每經記者 趙云    每經編輯 肖芮冬    

1月5日，大盤全天低開低走，創業板指再創調整新低，科創50指數創歷史新低，北證50指數跌超4%。截至收盤，滬指跌0.85%，深成指跌1.07%，創業板指跌1.45%。

板塊方面，銀行、小家電、固態電池等板塊漲幅居前，CPO、軍工、云游戲、教育等板塊跌幅居前。

個股呈普跌局面，全市場超4700只個股下跌，上漲個股僅500余只。滬深兩市成交額7363億，較上個交易日放量629億。

北向資金尾盤出現明顯搶籌動作，全天凈買入19.92億元；其中滬股通凈買入15.64億元，深股通凈買入4.28億元。

最近，熱播電視劇《繁花》劇情又推進到了炒股上，胡歌飾演的“寶總”對電話那頭自信地說：行情，是跌出來的。

當眾多網友還在好奇“601”還是“603”贏到最后，另一邊，現實世界的A股，卻在開年首周遇挫。

截至周五收盤，深證成指、創業板指和科創50紛紛四連陰，回吐了去年最后一周的漲幅；唯有上證指數相對頑強，周線來看破位不明顯。

周一，許多網友調侃：“今年干得還不錯，只虧了1天。”

到周五了，調侃進化為：“今年干得還不錯，只虧了4天。”

滬指的相對強勢，主要得到權重股支撐，比如連續走強的煤炭、電力等高股息資產，以及今天的銀行板塊。

早盤10點20到10點半，銀行股一波暴力拉升，帶動各大指數都紛紛沖高，其中滬深300反攻的意圖最明顯。

值得注意的是，在今天大漲之前，銀行板塊其實從去年底開始就大體穩步上行。拋開意外漲停的興業銀行不提，近期還有農業銀行股價突破歷史新高（本周四），郵儲銀行、交通銀行、建設銀行等也連日走高。

統計顯示，歷年1月份銀行板塊有較大概率錄得絕對收益和相對收益，且漲幅在各行業板塊中居前。究其原因，一方面是開年以來，高股息資產備受追捧已是事實，今天盤中，中國神華甚至和寧德時代在總市值上反復比大小，截至收盤，中國神華勝出。

同屬紅利概念行業的銀行，自然不會缺席這波行情。

另一方面，據光大證券分析，還有以下幾點原因：

第一，歷年1—2月份重要經濟數據均采取合并發布，即春節前夕屬于經濟數據、上市公司業績空窗期。在此期間，部分行業公司若有重大經營信息披露，可能將率先進行估值切換。

第二，上年12月召開的中央經濟工作會議會總結當年經濟，并部署次年經濟工作安排，市場對于“穩增長”政策的連續出臺抱有期待。由于次年初經濟數據處于空窗期，經濟上行邏輯通常難以證偽，或對銀行板塊形成一定提振。

第三，臨近春節長假，投資者可能會對“持股過節”有所顧慮，短期內可能會偏好確定性相對更強、股價波動相對平穩的銀行板塊。

此外，近期降息降準的預期持續升溫，也提升了資金對銀行板塊的關注度。有報道稱，央行在2023年11月和12月連續通過MLF（中期借貸便利）進行了大規模中長期資金凈投放，市場預期的降準并未落地。

東吳證券認為，從降準來看，預計2024年一季度前后央行仍有降準補充流動性的可能，通過降準釋放資金置換部分存量MLF仍有必要。

但或許是本周資金連續回籠后，市場流動性比較匱乏（拉銀行板塊對主力資金的消耗不小），這么一拉之后，小盤股情緒反而更差了。

中證2000在10點半之后一路向南，幾乎沒有抵抗，尾盤才有所回升。

當下跌家數遠多于上漲家數，開盤一度強勢的固態電池也持續走低，銀行“獨木難支”的局面終于形成。

站在2024年開年首周不利的事實之上，“行情是跌出來的”還能否應驗？這里提供幾個角度供參考：

首先，在過往推送中我們提到，股指連續收陰越多，下個交易日反彈的概率就越大。

整個2023年，滬指多次在4-5連陰后收陽；創業板指的最長連陰是7天，但多數情況下也在5連陰后收陽。

當前主要股指已有4連陰，參與博弈后續幾個交易日反彈，便有了一定性價比。

這不，尾盤北向資金已經按捺不住，大筆抄底了。

其次，有觀點認為，A股開年不利的部分原因在于，元旦假期以來公布的一些經濟數據雖然整體穩住了，但也不算超預期，因此市場風險偏好降低，令股市表現不濟。

也有業內人士指出，這里不用過于悲觀。隨著PMI數據的連續走低以及季節性的轉向，PMI數據在短期內可能會迎來拐點，而股市也或會產生提前的回升反應。

最后談一談短線。

相信許多人注意到了，從本周三“天地、地天同現”以來，連板股的走勢愈發極端。

周三“地天”的可川科技，周四再度“地天”，但周五仍然力竭，幾乎在地板躺平了。

今天“2進3”的日久光電，早盤翻紅后一路跳水，午后走出“地天”。

“4進5”的利柏特，早盤上演“地天地”，午后竟梅開二度，又從深水拉紅。

刺激是更刺激了，但賺錢效應也越來越差。

體現在題材上，是輪動越來越快。短短4天，哪些題材曾被熱炒？

軍工，核電，游戲，消費、冰雪產業，鴻蒙，綠氫，次新，ST板塊，醫藥，供銷社……但持續性都不強。

體現到數據上，則是漲停家數在一定的抵抗下減少，跌停家數有所上升。

總之，短線情緒又一次觸及冰點。

這也給我們驗證“行情是跌出來的”提供了一些觀察指標——當輪動速度減緩，跌停家數下降，則提示行情又有了值博率。

周末愉快。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211318975573