一周前，小二喊出“第一波行情，我說的”，預(yù)期確實(shí)振奮人心。然而接下來的4個(gè)交易日，幾乎全被行情打臉。小二有那么大臉面嗎，惹得機(jī)構(gòu)如此針對(duì)？

現(xiàn)在唱多股市仿佛是一種“唐吉訶德”式的執(zhí)念，但是，不在市場底部時(shí)唱多做多，我們的超額收益從何而來呢？

市場需要“糖”

從去年8月份至今，市場一直在演繹“弱市博弈”，特別是在權(quán)重板塊，如果沒記錯(cuò)的話，鋰電已經(jīng)兩次了，光伏已經(jīng)三次了。

開年4個(gè)交易日，市場莫名放出多個(gè)利空，海外市場在做空蘋果、特斯拉，A股市場更是“小作文”橫飛，但幾乎沒有利好來對(duì)沖。更讓人尷尬的是，連續(xù)三天拉銀行板塊，直接喚起了股民拋售的條件反射。高股息邏輯，有多少人信呢？畢竟高股息邏輯一直存在，但為何以前不炒呢？

一連串情緒打擊下來，行情沒有走好也就不奇怪了……我們最需要的信心，年初股市并沒有給我們。

這口鍋誰來背？股民？顯然我們不是背鍋的對(duì)象。北向資金？四個(gè)交易日凈流入17.7億元，而且周五最后20分鐘，可是大規(guī)模進(jìn)場揀貨。

所以，做空的主力可能還是內(nèi)資機(jī)構(gòu)，比如贖回的基民、清倉的私募、調(diào)倉的公募等。

不做多就沒有超額收益

牛市肯定是要喊的，當(dāng)然臉短期也是疼的。那為什么要喊？因?yàn)椴蛔龆嗑蜎]有超額收益。

中期指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率已經(jīng)達(dá)到了6.84%，要么就是2022年10月那波小行情，要么就是2014年6月那波大行情。客觀數(shù)據(jù)顯示出市場非常低估，為什么不唱多了？

波段指標(biāo)情緒寶的賺錢效應(yīng)指數(shù)，已經(jīng)到達(dá)【情緒底部】，只要達(dá)到【情緒底部】就預(yù)示著下一輪行情不遠(yuǎn)了。加之【底部反轉(zhuǎn)】指標(biāo)已經(jīng)突破20%，具備短期發(fā)動(dòng)一輪上攻行情的基礎(chǔ)。

那么，為什么不唱多？

不在底部唱多做多，哪里來的超額收益呢？難道非要等行情起飛了，大家都覺得牛市來了的時(shí)候，我們才開始唱多嗎？

歷史上開局逆風(fēng)的行情有兩次，2022年和2014年。2022年開年的逆風(fēng)局，源自2021年的公募抱團(tuán)牛市，也就是說，2022年釋放的是2021年的風(fēng)險(xiǎn)，從高處往下調(diào)整。

2014年開年的逆風(fēng)局，屬于2013年12月份的下跌中繼，本質(zhì)上也是在釋放2013年的上漲風(fēng)險(xiǎn)。

只有這次屬于上年下跌后，開年再次下跌，歷史獨(dú)一份，極具參考價(jià)值。

扭轉(zhuǎn)資金預(yù)期還有什么牌？

前面我們分析了，內(nèi)資可能是做空主力，要扭轉(zhuǎn)內(nèi)資做空的勢頭，目前還有哪些牌？

1. 平準(zhǔn)基金

1月5日，全國社保基金理事會(huì)原副理事長王忠民表示，我們成立平準(zhǔn)基金恰逢其時(shí)，也要考慮針對(duì)平準(zhǔn)基金規(guī)則、渠道、方法等做好設(shè)計(jì)，不建議央行參與。

2. 社融數(shù)據(jù)

2024年中國人民銀行工作會(huì)議在京召開，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，確保社會(huì)融資規(guī)模全年可持續(xù)較快增長。

目前小二認(rèn)為，能大規(guī)模扭轉(zhuǎn)市場資金預(yù)期的就是上述兩個(gè)方向。如果在這個(gè)過程中，還有行業(yè)方面的利好政策出臺(tái)，那便是極好的……

(極簡投研社)

本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。