià)格或仍將維持弱勢(shì)震蕩。目前股票市場(chǎng)主要在交易超跌反彈，資金的博弈屬性比較強(qiáng)，建議酌情參與。

但近期各家車企接連發(fā)布新品，除了電池以外，新能源車還有哪些投資機(jī)遇？信達(dá)澳亞基金經(jīng)理李博表示，整體來(lái)看，新能源行業(yè)上游的Beta較弱，出口也受到近期國(guó)際政治的影響，行業(yè)總量增長(zhǎng)趨勢(shì)不明顯。智能汽車是2023年下半年為數(shù)不多有亮點(diǎn)的消費(fèi)領(lǐng)域，很多領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)車都表現(xiàn)出了強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，共性是相關(guān)的高配置版消費(fèi)者購(gòu)買意愿較強(qiáng)，滿足不同消費(fèi)者需求的智能汽車獲得暢銷。

除了鋰電池板塊“風(fēng)光不再”，光伏板塊也出現(xiàn)大跌。

2024年首個(gè)、第二個(gè)交易日收盤，隆基綠能、晶澳科技等龍頭股均收跌。

2024年或許仍將是行業(yè)面臨挑戰(zhàn)的一年。據(jù)多家機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，雖然裝機(jī)規(guī)模有望再創(chuàng)新高，但今年全球以及中國(guó)市場(chǎng)的光伏裝機(jī)增速將出現(xiàn)明顯回落。隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申曾表示，光伏是一直處在需求增長(zhǎng)之中的行業(yè)，過(guò)去15年間，年增長(zhǎng)低于10%的年份非常少，超過(guò)九成年份的增長(zhǎng)都超過(guò)了10%，過(guò)去10年里市場(chǎng)增長(zhǎng)了12倍。

中信證券研報(bào)提出，預(yù)計(jì)2024年全球光伏新增裝機(jī)量將近450GW，同比增長(zhǎng)約20%；預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)為200-210GW，同比增速或回落至5%-10%。

不過(guò)雖然增速回落，但中國(guó)等市場(chǎng)的規(guī)模依然可觀。晶澳科技董秘武廷棟此前在路演中形容中歐美成熟市場(chǎng)的增長(zhǎng)趨勢(shì)是基數(shù)大，增速慢，但絕對(duì)值大。新一輪洗牌開(kāi)啟已成為共識(shí)。在行業(yè)整體進(jìn)入低增速時(shí)期，對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的考驗(yàn)將來(lái)自更多維度。

編輯|段煉 蓋源源

校對(duì)|王月龍

封面圖片：視覺(jué)中國(guó)（圖文無(wú)關(guān)）

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